Investidores fora dos EUA podem estar reduzindo suas posses em dólares.
Embora a segunda metade da semana tenha poucos eventos financeiros, a tensão do mercado não diminuiu.
Para os traders, a maior notícia desta semana é a queda acentuada do dólar: o dólar está a caminho de registrar a maior queda semanal desde agosto, e a 'negociação Trump' parece estar perdendo força.
1, O dólar é o termômetro do mercado global, e sua tendência afetará diretamente a escolha de direção dos principais ativos.
2, O foco atual do mercado é a razão da queda do dólar:
Os traders estão pensando se esta queda é realmente um ajuste de final de mês ou um sinal de mudança na 'negociação Trump'. A queda do dólar coincide com dois momentos chave:
· Momento um: Aproximando-se do final do mês (ajustamentos de portfólio de final de mês pressionam o dólar) - desde segunda-feira (25 de novembro), o dólar recuou por cinco dias consecutivos, possivelmente relacionado aos ajustes de final de mês dos gestores de fundos.
· Momento dois: Trump anuncia Bessent como secretário do Tesouro - esta segunda-feira (25 de novembro) é o primeiro dia de negociação após a nomeação do novo secretário. A reação do mercado pode refletir as expectativas dos investidores sobre a futura política do dólar.
3, Divergências internas da 'negociação Trump':
A agenda econômica de Trump contém dois objetivos principais, mas eles apresentam uma contradição interna:
· Redução de impostos para promover o crescimento econômico: a redução de impostos estimula a atividade econômica, pode aumentar a demanda por importações, ampliando assim o déficit comercial, enquanto eleva a taxa de câmbio do dólar.
· Aumento de tarifas para reduzir o déficit comercial: políticas tarifárias aumentam os custos de importação, reprimem o consumo e podem, portanto, prejudicar o crescimento econômico.
É difícil equilibrar os dois; Trump precisa fazer uma escolha entre promover o crescimento econômico e controlar o déficit comercial. Se a queda do dólar esta semana estiver relacionada à nomeação de Bessent, o mercado pode interpretar que Trump já definiu suas prioridades. Em outras palavras, se a tendência atual for uma orientação de Trump, então o dólar está em perigo.
4, Perspectivas para a próxima semana:
À medida que o mercado entra em dezembro, a tendência do dólar pode se tornar mais clara. Vale a pena notar que na próxima semana o presidente do Federal Reserve, Powell, fará um discurso na conferência DealBook/Summit, organizada pelo New York Times. Como um dos principais fóruns econômicos do mundo, a conferência atrai líderes empresariais. Esta é a terceira aparição pública de Powell desde a decisão de taxa de juros em novembro (ele nunca havia aparecido publicamente com tanta frequência antes), e ele pode liberar informações diferentes do costume.
O mercado será muito sensível a qualquer movimento.
