1. O que a maior aquisição da Stripe, a Bridge, significa para a indústria de criptomoedas? Stripe é um dos maiores provedores e processadores de serviços de pagamento online do mundo, ajudando empresas a aceitarem pagamentos online e presenciais através de sua API amigável para desenvolvedores. Apenas em 2023, a Stripe processou mais de 1 trilhão de dólares em volume de transações, com sua adoção classificada em segundo lugar, apenas atrás do ApplePay. No mês passado, a Stripe fez uma grande aquisição ao comprar a plataforma de stablecoin Bridge por 1,1 bilhão de dólares, a maior aquisição da história das criptomoedas. As recentes atividades de fusões e aquisições no setor de criptomoedas, como a compra de 200 milhões de dólares da Bitstamp pela Robinhood, começam a refletir a crescente demanda dos gigantes da tecnologia/finanças por negócios de criptomoedas B2B e B2C que priorizam a conformidade e possuem uma base de usuários estabelecida. A Bridge não é exceção. Você pode ter notado que a adoção de stablecoins disparou em todo o mundo. De acordo com um relatório da a16z, o volume de transações de stablecoins alcançou 8,5 trilhões de dólares no segundo trimestre de 2024, mais do que o dobro dos 3,9 trilhões de dólares da Visa no mesmo período. A Stripe acredita que as stablecoins têm potencial e são um meio perfeito para realizar um processo de conversão de ativos de forma fluida e eficiente. Embora a Bridge gere apenas entre 10 e 15 milhões de dólares em receita por ano, a Stripe pagou quase 100 vezes o prêmio para adquirir a empresa. Isso destaca que a motivação da Stripe não está apenas relacionada à receita atual da Bridge, mas também à conformidade, parcerias e tecnologia que a Bridge pode trazer para o ecossistema da Stripe. 2. O que é a Bridge? A Bridge é uma plataforma de stablecoin que permite que empresas ou usuários transfiram dólares tokenizados usando blockchain. Os usuários podem transferir dinheiro para bancos em uma lista branca via wire/ACH, comprar criptomoedas com moeda fiduciária ou vender criptomoedas por moeda fiduciária enviando ativos para uma carteira designada. Também oferece uma carteira custodiada para ajudar empresas a aceitarem, armazenarem ou transferirem stablecoins através de um conjunto simples de APIs. Nos bastidores, a Bridge gerencia KYC, conformidade regulatória, etc., permitindo que empresas integrem facilmente e comecem a aceitar criptomoedas como forma de pagamento. Atualmente, a Bridge suporta dólares/euros como pagamentos em moeda fiduciária e aceita 5 stablecoins em 9 diferentes blockchains. Sobre a equipe, os fundadores da Bridge, Zach Abrams e Sean Yu, trabalharam na Coinbase como chefe de produtos de consumo e desenvolvedor sênior, respectivamente. Antes de ser adquirida, a Bridge levantou um total de 58 milhões de dólares de vários fundos de capital de risco, dos quais cerca de 40 milhões de dólares vieram da Sequoia Capital. Isso já indicava que os investidores estavam confiantes no produto antes da aquisição. 2.1 Vantagens e barreira da Bridge: A Bridge não é o primeiro produto a resolver o problema de serviços de transações transfronteiriças. Na verdade, a Ripple (XRP) tem oferecido serviços de transferências e pagamentos internacionais nos últimos 3 anos, mas depende de sua própria moeda como meio, fazendo com que os usuários assumam o risco de desvalorização da moeda. No entanto, na era em que stablecoins regulamentadas como a USDC oferecem maior proteção e flexibilidade, tais soluções se tornaram obsoletas. A Bridge resolveu este problema de forma mais eficiente e em conformidade. 2.2 Conformidade e Parcerias A vantagem da Bridge reside na conformidade e nas parcerias que adquiriu. Primeiro, de acordo com o relatório da Sequoia, a Bridge cumpre todas as regulamentações financeiras e leis anti-lavagem de dinheiro dos EUA e da Europa, possui licenças de remessa em 22 estados e colabora com o Departamento de Estado e o Departamento do Tesouro dos EUA em transferências de ativos. Antes de se integrar à Bridge, as empresas precisam fornecer documentos de propriedade e formação para comprovar sua credibilidade. Para mais detalhes, consulte a documentação abaixo: A Bridge, como apontado pelo fundador do Story Protocol, SY Lee, nota que empresas de conteúdo geralmente carecem de efeitos de rede, o que as força a depender de orçamentos de criação e marketing de conteúdo massivos para se manterem. Essa capacidade de negociação esmagadora torna difícil para IPs menores serem lucrativos, muitas vezes levando ao fracasso antes mesmo do lançamento. Mesmo grandes estúdios de IP hesitam em desenvolver novos IPs, optando por focar na expansão de IPs existentes. A credibilidade e reputação que a Bridge obtém por meio da conformidade irão melhorar e ampliar significativamente seus canais de negócios, como pode ser visto em sua recente colaboração com a SpaceX, onde a Bridge será usada para gerenciar stablecoins em suas operações financeiras globais (fonte: Ledger). Além da conformidade, a Bridge também permite que empresas personalizem e emitam stablecoins usando a API de orquestração da Bridge, com o investimento base em dólares sendo aplicado em títulos do governo dos EUA para obter um rendimento de 5% ou permanecer ocioso. Isso abre possibilidades para empresas e até mesmo CBDCs, permitindo que criem e personalizem seus dólares tokenizados para diversos casos de uso enquanto permanecem em conformidade, com todas as reservas mantidas em forma de caixa e títulos do governo dentro da Bridge. 2.3 Casos de uso da Bridge: 2.4 Nas soluções de pagamento de hoje: A demanda global por soluções de pagamento eletrônico está aumentando, com a indústria de pagamentos eletrônicos prevista para crescer a uma taxa de 9,9% ao ano, alcançando um tamanho de mercado de 90 bilhões de dólares. As soluções de pagamento digital de hoje, especialmente nos EUA, cobram taxas de transação que variam de 1,5 a 3,5% (a Visa cobra de 1,5 a 3,5%, a Stripe cobra 3,4%, o limite na Europa é de ~0,3% e os pagamentos globais como PayPal têm um limite de ~2%). As taxas da Bridge devem ser muito mais baixas, já que são compostas principalmente por taxas de transação de blockchain e taxas de desenvolvedores ou emissores. Em outubro, a Stripe lançou uma função chamada "pagar com stablecoin" em seu produto de checkout para clientes, cobrando uma taxa de transação de 1,5%. Embora ainda não tenha sido confirmado se essa função foi criada em conjunto com a Bridge ou se a taxa foi projetada pela Stripe, isso indica que a Bridge, como uma solução de pagamento alternativa, pode oferecer uma opção mais econômica para pagamentos digitais. Além disso, as violações de dados têm sido um problema de longa data na indústria de pagamentos eletrônicos tradicionais. As características de proteção contra fraudes e segurança dos contratos inteligentes podem abordar efetivamente essas questões. Além de economizar custos, a Bridge também desbloqueia o acesso à liquidez de 180 bilhões de dólares em stablecoins no ecossistema blockchain, permitindo que a Stripe amplie sua influência no mercado de criptomoedas. Em regiões sem acesso a bancos: A Bridge pode fornecer soluções para empresas em regiões mal atendidas, permitindo que armazenem dólares ou euros em carteiras custodiadas, estabelecendo sistemas melhores para transferências, pagamentos ou investimentos em dólares tokenizados, conforme suas necessidades. Além disso, instituições financeiras podem começar a oferecer produtos estruturados mais complexos, aceitando stablecoins como depósitos, criando mais oportunidades de negócios para utilizar fundos on-chain. Como essas transações são realizadas na blockchain, a chain selecionada também pode se beneficiar das taxas de transação associadas. Portanto, a Bridge pode aumentar a atividade de transações on-chain e potencialmente aumentar os rendimentos para validadores e stakers. No DeFi: As empresas também podem participar do DeFi para obter rendimentos adicionais. Por exemplo, podem emprestar ou tomar emprestado dólares tokenizados em plataformas como Aave para ganhar juros, ou aproveitar investimentos em criptomoedas para obter retornos potenciais. Ou, os usuários podem fornecer liquidez para pares de stablecoin na Uniswap V2/V3 para ganhar taxas de transação. Embora os investimentos em DeFi venham com riscos consideráveis, eles oferecem oportunidades para maximizar a eficiência do capital de ativos ociosos. Dada a dominância da USDC e USDT no mercado, acredito que a integração da Bridge pode solidificar ainda mais seu papel no campo em constante evolução das criptomoedas. 3. Perspectivas de mercado Até recentemente, os casos de uso de criptomoedas foram amplamente obstruídos pela adoção de sua utilização como solução de pagamento. No entanto, a aquisição da Bridge pela Stripe tem o potencial de mudar essa tendência, tornando os pagamentos em criptomoedas tão fluidos e indistinguíveis das transações de moeda fiduciária tradicional, podendo se tornar um pilar do futuro do PayFi. A maior fusão e aquisição na história das criptomoedas destaca que as stablecoins e a indústria de pagamentos regulamentados já alcançaram uma notável adequação entre produtos e mercado e uma utilidade inegável. A transferência de valor continua a ser o caso de uso mais atraente das criptomoedas, com stablecoins regulamentadas se tornando o principal meio de pagamento. 4. Principais pontos A Bridge é uma plataforma de stablecoin que permite que empresas e usuários utilizem a tecnologia blockchain para transferir, armazenar e pagar dólares tokenizados. A Bridge gerencia todos os problemas de conformidade e regulamentação nos bastidores. A vantagem da Bridge está na sua conformidade e nas parcerias já estabelecidas. Ela cumpre todas as regulamentações financeiras e leis anti-lavagem de dinheiro dos EUA e da Europa, colaborando com parceiros respeitáveis como o Departamento de Estado e o Departamento do Tesouro dos EUA. Regiões que não têm acesso direto ao sistema financeiro podem se beneficiar imensamente da Bridge, dada a segurança econômica que o dólar oferece. As empresas agora podem participar do DeFi e maximizar a eficiência do capital de ativos ociosos. A Bridge atua como um vínculo para injetar mais capital em stablecoins, o que deve promover a economia DeFi como um todo. Comparado às soluções de pagamento eletrônico de hoje, taxas mais baixas, liquidações mais rápidas e segurança de dados são algumas das principais vantagens do blockchain. A Bridge tem o potencial de substituir ou se tornar uma alternativa melhor para os sistemas de pagamento atuais.