A semana passada foi a semana de Ação de Graças nos EUA, com volumes leves e mercados permanecendo em um padrão de espera na maior parte. As ações dos EUA estão prestes a fazer história mais uma vez, com 2024 se tornando um dos anos de melhor desempenho da história, com os últimos 5 dos últimos 6 anos rendendo altos retornos de dois dígitos.
A amplitude do mercado continua favorável, com máximas e mínimas líquidas de 52 semanas parecendo saudáveis, a tendência de alta do mercado permanece intacta com a volatilidade do VIX em queda, enquanto os rendimentos dos títulos do tesouro se acalmaram, com os rendimentos de 10 anos quase 35 pb abaixo de suas máximas de outubro após o anúncio de Scott Bessent como o novo secretário do Tesouro de Trump.
Juntamente com sua suposta postura ‘pró-cripto’, Bessent também é conhecido por ser um falcão fiscal e apoiador de um Fed independente, e seu anúncio do seu plano 3-3-3 (déficit fiscal reduzido para 3% do PIB, aumentando o crescimento do PIB real para 3% e elevando a produção de energia dos EUA em 3 milhões de barris por dia) trouxe uma sensação de alívio ao rendimento fixo dos EUA. O prêmio da curva de rendimento se manteve constantemente nos níveis atuais desde sua nomeação.
Embora o veredicto ainda esteja em aberto sobre suas visões centrais, jornalistas que estão investigando seus antigos discursos notaram que ele é um ‘bull de longo prazo’ sobre o ouro com o aumento da acumulação do banco central. Isso terá um efeito de transbordamento sobre o Bitcoin, especialmente com todo o barulho recente sobre um portfólio de reserva estratégica? Serão 4 anos interessantes pela frente, para dizer o mínimo.
Os traders voltarão a uma semana mais movimentada esta semana com o último NFP do ano. Os cortes do Fed ainda estão precificados em torno de 65%, apesar das preocupações iniciais sobre um aumento da inflação, embora uma parte substancial dos cortes futuros (2025-2027) tenha sido precificada, dada a força econômica subjacente. Em termos de folhas de pagamento, o mercado espera uma recuperação nos números de empregos principais para a área de +160K, com a taxa de desemprego estável em torno do nível de ~4,3%. O risco tende a ser para o lado fraco, dadas as recentes fraquezas nas pesquisas PMI e dados de emprego de alta frequência, mas o sentimento de risco deve permanecer otimista, a menos que haja uma surpresa realmente impactante de qualquer maneira.
O otimismo em relação às criptomoedas permanece generalizado, embora a estrela desta semana seja a Ripple, já que o XRP subiu impressionantes 73% após as expectativas de que o governo deixará cair suas longas ações judiciais. O rali significativo ajudou o XRP a ultrapassar o USDT como o 3º maior token cripto por valor de mercado, com endereços de baleias ativos na compra agressiva (e agora vendendo) de XRP no último mês em antecipação a esse desenvolvimento.
A maior parte do atual rali tem sido concentrada nos ‘principais’ (sem ETH), com BTC liderando a carga e as altcoins ainda lutando para voltar aos seus picos de janeiro atualmente. Enquanto os recentes sucessos de L2 e protocolo-transformado-em-blockchain (por exemplo, Hyperliquid) continuam a dominar a mente cripto. Estamos vendo alguns sinais de vida no Ethereum através de entradas de ETF, registrando +330M na sexta-feira. Veremos um rali de transbordamento positivo para mais principais secundários antes do final do ano?
De qualquer forma, os métricas subjacentes para cripto continuam a parecer positivas, com o valor de mercado das stablecoins finalmente superando os altos vistos durante os dias da Terra-Luna. Lembre-se de que as stablecoins são geralmente a primeira parada para a maioria dos usuários de fiat que estão entrando em cripto, e um maior valor de mercado (preço fixo, portanto, impulsionado por quantidade) sugere uma maior participação mainstream.
Veremos ainda mais aceleração no novo ano à medida que os investidores colocam mais capital fresco em ação? Certamente podemos esperar!
