Este é o 18º artigo da Whistle, sobre PayTech.
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Há cada vez mais discussões sobre PayTech. Gigantes da indústria de criptografia, como Solana, Binance e Coinbase, estão se concentrando em pagamentos Web3, como Visa, Sequoia Capital e Temasek, também investindo frequentemente em pagamentos criptográficos. o que acontecerá com o DePIN no início de 2023 Uma sensação de familiaridade - todos são apresentados por capitais influentes do novo e do velho mundo, e as narrativas são todas atraídas por recursos do mundo real. No terceiro mundo, como o Sudeste Asiático e a América do Sul, o USDT tornou-se até uma escolha melhor do que a moeda legal nacional.
As informações de vários níveis e canais apontam na mesma direção, ou seja, o pagamento Web3 (PayFi/pagamento criptografado) está em alta. Afinal, se o mercado global de pagamentos for comparado a um bolo de casamento dos sonhos, então, enquanto uma migalha cair do bolo, ele se tornará um gigante bilionário, e esta corrida do ouro apenas começou.
No entanto, como o conceito de pagamento Web3 inclui muitas coisas não relacionadas, devemos primeiro definir claramente se a FinTech (tecnologia financeira) com moedas estáveis como o USDT como seu núcleo evoluiu a partir do sistema financeiro tradicional ou se evoluiu a partir do pagamento Bitcoin. sistema baseado em tecnologia de contabilidade distribuída (DLT).
O pagamento Web3 implementado com tecnologia financeira apenas adiciona USDT e outras moedas estáveis à moeda legal originalmente fornecida e ainda usa o sistema tradicional de compensação e liquidação aninhada camada por camada. O único valor desse tipo de produto está em suas stablecoins, como o USDT, como dólares americanos sombra. Caso contrário, não é diferente do suporte a moedas Q e Happy Bean.
O pagamento Web3 baseado na tecnologia de contabilidade distribuída é agora muito conveniente para transferências, mas ainda não alcançou pagamentos de alta frequência. Este tipo de pagamento Web3 é na verdade uma ideia econômica que vem fermentando há centenas de anos e foi verificada no campo de testes de criptografia nos últimos dez anos. Se você seguir nessa direção, descobrirá que uma jornada magnífica está começando. alvorecer. !
1. Pagamento Web3 no âmbito do sistema de tecnologia financeira tradicional
O chamado Web3 da maioria dos produtos de pagamento Web3, na verdade, refere-se a stablecoins como o USDT. O nível do produto ainda não é diferente de outros pagamentos Web2. Todos são desenvolvidos em um aplicativo baseado na API de um determinado link no sistema de pagamento tradicional. mas eles suportam o tipo de moeda USDT. E porque é adicionalmente enxertado com moedas alternativas, o custo do canal é, na verdade, superior ao da moeda legal.
Vamos primeiro sair do jargão complicado nas áreas de tecnologia e finanças para esclarecer a verdadeira face do sistema de pagamento de tecnologia financeira tradicional. Será muito mais claro sobre a qualidade do pagamento Web3.
1.1. Sistemas de pagamento tradicionais e a evolução da PayTech
Vamos primeiro tomar o cenário de pagamento da vida cotidiana como exemplo para analisar o processo tradicional de processamento de pagamentos. Ao finalizar a compra em uma loja de conveniência, basta escanear o código com nosso celular e confirmar o pagamento. Porém, por trás dessa ação de menos de um segundo, há seis ou sete participantes que passaram por mais de uma dezena de procedimentos para fazer o check-out. complete-o.
Primeiro, o cliente escolherá um método de pagamento (como cartão de crédito, cartão de débito ou carteira digital como Alipay). Após a confirmação, o gateway de pagamento criptografará as informações da transação e as transmitirá ao processador/processador de pagamento. não há anormalidades, libere e transfira para a organização do cartão (como Visa, MasterCard) e então a organização do cartão irá transferi-lo. Ao banco emissor onde se encontra o cartão bancário, após verificação se o valor é suficiente, os fundos serão deduzidos da conta do cliente (mas observe que os fundos não são transferidos diretamente, mas são mantidos em custódia primeiro), e depois o as informações são retornadas ao longo da rota original e processadas pela organização do cartão, o processador/processador de pagamento e o gateway de pagamento são enviados ao comerciante e o comerciante exibe o pagamento com sucesso. Porém, levará pelo menos um dia útil para a conta chegar de fato, e o processo de liquidação também é muito complicado, por isso não entrarei em detalhes aqui.
Esses procedimentos complexos de processamento no sistema financeiro moderno foram gradualmente estabelecidos na era das carruagens postais puxadas por cavalos. As empresas Fintech não mudaram esse sistema, mas cortaram um determinado elo do processo e são responsáveis por acelerar o processamento da informação. Esse é todo o valor da FinTech. Afinal, com o acúmulo de inúmeras transações, cada link significa uma enorme riqueza.
Embora os bancos sejam eletrônicos desde a década de 1970, a ideia da FinTech sempre foi movimentar os negócios online para acelerar o processamento. A estrutura interna e os processos do banco não mudaram. No máximo, a construção do middle office foi promovida para intensificação, a fim de competir com empresas de pagamento terceirizadas.
Como rede de compensação interbancária, o principal negócio da organização de cartões é resolver a emissão, liquidação e reconciliação de transações interbancárias. Também começou eletronicamente na década de 1970, mas a lógica de negócios não é diferente da era das notas em papel. FinTech apenas acelera a velocidade de processamento.
No entanto, as organizações de cartões representadas pela Visa lançaram terminais de pagamento - máquinas POS nesta base. Não só ocuparam rapidamente o mercado de pagamentos convencional na indústria retalhista, mas desde então o ecossistema de pagamentos tem girado em torno dos terminais de pagamento. Por exemplo, foi estabelecido um grupo de fabricantes de hardware representados pela VeriFone, e o papel dos prestadores de serviços de pagamento (PSPs) foi diferenciado, e as tarefas dos prestadores de serviços de pagamento foram abstraídas dos processadores/servidores de processamento de pagamentos e dos gateways de pagamento. .
Se as organizações de cartões permitirem que os comerciantes recebam transferências de mais bancos formando uma rede bancária, então o PSP (provedor de serviços de pagamento) permitirá ainda que os comerciantes recebam transferências de mais organizações de cartões e outros canais de pagamento (como o posterior Paypal). Já o manipulador/processador de pagamento e a plataforma de pagamento são responsáveis pela transmissão e verificação da informação nas diferentes etapas.
FinTech nos links acima tem como objetivo acelerar a eficiência do processamento de informações. Todo o processo ainda é complicado e demorado e, claro, o custo também é alto. Por exemplo, espera-se que apenas o humilde processador de pagamentos tenha um tamanho de mercado superior a 190 mil milhões de dólares até 2030.
A FinTech verdadeiramente revolucionária foi o Paypal em 1998. Os usuários registravam uma conta/carteira digital com seu endereço de e-mail. Após a recarga, eles podiam contornar o sistema financeiro tradicional e transferir dinheiro sem perdas dentro da plataforma. banco. Somente taxas serão cobradas. Embora o método de processamento do Paypal não seja diferente daquele do Happy Bean da empresa de jogos, esse método simples e grosseiro abriu um buraco no sistema financeiro tradicional e forçou as finanças tradicionais a entrar na era do pagamento pela Internet, e o preço é esse financeiro. as empresas de tecnologia representadas pelo Paypal continuam a enfrentar processos e repressão.
Embora o campo de pagamentos depois do Paypal esteja crescendo nos negócios, por exemplo, a estrela em ascensão Alipay construiu gradualmente uma plataforma de serviços financeiros que pode substituir completamente os bancos e até estabeleceu um sistema de crédito que ultrapassa o sistema bancário, mas seu progresso na FinTech é apenas microinovações como códigos QR não são mais uma revolução no mecanismo.
1.2. Pagamento Web3 baseado em tecnologia financeira
Agora, seja um gigante da criptomoeda ou uma empresa de pagamento tradicional, os projetos de pagamento Web3 lançados são todos baseados no sistema de pagamento tradicional, mas ainda podemos apresentá-los em detalhes.
1.2.1 Empresas de pagamento tradicionais: tratem o USDT como felicidade
As empresas de pagamento tradicionais estão entrando ativamente na Web3. Embora também estejam considerando adquirir novos usuários, ainda são em grande parte uma defesa ofensiva, temendo perder a tendência das criptomoedas. Assim como os candidatos que competiram nas eleições dos EUA para expressar apoio à criptomoeda, eles gastaram apenas o mínimo de energia para obter recursos de territórios estratégicos não essenciais.
Na verdade, as empresas de pagamento tradicionais não mudaram o sistema financeiro tradicional no passado e não mudarão ao entrar na Web3. Elas apenas usam suas vantagens de participação de mercado existentes para adicionar criptomoedas como uma classe de ativos aos muitos serviços que fornecem. a dificuldade é equivalente a adicionar feijões felizes.
De bancos (como o ZA Bank) a organizações de cartões (como a Visa) e prestadores de serviços de pagamento (como o PayPal), eles afirmam adotar a criptografia e têm pesquisas bastante aprofundadas, mas o que dizem não é importante, o que é importante é o que eles estão realmente fazendo. Todos os negócios podem ser resumidos como permitir que os consumidores usem cartões bancários para comprar criptomoedas e fazer transferências e pagamentos. Isso serve como um “canal de troca entre moeda legal e criptomoedas” para ganhar taxas de câmbio. Quanto a tecnologias como “permitir que o consumidor final tenha uma experiência perfeita”, não é novidade, porque Happy Bean é a mesma coisa.
A empresa de pagamento tradicional que pode realmente dar um passo à frente nos pagamentos Web3 é o PayPal. Eles emitiram a moeda estável em dólares americanos PYUSD (PayPal USD) no Ethereum e Solana. O PayPal afirma estar “aproveitando a tecnologia de registro distribuído (DLT), programabilidade, contratos inteligentes e tokenização para permitir liquidação instantânea e é compatível com as exchanges, carteiras e dApps mais usados...”, porque isso não só pode ganhar a taxa de câmbio entre a moeda legal e o PYUSD também pode estender o tempo de precipitação dos fundos, o que é o mesmo que a intenção original da Binance de lançar o BUSD.
O objetivo de longo prazo do PayPal é substituir os cartões bancários como principal canal de pagamento. É claro que, no momento, não possui a base básica de uma plataforma de e-commerce, nem ocupa o mercado de comerciantes off-line. Além disso, as principais plataformas também estão lançando suas próprias ferramentas de pagamento (como o Apple Pay), por isso estão. tentando retornar ao pico por meio do PYUSD As chances parecem mínimas.
Em comparação com o PayPal, que não possui cenários de pagamento, a Square, a plataforma de pagamento criada em 2009, estabeleceu uma enorme rede de pagamentos comerciais off-line e promoveu sua própria ferramenta de pagamento CashApp por meio de descontos nas taxas e outros métodos. tendência de pagamento. Vale ressaltar que Jack Dorsey, fundador da Square, também é cofundador e ex-CTO do Twitter.
A Square entrou oficialmente na Web3 desenvolvendo máquinas de mineração de Bitcoin, mas seus ex-funcionários fundaram a Bridge, uma empresa de pagamentos Web3, em 2023, e recebeu US$ 58 milhões em investimentos da Sequoia Capital, Ribbit, Index e outras instituições, e em outubro Vendido ao processador de pagamentos Stripe por US$ 1,1 bilhão. O que a Bridge faz é, na verdade, permitir que os clientes depositem dólares americanos e euros, criem stablecoins e, em seguida, usem as stablecoins para transferir fundos. Se você pensar nas stablecoins como feijões felizes, de repente você se iluminará. Claro, não estou criticando Bridge. Na verdade, Bridge percebeu silenciosamente a grande narrativa prometida por Ripple naquela época.
Produtos semelhantes incluem Huiwang, que se diz ser de uma equipe de Chengdu, mas a principal razão pela qual pode fazer um produto de sucesso no Sudeste Asiático é que o espaço político lá é relativamente grande e as ferramentas de cobrança de pagamentos produzidas por Heihui são, sem dúvida, muito grande. Apenas necessário.
O produto mais fundamental que os instrumentos de pagamento é a própria moeda. Além do USDT e do USDC, surgiram muitas stablecoins em cenários específicos, como OUSG e USDY lançadas pela Ondo Finance com o apoio da BlackRock, que são utilizadas para investir. títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, depósitos à vista bancários.
Em suma, o pagamento Web3 das empresas de pagamento tradicionais é equivalente à dificuldade técnica do Happy Bean. O limite reside em saber se consegue encontrar o seu próprio cenário de pagamento.
1.2.2 Gigantes das criptomoedas: interessados em emitir cartões bancários co-branded.
Se as finanças tradicionais ganham taxas de manuseio de OTC ao apoiar o Happy Bean, então os gigantes da criptomoeda ganham taxas de manuseio de OTC ao apoiar cartões bancários. Em suma, eles estão trabalhando em ambas as direções para conectar cartões bancários e canais de Happy Beans.
A razão pela qual bolsas como Coinbase e Binance optam por cooperar com gigantes de pagamentos estabelecidos, como Visa e Mastercard, para emitir cartões bancários criptográficos de marca conjunta é aproveitar a infraestrutura financeira tradicional para atrair mais ativos criptográficos. é construir uma marca. Afinal, desde que você emita um cartão, você pode alegar apoiar “a troca e o gasto de criptomoedas em mais de 60 milhões de comerciantes online e offline em todo o mundo. Na verdade, você só precisa cooperar com um banco membro do Visa”. organização internacional, ou até mesmo terceirizá-lo diretamente. Basta entregá-lo a um emissor de cartão terceirizado.
Existem inúmeros casos deste tipo. É mais ou menos como o ano de 2015, quando o pagamento móvel floresceu pela primeira vez. Muitas start-ups de pagamento móvel surgiram. A tecnologia e até as licenças estavam todas integradas, mas isso não impediu o mercado de capitais de favorecer. esta nova tendência.
Os custos operacionais dos cartões de marca compartilhada dos gigantes das criptomoedas são, na verdade, bastante altos. Por exemplo, o cartão OneKey lançado pela carteira de hardware OneKey ficou offline após mais de um ano de operação. De acordo com o anúncio, "Há muitos desafios aqui. É muito difícil equilibrar esses fatores e, ao mesmo tempo, conseguir operação de baixo custo de uma equipe pequena, baixas taxas de manuseio, operação estável dos segmentos de cartão, produção anti-preto e cinza, e conformidade..."
Mais tarde, surgiu o conceito de PayFi, um novo financiamento na cadeia construído em torno do envio/recebimento de liquidação, tentando redefinir o pagamento, alegando "livrar-se das restrições do sistema bancário tradicional e permitir que os usuários enviem criptomoedas globalmente com taxas baixas ., e pode optar por retirar facilmente ativos criptográficos para custódia pessoal.” Mas, a julgar pelas soluções actuais, todos eles utilizam a estrutura do sistema de pagamento tradicional para conquistar o mercado dos comerciantes OTC, e a sua conformidade está destinada a não ser diferente do sistema bancário tradicional e, no final, do Happy Bean.
A solução de pagamento Web3 que pode realmente provocar uma revolução nos mecanismos da PayTech deve ser uma solução baseada na tecnologia de contabilidade distribuída.
2. Pagamento Blockchain: O pagamento Blockchain dentro e fora da supervisão são duas espécies.
Quer se trate de CBDC do banco central, instituições privadas ou redes públicas, a Distributed Ledger Technology (DLT) não pode ser evitada ao discutir pagamentos Web3. Mesmo que muitos deles tratem o USDT como Happy Beans, pelo menos os Happy Beans aqui são emitidos com base em DLT de. .
DLT é essencialmente um banco de dados mantido por vários nós, com cada nó compartilhando e sincronizando a mesma cópia. Blockchain é uma espécie de DLT, mas DLT não é necessariamente um blockchain. Com o impacto do blockchain e da criptomoeda causado pelo nascimento do Bitcoin, o DLT está sendo cada vez mais usado como uma nova infraestrutura para substituir as entidades centralizadas tradicionais para transferência de fundos. É claro que a maioria delas são alternativas e ainda estão em fase experimental.
A maior vantagem da DLT é que ela é uma rede peer-to-peer (P2P), de modo que ambas as partes da transação não precisam mais de intermediários complexos e podem verificar diretamente as transações financeiras por meio do livro-razão público para obter compensação e liquidação, e a DLT também funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana. Outra vantagem de fazer pagamentos com base em DLT é que a moeda é programável - não apenas diferentes regras monetárias podem ser definidas através de contratos inteligentes, mas funções mais complexas também podem ser implementadas ao interagir com outros contratos inteligentes.
Acima estão as vantagens comuns do pagamento baseado em DLT, mas o problema é que a diferença entre DLT e DLT é tão grande que existe até isolamento reprodutivo, como cadeia pública e cadeia de aliança. E mesmo que sejam todas cadeias públicas, apenas o tipo de algoritmo de consenso (como PoW e PoS), a velocidade de confirmação e a estrutura de custos podem variar muito, sem falar nos aplicativos de pagamento construídos com base em diferentes tipos de DLT.
A indústria parece ignorar essas diferenças e só se preocupa se o TPS é rápido ou lento e compatível. No entanto, o mercado é diferente da academia que depende da revisão por pares (talvez esta se torne oficial após a publicação de demasiados artigos. O desenvolvimento da DLT deve, em última análise, ser verificado pelo mercado).
2.1.A cadeia de alianças e CBDC são produtos de adultério
A cadeia de consórcios é em grande parte o produto da cooperação com um sistema centralizado – baseado na tecnologia DLT e que controla rigorosamente os direitos de acesso. Esta solução centralizada aparentemente descentralizada pode cumprir a conformidade regulamentar, mas na sua essência ainda é um sistema fechado. Isto destina-se apenas a desempenhar um papel na redução de custos e no aumento da eficiência num determinado elo do sistema financeiro tradicional, e não alterará o próprio sistema.
Na narrativa mais convencional, a moeda digital do banco central (CBDC) parece ser o fim dos pagamentos Web3. Embora o próprio CBDC seja uma proposição falsa, não apenas do ponto de vista técnico, mas também do ponto de vista monetário. Algumas soluções CBDC não são tão boas quanto as cadeias de aliança, porque são basicamente um banco de dados centralizado. Só se pode dizer que emprestaram alguns recursos técnicos do DLT, como mecanismos de consenso e multinó. Mas o que é ainda mais ridículo é que algumas tecnologias com bases de dados centralizadas montaram uma base de dados relacional com um número de versão, sem blocos ou cadeias, mas estão a apregoá-la como uma inovação blockchain, como Sui.
Portanto, as aplicações de pagamento e CBDC baseadas na cadeia de alianças são apenas iterações parciais de ferramentas para o sistema de compensação e liquidação dentro da organização, em vez de uma revolução de paradigma envolvendo todo o sistema financeiro. Além disso, em teoria, seria melhor usar um banco de dados centralizado diretamente para essas iterações de ferramentas.
Este fenómeno de utilização de novas tecnologias para repetir negócios antigos é apenas um produto especial da fase de transição. Hong Kong já acumulou muitos cases na construção de produtos financeiros baseados em DLT, mas até agora não trouxe um salto qualitativo nos negócios. Portanto, vamos nos concentrar nos pagamentos Web3 que são realmente construídos na cadeia pública.
2.2. As cadeias públicas estão imitando as cadeias de alianças.
O pagamento real da Web3 deve ser construído na cadeia pública, que também é a visão original do Bitcoin e do blockchain. Esta ideia tem sido continuamente expandida ao longo dos anos. Em julho deste ano, Lily Liu, presidente da Fundação Solana, propôs oficialmente o conceito PayFi.
Ela definiu PayFi como “uma nova primitiva financeira construída em torno do valor do dinheiro no tempo” e uma inovação financeira acima da camada de liquidação. DeFi resolve problemas de transação, enquanto PayFi envolve uma gama mais ampla de atividades econômicas – envio e recebimento, como financiamento da cadeia de suprimentos, empréstimos salariais, cartões de crédito, crédito corporativo, recompra interbancária e outros cenários, portanto o mercado também é maior.
Lily Liu acredita que o sucesso do PayFi deve atender a três condições: moeda rápida e de baixo custo, amplamente utilizada, e desenvolvedores. A conclusão final é que somente Solana pode satisfazê-lo perfeitamente. Não há nada a criticar na discussão anterior, mas esta conclusão certamente atrairá a oposição de muitos concorrentes, como o Ripple.
Ripple lançou oficialmente o PayFi em 2012 (o termo não existia naquela época). Ele está posicionado como um blockchain que permite que instituições financeiras globais usem XRP para transferir dinheiro. Já teve grandes esperanças de quebrar o monopólio do SWIFT, e foi. também selecionada em 2019. Listada entre as 50 empresas de tecnologia financeira mais inovadoras (Forbes).
A camada 1 do Ripple é o XRP Ledger, que é um blockchain baseado em aprendizagem federada. Estritamente falando, é uma cadeia de consórcio, embora afirme ser uma cadeia pública (só pode ser considerada de código aberto). O negócio inicial era copiar o Bitcoin, só que de forma mais rápida – permitindo que todos usassem diretamente seu ativo nativo XRP para transferir dinheiro.
A equipe Ripple detém uma grande quantidade de XRP e continua a vendê-la com fins lucrativos. Também promoveu repetidamente os preços no mercado secundário, divulgando notícias de recompra e cooperando com os formadores de mercado para aumentar o volume de negociação. Quando venderam o XRP, eles confundiram deliberadamente a relação entre o XRP e o patrimônio da Ripple, de modo que foram alvo da SEC e estiveram envolvidos em disputas por quatro anos. Eles deveriam ser reconciliados em um futuro próximo, mas isso não impede o fato básico. que o XRP é inútil. Mais tarde, a Ripple percebeu que ninguém usaria XRP, uma moeda aérea com preços flutuantes, para pagar (mesmo o Bitcoin não é adequado para pagamentos de varejo devido à sua volatilidade), então tentou lançar uma moeda estável RLUSD, construir CBDCs para vários países, e fornecer tokens de ativos e serviços de custódia.
Se você julgar apenas com base nos materiais promocionais da Ripple, sentirá que a Ripple cobriu mais de 80 mercados de pagamentos em todo o mundo e processou mais de 50 bilhões de dólares americanos em volume de transações em virtude de sua capacidade de concluir pagamentos em segundos. Mas, na verdade, o xCurrent da Ripple para bancos registra apenas informações de transferências entre bancos no blockchain da Ripple. A tecnologia central do mecanismo de reconciliação automática não é, na verdade, diferente das instituições de compensação tradicionais. A Ripple adquiriu a Metaco, fornecedora de tecnologia de custódia de ativos digitais, em 2023. O valor deste negócio reflete-se principalmente em licenças e canais. Quanto ao uso do XRP, moeda aérea com preços flutuantes, para efetuar pagamentos ao consumidor, é ainda mais falso.
Resumindo, Ripple desempenha o papel de um importante profissional de marketing no mercado PayFi. Assim como a empresa de criptografia mencionada há pouco, desde que coopere com um banco membro da Organização Internacional Visa, ela pode afirmar que seus produtos podem “trocar e consumir criptomoedas em mais de 60 milhões de comerciantes online e offline em todo o mundo”.
Resumindo, quando quase todas as redes públicas falam sobre PayFi, elas enfatizam o quão rápido ele é, quão barato é e quão compatível é. No entanto, os produtos PayFi baseados em redes públicas (como Huma Finance) ainda são baseados no tradicional. sistema de pagamento. O blockchain é usado apenas como ferramenta de contabilidade. Só que não existe KYC, qual a diferença entre ele e a cadeia de consórcios?
2.3.Rede Bitcoin Lightning e limitações
Portanto, ainda temos que olhar para a solução nativa de criptografia construída na cadeia pública, mas ela é muitas vezes limitada pelo tamanho do bloco e pelo tempo de confirmação da cadeia pública, de modo que só pode ser usada como transferência de remessa e não pode suportar altas taxas de transferência. - frequência de pequenos pagamentos na vida diária. Bitcoin Lightning Network é uma boa solução.
Simplificando, um canal de pagamento é estabelecido fora da cadeia. Este canal é equivalente a uma carteira com múltiplas assinaturas criada em conjunto pela conta A e pela conta B. Ambas recarregam a carteira e podem então transferir dinheiro ilimitadamente (cada transferência, na verdade, é a mesma). acima é atualizar o status de distribuição do saldo da carteira para formar um novo UTXO, que é a saída da transação não gasta. Ela não será verificada pela rede Bitcoin até a última transferência, que é quando o canal é fechado. Portanto, a Lightning Network pode realizar pagamentos de alta frequência sem alterar o mecanismo subjacente do Bitcoin.
Pode haver uma dúvida aqui, ou seja, as alterações de saldo no canal de pagamento não são carregadas na rede, então como garantir a segurança? A segurança do sistema financeiro tradicional depende da garantia de crédito da instituição, mas a Lightning Network garante a segurança do canal de pagamento por meio de tecnologias de criptografia como LN-Penalty e HTLC (Hash Time Lock Contract), que não serão descritas neste detalhe.
Deve-se notar que o canal seguro que acabamos de discutir é um para um, mas nas transferências reais, é impossível construir uma carteira separada com múltiplas assinaturas para todos, então surgiu uma solução um para muitos, ou seja, tecnologia de roteamento multi-hop. De modo geral, existe um canal de pagamento entre A e B, e existe um canal de pagamento entre B e C. Então A transfere dinheiro diretamente para B, e B então transfere dinheiro para C. A conta B atua como um nó de retransmissão, e A e B Não há necessidade de construir um canal de pagamento separado. De acordo com a teoria dos seis graus de separação, você pode conhecer qualquer pessoa no mundo através de seis pessoas.
Esta solução um-para-muitos exige que os usuários de retransmissão estejam online regularmente e tenham fundos suficientes, caso contrário, a transação poderá falhar. A Lightning Network usa roteamento de múltiplos caminhos, redundância de nós e outras tecnologias para superar esses desafios. Mas na utilização real, este design é demasiado idealista - assumindo que os utilizadores estão dispostos a bloquear uma grande quantidade de fundos antecipadamente, assumindo que os utilizadores estão dispostos a tolerar várias limitações técnicas, estas são contrárias ao problema de eficiência de capital que o PayFi foi originalmente concebido. para resolver.
A solução Lightning Network posteriormente se expandiu do Bitcoin para outras redes públicas. Por exemplo, a rede de fibra construída no Nervos CKB possui recursos de contrato inteligente completos de Turing e é mais flexível no gerenciamento de ativos, mas ainda não escapa do dilema causado pelo design do canal de pagamento.
Isto leva a uma questão muito profunda: as finanças são um sistema complexo e pode ser difícil remodelar todo o sistema de pagamentos apenas através da inovação a nível técnico. Então, que tipo de design pode provocar uma revolução sistemática de paradigmas?
3. O fim do dinheiro não é dinheiro
As finanças sempre existiram como um sistema complexo. É difícil que a tecnologia, por si só, provoque mudanças substanciais, por isso é necessário reexaminarmos este sistema.
Finanças é um sistema de ferramentas desenvolvido para servir transações da vida real, em que a moeda desempenha o papel de uma conta de unidade de valor, o que resultou em sistemas de negociação, sistemas de compensação e sistemas de crédito extremamente complexos. Precisamente porque não podemos contornar a moeda, para ser mais preciso, não podemos contornar a moeda fiduciária e, mais precisamente, não podemos contornar o dólar americano, então a atual faixa de pagamento da Web3 e até mesmo todo o mercado de criptografia, a maior busca é ser incluído no sombra representada pelo sistema econômico do dólar USDT.
“A grande sorte do homem é que, seja adulto ou criança, ele deve embarcar em um caminho extremamente difícil, mas é o caminho mais confiável; o infortúnio da mulher é que ela está cercada por tentações quase irresistíveis; ela Quando ela não pôde ser solicitada a seguir em frente, ela apenas foi encorajada a deslizar para baixo para alcançar a felicidade. Quando percebeu que havia sido enganada por uma miragem, já era tarde demais e suas forças haviam se esgotado na aventura fracassada.
Esta passagem vem de "O Segundo Sexo", escrita por Beauvoir em 1949. Acho que a "mulher" nela pode ser substituída por "cripto". Pelo menos a via de pagamento da Web3 está correndo desinteressadamente neste caminho de cair na felicidade. O que quero salientar é que é perfeitamente possível seguir outro caminho extremamente difícil. Esse caminho deriva de centenas de anos de pensamento econômico e foi inicialmente desenvolvido no campo de testes de criptografia na última década.
3.1. Lógica de evolução da moeda
Quando revisarmos a história do desenvolvimento da moeda, desde as conchas até a moeda digital, chegaremos a uma conclusão interessante - a moeda intermediária pode desaparecer.
Antes do nascimento da moeda, a troca era usada. No entanto, esse método era muito ineficiente, além de precisar corresponder com precisão às necessidades de ambas as partes na transação, mas também era difícil fornecer uma relação de troca justa durante a troca. Além disso, os bens eram difíceis de dividir igualmente.
Portanto, era natural adoptar algumas mercadorias comummente necessárias e fáceis de armazenar como equivalentes gerais, e entrou na fase da moeda-mercadoria. Por exemplo, peles de animais, gado (a palavra “dinheiro” em muitas línguas tem uma relação etimológica com gado), grãos, tecidos, sal e decorações como conchas.
Mais tarde, com a expansão da escala de comércio, os requisitos de portabilidade, durabilidade, divisibilidade e outras características tornaram-se cada vez mais elevados. A moeda começou a concentrar-se nos metais e entrou na fase de moeda metálica.
No entanto, com o desenvolvimento da escala do comércio, mesmo as moedas de metais preciosos eram inconvenientes para os comerciantes armazenarem e transportarem em grandes quantidades. Eles optaram por armazenar metais preciosos em ourives com cofres e guardas, e depois guardar diretamente notas de armazenamento semelhantes a recibos de armazém. in Negociada no mercado, esta nota é gradativamente reconhecida por lei como uma quase-moeda.
Como em circunstâncias normais ninguém acessa frequentemente os metais preciosos armazenados, os ourives muitas vezes emitem notas em excesso, e o valor das notas é baseado no crédito do ourives. Mais tarde, mais bancos profissionais evoluíram a partir de ourives (a maioria dos banqueiros de Londres no século XVIII ainda eram membros da Goldsmiths Guild). A partir de então, com base no crédito institucional, entraram directamente na fase do papel-moeda. também foram estabelecidas regras de emissão e resgate de moeda.
Sendo o primeiro papel-moeda, o Jiaozi foi emitido num contexto semelhante durante a Dinastia Song do Sul, e o seu caminho de desenvolvimento subsequente foi semelhante. As instituições comerciais privadas primeiro emitiram e competiram livremente, e depois foram monopolizadas pelo governo, com o crédito nacional como endosso. O poder está concentrado no banco central e na circulação forçada de moeda fiduciária impressa (isto é extremamente mau!).
Depois de entrar na fase de moeda de crédito nacional, os direitos de emissão de moeda tornaram-se parte da soberania nacional, e a própria moeda não sofreu grandes alterações (no máximo, após o colapso do sistema de Bretton Woods, foi libertada das algemas do padrão-ouro e lançado posteriormente), o próximo desenvolvimento é sobre tecnologia.
À medida que a escala do comércio se expandia, o papel-moeda (essencialmente notas) já não conseguia satisfazer a procura. Mas se ambas as partes abrirem contas no mesmo banco, na verdade não precisarão usar notas. A transação pode ser concluída por meio de registros contábeis puros, como transferências bancárias. Este tipo de compensação também pode, naturalmente, servir transferências entre diferentes bancos, pelo que se formaram gradualmente uma rede bancária e um sistema de crédito bancário, incluindo os cartões de crédito e os pagamentos electrónicos que conhecemos. É por isso que o sistema financeiro actual está tão inchado. É o resultado cumulativo da evolução histórica e tem uma forte dependência da trajectória.
Olhando para trás, podemos descobrir que a moeda é gerada a partir do comércio de serviços, a fim de combinar eficientemente a oferta e a procura, desde a moeda-mercadoria até à moeda de crédito, e mesmo a moeda de crédito nacional não é excepção.
No entanto, a moeda de crédito nacional depende da regulamentação do banco central e, independentemente de a regulamentação do banco central estar correcta ou não, o ponto de partida dos interesses do banco central em cada país é inconsistente, pelo que estas políticas acabarão por perturbar o original estrutura de preços, orientar os recursos para a direção errada e os erros continuarão a acumular-se até finalmente se unirem e serem liquidados. Portanto, Hayek defendeu a desnacionalização da moeda, o que exigia um movimento monetário livre como o movimento de livre comércio no século XIX, e depois a formação de um novo sistema bancário.
Uma vez que a moeda evoluiu de um meio físico de troca para uma unidade de conta abstrata com a evolução dos mecanismos de câmbio (especialmente sistemas de compensação), será possível dar um passo adiante e completar diretamente a troca de bens e serviços? Afinal, o dinheiro foi criado simplesmente para superar as limitações da troca. Isto não é de forma alguma um retrocesso à sociedade primitiva. A razão pela qual o escambo foi substituído pela moeda foi porque o mercado naquela época era demasiado pequeno e não tinha coincidências suficientes para corresponder à procura.
Mas à medida que a escala do mercado se expande e os mecanismos de troca evoluem, estes problemas podem ser ultrapassados. De facto, na Argentina, na década de 1990, algumas comunidades tentaram utilizar certificados de crédito internos como moeda alternativa para ajudar grupos desfavorecidos a participar em actividades económicas através de escambo, e alcançaram sucesso faseado (no seu auge, 6 milhões de pessoas usaram-no). mas mais tarde, devido à proliferação de emitentes, ficou tão inacabado como os junk bonds emitidos pelos governos locais hoje. No entanto, o mundo criptográfico eliminou direta e tecnicamente a possibilidade de tais negócios inacabados.
No entanto, gostaria de acrescentar aqui um ponto. O autor não acredita que a moeda deva ser completamente eliminada. Ele apenas acredita que a moeda não será mais necessária como intermediário para transações no futuro, mas sim um padrão de referência de valor comum. ainda é necessário. Afinal, a relação entre mercadorias massivas é quase infinita. A unidade de medida ideal não deveria ser moeda fiduciária com inflação ilimitada, mas não deveria ser ativos como ouro e Bitcoin com oferta limitada, porque isso significa que o custo dos retardatários deve ser superior ao dos primeiros detentores, ou seja, Isto conduzirá inevitavelmente a que os detentores tenham tendência para acumular, causando em última análise uma deflação desnecessária.
3.2. Experimentos Cryptopunk representados pelo Bitcoin
Esta tecnologia que atinge níveis mais profundos do sistema financeiro é a blockchain habilitada pelo Bitcoin. Como um sistema de troca de valor peer-to-peer sem confiança, ele pode ignorar diretamente o sistema de liquidação multinível nas finanças tradicionais (tudo o que eles fazem é calcular o valor).
Além disso, no mundo blockchain, cada token (token) significa um determinado valor, propriedade e até direitos de acesso, ou seja, são naturalmente um tipo de bens ou serviços nativos da cadeia, e podem ser conectados através de DEX (. câmbio descentralizado) para trocar, ignorando o intermediário da moeda e calculando diretamente a relação de câmbio, de modo que não só não há necessidade de moeda física, mas também não há necessidade de moeda alguma.
Esta solução parece ser uma fantasia que Satoshi Nakamoto saltou das fendas da pedra, mas na verdade, já em 1875, o economista e lógico britânico William Stanley Jevons escreveu no seu livro (Money and its Exchange Mechanism) (Money and its Exchange Mechanism) (Money and its Exchange Mechanism) (Money and its Exchange Mechanism) (Dinheiro e o Mecanismo de Câmbio) deduziu o caminho de desenvolvimento da moeda, acreditando que ela entraria na fase de escambo no futuro, e previu profeticamente que o dólar americano estava se tornando inabalavelmente uma moeda internacional.
E a prática da criptografia nas últimas décadas também confirmou esta conjectura. Se voltarmos ao ponto de partida, na verdade, muito antes do white paper Bitcoin publicado por Satoshi Nakamoto em 2008, mesmo antes da Internet ser aberta em 1982, o criptógrafo David Chaum propôs a ideia de uma moeda eletrônica anônima, aproximadamente por meio de membros. consenso Pode-se dizer que é o protótipo do blockchain e foi implementado no ano seguinte como Ecash. No entanto, a moeda digital CyberBucks mencionada aqui é na verdade a manifestação eletrônica da moeda legal.
A Ecash cooperou com alguns bancos e a sua visão e abordagem são semelhantes à maioria dos pagamentos Web3 hoje, quarenta anos depois. Bill Gates também contatou a equipe Ecash e queria integrá-la ao sistema Windows 95 para realizar pagamentos globais, mas não deu em nada. Por outras palavras, esta ideia é semelhante à ideia de Zuckerberg de emitir Libra, um cabaz de moedas, e integrá-lo no Facebook mais de trinta anos depois, excepto que este último é mais radical e emite moeda directamente.
A criação da moeda real foi em 1998 pelo estudante universitário Wei O dinheiro B proposto por Dai é um manifesto apaixonado que começa com uma declaração clara: “Estou muito interessado no criptoanarquismo de Tim May. É tradicionalmente associado à palavra “anarquismo”. o governo não é temporariamente destruído, mas permanentemente banido e permanentemente desnecessário. É uma comunidade impotente contra a ameaça de violência porque a violência é impossível de ser associada aos seus nomes reais ou localizações físicas.
A ideia básica do Bitcoin, que surgiu dez anos depois, nasceu deste artigo (especialmente a ligação entre moeda e custos de computação. Pode-se dizer que a criptografia tem uma cor profunda de cryptopunk desde o seu nascimento, e seu nascimento). o destino é usar a criptografia como rebelde. Aprender a buscar o livre arbítrio e a descentralização e, eventualmente, expandir-se do ciberespaço para o mundo real para remodelar as finanças, as comunicações e a governança. Infelizmente, a Web3 de hoje iniciou uma peregrinação na direção oposta.
No mesmo ano em que o dinheiro B foi proposto, o criptógrafo Nick Szabo também propôs de forma independente a ideia do Bit Gold (mas ninguém o ajudou a escrever o código. Pode-se dizer que o Bitcoin tem herança direta no nível técnico, tal). como mecanismo PoW, time Poke e estruturas de cadeia, etc. Além disso, diz-se que ele já havia estudado contratos inteligentes no início de 1996.
Depois de muitas conjecturas e experimentos de ideias e tecnologias, Nakamoto finalmente publicou (Bitcoin: um sistema de moeda eletrônica peer-to-peer) em 2008. Com base no trabalho anterior, ele combinou o algoritmo de consenso com a criptografia de chave pública. moeda descentralizada e abre a era do blockchain.
No entanto, ele acredita teimosamente que o Bitcoin não precisa de um sistema de script, o que dá oportunidades aos retardatários. Por exemplo, em 2012, Yoni Assia propôs a ideia de Moedas Coloridas, que é uma camada de protocolo construída no Bitcoin para emitir ativos entre FT e NFT. Cada atributo é, em última análise, uma cor. pode mapear ativos multidimensionais no mundo real, como ações, táxis, vales de compras, serviços de assinatura e até pinturas originais.
As moedas coloridas permitem que o Bitcoin represente vários ativos digitais, mas devido às limitações funcionais do Bitcoin, elas só podem ser emitidas e negociadas e ainda não podem suportar scripts completos de Turing. Então Vitalik Buterin, o membro principal da equipe, começou novamente e lançou o white paper Ethereum (a próxima geração de contratos inteligentes e plataformas de aplicativos descentralizadas. Desde então, o blockchain com linguagem de programação completa Turing integrada foi lançado oficialmente). permitindo que qualquer pessoa escreva contratos inteligentes e descentralize aplicativos.
Neste ponto, da preparação teórica da economia à fundamentação técnica da criptografia, é hora de acolher a verdadeira revolução do paradigma.
para concluir
A verdadeira revolução paradigmática não é de forma alguma uma peregrinação como um convertido da velha ordem, mas como um rebelde que explora firmemente um novo mundo fora da experiência.
No jardim de caminhos bifurcados do Web3 Pay, o alegre truque do feijão está sendo realizado ao vivo no caminho dos convertidos, atraindo inúmeros espectadores. O caminho dos rebeldes está cheio de espinhos e eles estão destinados a “embarcar num caminho extremamente difícil, mas é o caminho mais confiável”.
De Jevons a Hayek, os economistas liberais previram que o dinheiro acabaria por regressar a uma forma de troca mais essencial. Do cyberpunk à cripto-anarquia, criadores e criptógrafos nos deram um vislumbre do que é possível nos campos de provas do mundo criptográfico.
Descobrimos um novo paradigma confiável. No próximo artigo, mostraremos como construir um paradigma de pagamento completamente diferente a partir de fragmentos de tecnologia fragmentados, com base em uma compreensão profunda das características do blockchain e, no futuro, com tendências incorporadas, como finanças. e o open banking estão tentando se tornar um novo mundo financeiro.
Neste caminho difícil, mas confiável, esperamos que mais parceiros com ideias semelhantes se juntem a nós para contribuir com a pilha de tecnologia e os cenários de negócios e serem pioneiros em nossa própria revolução de paradigma. Bem-vindo a seguir e discutir ~
