Autor original: Nancy, PANews
Com a recuperação gradual do mercado secundário, a estrutura do ecossistema de criptomoedas está passando por mudanças sutis, com a liquidez do mercado se afastando gradualmente das atividades on-chain. Em um clima de mercado em alta, muitos projetos estão acelerando o ritmo para lançar seus próprios tokens, tentando atrair mais capital e atenção dos usuários. Ao mesmo tempo, o desempenho forte de vários projetos de criptomoedas em diferentes setores recentemente intensificou ainda mais o sentimento de investimento, e o mercado está cada vez mais ansioso pela 'temporada das altcoins', começando a buscar ativos de criptomoedas com potencial.
DeFi e L1 se tornaram os principais emissores de tokens, e as estratégias de distribuição de tokens estão passando por otimizações.
Recentemente, o mercado de criptomoedas tem visto vários projetos anunciarem a emissão de tokens. A PANews contabilizou 21 projetos de criptomoedas que anunciaram oficialmente TGE recentemente, abrangendo áreas como DeFi, L1, NFT, L2 e DAO, com projetos DeFi e L1 sendo os principais emissores de tokens, representando quase metade dos projetos.
Com base nas informações públicas, esses projetos têm sido amplamente favorecidos pelo mercado de capitais, com um total de financiamento que ultrapassa 620 milhões de dólares, envolvendo investidores de instituições renomadas como Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR e DeFiance Capital. O endosse de VC é frequentemente visto como um importante símbolo de confiabilidade e potencial do projeto, o que pode adicionar mais credibilidade e potencial a esses projetos.
No entanto, com a entrada de capital, o problema anterior da queda contínua dos preços dos tokens devido ao alto FDV e baixo volume de circulação também começou a provocar descontentamento e controvérsia significativos no mercado. Diante dessa situação, a atenção do mercado começou a mudar significativamente, incluindo uma mudança em direção a ativos de criptomoedas que possuem características de maior equidade e descentralização, como os tokens MEME. Por exemplo, a 10x Research divulgou recentemente um relatório afirmando que a tendência de busca no Google por "Meme Coins" alcançou um recorde histórico, superando o pico anterior em março de 2024. Esses dados também corroboram que, neste estágio, os investidores estão relativamente mais inclinados a preferir oportunidades de investimento que são impulsionadas pela comunidade e mais justas.
Em termos de distribuição de tokens, muitos projetos começaram a ajustar a questão do baixo volume de circulação inicial anterior, para evitar a limitação do espaço de alta sustentável causada por um alto FDV. Por exemplo, o volume de circulação inicial da Movement é de 22%, o da Side Protocol é de 22,9%, e o da Zircuit é de 21,95%. Essa mudança reflete a reflexão do mercado sobre o modelo de baixo volume de circulação e alto FDV, especialmente em projetos desse tipo, onde investidores comuns frequentemente se tornam as "vítimas" da liquidez.
Além disso, as estratégias de distribuição de tokens também estão cada vez mais focadas na construção de ecossistemas e na participação da comunidade. Por exemplo, a Bluefin destinou 52% do total de tokens para o crescimento do ecossistema, a Movement alocou 40% do total de tokens para o ecossistema e a comunidade, a Magic Eden destinou 37,7% do total de tokens para a comunidade e o ecossistema, e a Usual alocou 90% dos tokens para a comunidade. Essa estratégia ajuda a fortalecer a coesão da comunidade do projeto e a competitividade no mercado, além de facilitar o lançamento do desenvolvimento de longo prazo do projeto.
Particularmente em relação ao airdrop, a média da proporção de airdrop de tokens desses 21 projetos é de 14,9%, com Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain e WalletConnect alcançando 40%, 31%, 21%, 20% e 18,5%, respectivamente, superando significativamente a média, especialmente a Hyperliquid com um valor de airdrop médio de 28.500 dólares por pessoa, tornando-se um dos maiores projetos de airdrop do ano. O airdrop, como um meio eficaz de atrair e incentivar membros da comunidade, continua a desempenhar um papel importante na promoção do projeto, não apenas proporcionando retornos substanciais para os apoiadores iniciais, mas também aumentando efetivamente a influência e a visibilidade do projeto.
Múltiplos fatores podem ajudar no retorno da temporada das altcoins, mas não se pode contar apenas com o efeito de arrasto do Bitcoin.
O anúncio intenso de novos tokens por projetos de criptomoedas está intimamente relacionado à recuperação do mercado e ao ambiente mais favorável de políticas nos EUA. Recentemente, com o contínuo aumento do Bitcoin, setores como blockchains principais, DeFi, metaverso, L2 e jogos estão experimentando um forte ressurgimento. Ao mesmo tempo, a competição de PVP no mercado de MEME está se intensificando, afastando muitos jogadores, e a atenção do mercado está começando a se voltar gradualmente para o mercado secundário.
"A temporada das altcoins pode estar prestes a começar", disse o trader de elite Eugene recentemente.
De acordo com o relatório mais recente publicado pela Bitfinex, o mercado geral de criptomoedas atingiu um novo pico de ciclo, e o valor de mercado das altcoins agora está próximo do pico de 984 bilhões de dólares em maio de 2021, indicando que os fundos especulativos estão mudando do Bitcoin para as altcoins. Historicamente, essa rotação de fundos geralmente sinaliza a chegada da 'temporada das altcoins', onde as altcoins se destacam em relação ao Bitcoin. O analista de criptomoedas Mikybull Crypto afirmou que a posição dominante do Bitcoin no mercado de criptomoedas caiu abaixo de sua linha de suporte de dois anos, o que pode indicar que o mercado 'entrou oficialmente na temporada das altcoins'. A diminuição da posição dominante do Bitcoin significa que os investidores estão realizando lucros de suas posições em BTC e alocando parte dos fundos em altcoins.
A QCP também destacou que a recente diminuição da participação do Bitcoin no valor de mercado reflete uma tendência de que os fundos podem estar gradualmente se movendo do BTC para o ETH e outras altcoins. Além disso, dados divulgados pelo IntoTheBlock mostram que, em novembro, houve a maior saída líquida de stablecoins CEX desde abril, cerca de 4,5 bilhões de dólares. Somado a um desempenho de preço forte, isso indica que os traders estão garantido lucros, e esses fundos podem ser redistribuídos para altcoins ou usados como reservas para enfrentar futuras quedas.
Além disso, à medida que o mercado de criptomoedas se aproxima do mainstream, o ambiente favorável de políticas de criptomoedas nos Estados Unidos também estimulou um sentimento otimista no mercado em relação ao desenvolvimento geral da indústria, incluindo altcoins. De acordo com um relatório anterior da PANews, a lista dos novos membros do governo de Trump foi revelada gradualmente, muitos dos quais expressaram publicamente uma atitude amigável em relação às criptomoedas, o que pode trazer expectativas políticas mais positivas para o setor. Em particular, a iminente saída de Gary Gensler, presidente da SEC dos EUA, é vista como uma mudança que pode oferecer mais espaço para o desenvolvimento contínuo da indústria de criptomoedas. Vale ressaltar que, com os pedidos de ETF de moedas como Solana, XRP e LTC, as expectativas do mercado estão crescendo ainda mais.
No entanto, Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, também apontou que, em comparação com o ciclo anterior de alta, a atual alta do Bitcoin é principalmente impulsionada por investidores institucionais e pela demanda por ETFs à vista, esses fundos não são os mesmos que os usuários das exchanges de criptomoedas e não têm a intenção de mover ativos do Bitcoin para as altcoins. Ao mesmo tempo, como os investidores institucionais operam principalmente fora das exchanges, a rotação de ativos se torna menos provável. Embora as instituições possam alocar altcoins principais por meio de ferramentas de investimento como ETFs, as altcoins de pequena capitalização ainda dependem dos usuários de varejo das exchanges. Para que o valor total de mercado das altcoins atinja novos máximos, é necessário um grande influxo de novos fundos nas exchanges, mas o fato de estar abaixo dos picos históricos indica uma redução na liquidez trazida por novos usuários. Portanto, os projetos de altcoins devem se concentrar em desenvolver estratégias independentes para atrair novos fundos, em vez de depender da dinâmica trazida pelo Bitcoin.
