O número total de tokens Solana em circulação caiu após vários lançamentos fracassados no pump.fun. Devido aos muitos lançamentos fracassados na plataforma, os desenvolvedores criaram um buraco negro de SOL que retém depósitos. A curva de vinculação do pump.fun atua como uma ferramenta que bloqueia os tokens. A ferramenta retém cerca de 98% dos tokens na fase da curva de vinculação juntamente com os depósitos de SOL.

A curva de vinculação garante que a maioria dos tokens se mova para a Raydium, movendo assim toda a liquidez para a exchange descentralizada. No entanto, as moedas meme que acabam como rug pulls não conseguem, colocando as ferramentas depositadas sob controle do desenvolvedor. Enquanto isso, outros tokens que não conseguem alcançar a cota de capital de mercado permanecem presos e não podem deixar a fase da curva de vinculação. Embora algumas negociações possam estar ocorrendo nesta fase, o SOL permanece inativo e vinculado a tokens desconhecidos.

Os tokens SOL na curva de vinculação diminuem sua oferta de mercado

Pump.fun ajudou o lançamento de mais de quatro milhões de tokens, com milhares lançados todos os dias a partir de 29 de novembro. Cada token tem uma cota de SOL que é depositada na plataforma até que atinja os critérios para ser movida para a Raydium. Embora pump.fun seja a plataforma que produz mais tokens, com relatórios colocando-a em 70%, outras ferramentas e projetos são usados para criar os restantes 30%.

De acordo com registros, os tokens parados associados a atividades de curva de vinculação estão em torno de $3.471 por token. Os tokens ainda podem enfrentar outros problemas relacionados ao aumento da liquidez devido a recursos de transmissão ao vivo cancelados. Usuários e participantes do mercado têm reclamado sobre a forma como o recurso estava sendo usado para realizar atividades ilegais. No entanto, a maioria dos tokens bloqueados nas curvas de vinculação são de bots, criadores e usuários tentando capturar ativos.

Eu consultei a Solana atualmente sentada na curva de vinculação de Pump. Parece próximo de 162K SOL. Nota: Isso não inclui tokens graduados. Fiquei meio surpreso com quão baixo estava com mais de 60K tokens sendo lançados todos os dias. Mostra a taxa de giro insana.

— Juve (@notjuve) 28 de novembro de 2024

Além disso, outros tokens são negociados dentro da fase da curva de vinculação, embora com menor liquidez do que precisam. De acordo com relatórios, há cerca de 58 milhões de SOL bloqueados na fase, em comparação com o total de 474 milhões de tokens em circulação. Outra estimativa também revelou uma quantidade maior de SOL bloqueada na fase. Atualmente, há cerca de 162.789 SOLs bloqueados na fase.

Uma razão é que a maioria dos tokens na fase tem um valor mais baixo, com os tokens que atraem mais SOL tendo uma chance realista de deixar a plataforma. Mesmo que os SOLs sejam extraídos dos pares de meme, pump.fun continua sendo um buraco negro para tokens que não podem ser encontrados em outras cadeias. Isso tornará os SOLs valiosos, dando aos usuários nenhuma razão para vender. Outra preocupação é que o SOL é criado a uma taxa de inflação de 5% a partir das recompensas dos validadores. No entanto, o SOL bloqueado em memes e DeFi é usado para compensar isso.

Raydium sobe em valor bloqueado

A Solana possui cerca de 23% de sua oferta a partir da taxa de inflação planejada. Com cerca de 91% bloqueados, o preço não mostrará pressão significativa de venda nessa taxa. A única questão é o nível de sustentabilidade tanto dos novos quanto dos tokens de meme já criados.

Enquanto isso, a Raydium subiu em termos de valor bloqueado na exchange descentralizada. Os tokens lançados na plataforma contribuíram muito para esse feito, apesar de apenas uma pequena quantidade ter chegado lá. Os pares de liquidez na DEX subiram para $2,3 bilhões, aumentando o giro diário.

Usando a métrica de seu protocolo de empréstimo e DEX, o valor total bloqueado na Solana agora é de cerca de $9 bilhões. Embora pump.fun ainda não tenha alcançado tais números, viu uma quantidade significativa de SOL do mercado de memes. De acordo com a métrica de novembro, Solana, Raydium e Jito contribuem entre os 5 primeiros em produção de taxas. Em contraste, o grupo superou o Ethereum, que afundou para a 20ª posição.

A Solana também está negociando perto de seu recorde histórico de $240, com analistas creditando o aumento de preço à demanda. A atividade de bots também aumentou na Solana desde setembro, com a plataforma contribuindo com cerca de 87% do tráfego de bots. O número também aumentou em relação ao nível de 50% em outubro.

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