Michael Saylor, cofundador e presidente executivo da empresa de inteligência de software Microstrategy (Nasdaq: MSTR), criticou a estratégia de gerenciamento de caixa da Berkshire Hathaway de Warren Buffett durante uma entrevista no PBD Podcast em 18 de novembro.
Saylor destacou as ineficiências da reserva de caixa de $325 bilhões da Berkshire, que ele argumentou gerar apenas 3% de rendimento após impostos, na melhor das hipóteses, enquanto enfrenta um custo de capital de 15%. O resultado de 12% de rendimento real negativo, segundo Saylor, equivale a uma erosão de valor para os acionistas de $32 bilhões anuais. Comentando sobre a Berkshire mantendo $325 bilhões em caixa, o presidente executivo da Microstrategy enfatizou:
Esses $325 bilhões estão destruindo $32 bilhões por ano. Eles estão destruindo $3 bilhões por mês em capital.
A Microstrategy, especialmente sob a liderança de Saylor, defendeu fortemente a adoção do bitcoin como um ativo de tesouraria. Saylor argumentou que o BTC oferece vantagens únicas, como proteção contra a inflação e desvalorização da moeda, e incentivou empresas com reservas de caixa excessivas a considerá-lo como parte de sua estratégia de tesouraria. No entanto, ele reconhece que cada negócio tem objetivos financeiros, tolerâncias de risco e considerações regulatórias únicas, e, portanto, uma recomendação universal não seria prática.
Em vez disso, a abordagem da Microstrategy serve como um estudo de caso de como o bitcoin pode se encaixar em uma estratégia corporativa orientada para o futuro e tecnicamente avançada, deixando para as empresas individuais avaliar se tal abordagem se alinha com suas circunstâncias específicas. A empresa tem acumulado bitcoin agressivamente, com participações chegando a 386.700 BTC, de acordo com sua última divulgação.
Saylor especulou que até mesmo tradicionalistas como Warren Buffett poderiam ser persuadidos a adotar o BTC. Referenciando Charlie Munger, o falecido parceiro de negócios de Buffett, ele afirmou durante o podcast:
Eu apostaria que se eu tivesse uma hora sozinho com Buffett em um ambiente calmo, eu sairia e ele diria que essa coisa do bitcoin é uma ideia bastante boa. Charlie [Munger] teria gostado. Vamos comprar alguns.
O presidente executivo da Microstrategy estendeu sua crítica a outros que mantêm reservas de caixa significativas sem explorar alternativas como o bitcoin. “Vou dizer para ficar registrado que estou feliz em visitar qualquer um que tenha cem bilhões em caixa que está parado e queimando $10 bilhões de valor para os acionistas por ano. Eu vou te visitar e fornecer todas as informações que você precisa para estar convencido de que deve mudar para o padrão do bitcoin,” Saylor acrescentou, sublinhando sua crença no bitcoin como um ativo superior para a preservação da riqueza.
