Autor: IOSG Ventures
1. O que a maior aquisição da Stripe, a Bridge, significa para a indústria de criptomoedas?
A Stripe é um dos maiores provedores e processadores de serviços de pagamento online do mundo, ajudando empresas a aceitarem pagamentos online e presenciais por meio de sua API amigável para desenvolvedores. Apenas em 2023, a Stripe processou mais de 1 trilhão de dólares em volume de transações, com sua adoção classificada logo atrás da ApplePay.
No mês passado, a Stripe fez uma grande aquisição, comprando a plataforma de stablecoins Bridge por 1,1 bilhão de dólares, a maior aquisição na história das criptomoedas.
As recentes aquisições no setor de criptomoedas, como a compra da Bitstamp pela Robinhood por 200 milhões de dólares, começam a refletir a crescente demanda de gigantes da tecnologia/finanças por negócios de criptomoedas B2B e B2C que priorizam a conformidade e possuem uma base de usuários estabelecida. A Bridge não é exceção.
Você pode ter notado que a adoção de stablecoins disparou globalmente. De acordo com um relatório da a16z, o volume de negociação de stablecoins atingiu 8,5 trilhões de dólares no segundo trimestre de 2024, mais do que o dobro dos 3,9 trilhões da Visa no mesmo período.
A Stripe acredita que as stablecoins têm potencial e são o meio perfeito para realizar a conversão de ativos de forma suave e eficiente. Embora a Bridge gere apenas entre 10 e 15 milhões de dólares em receita anualmente, a Stripe pagou quase 100 vezes o prêmio para adquirir a empresa. Isso destaca que a motivação da Stripe não está apenas relacionada à receita atual da Bridge, mas também à conformidade, parcerias e tecnologia que a Bridge pode trazer ao ecossistema da Stripe.
2. O que é a Bridge?
A Bridge é uma plataforma de stablecoins que permite que empresas ou usuários transferam dólares tokenizados usando blockchain. Os usuários podem transferir para bancos na lista branca por meio de transferências eletrônicas/ACH, comprar criptomoedas com moeda fiduciária ou vender criptomoedas por moeda fiduciária enviando ativos para uma carteira designada. Ela também oferece carteiras custodiadas, ajudando empresas a aceitarem, armazenarem ou transferirem stablecoins por meio de um conjunto simples de APIs.
Nos bastidores, a Bridge lida com KYC, conformidade regulatória e outros processos, permitindo que as empresas integrem facilmente e comecem a aceitar criptomoedas como forma de pagamento. Atualmente, a Bridge suporta pagamentos em dólares/euros como moeda fiduciária e aceita 5 stablecoins em 9 diferentes blockchains.
Sobre a equipe, os fundadores da Bridge, Zach Abrams e Sean Yu, trabalharam na Coinbase, ocupando posições como chefe de produtos de consumo e desenvolvedor sênior, respectivamente. Antes de serem adquiridos, a Bridge levantou um total de 58 milhões de dólares de várias empresas de capital de risco, dos quais cerca de 40 milhões vieram da Sequoia Capital. Isso já indica que os investidores estavam confiantes no produto antes da aquisição.
2.1 Vantagens e barreiras da Bridge:
A Bridge não é o primeiro produto a abordar o problema dos serviços de transação transfronteiriços. Na verdade, a Ripple (XRP) tem fornecido serviços de transferência e pagamento transfronteiriços nos últimos 3 anos, mas depende de sua própria moeda como meio, fazendo com que os usuários suportem o risco de desvalorização da moeda. No entanto, em uma era em que stablecoins regulamentadas como a USDC oferecem maior proteção e flexibilidade, tais soluções tornaram-se obsoletas. A Bridge resolve isso de maneira mais eficiente e em conformidade.
2.2 Conformidade e colaboração
A vantagem da Bridge reside na conformidade e nas parcerias que obteve. Primeiro, de acordo com o relatório da Sequoia, a Bridge cumpre todas as regulamentações financeiras dos EUA e da Europa e leis contra lavagem de dinheiro, possui licenças de remessa em 22 estados e colabora com o Departamento de Estado e o Tesouro dos EUA para transferências de ativos. Antes de se integrar à Bridge, as empresas precisam fornecer documentação de propriedade e constituição para comprovar sua credibilidade. Para mais detalhes, consulte a documentação a seguir: A Bridge, como apontou o fundador do Story Protocol, SY Lee, destaca que as empresas de conteúdo geralmente carecem de efeitos de rede, o que as força a depender de orçamentos de produção e marketing de conteúdo substanciais para sobreviver. Esse poder de negociação avassalador torna difícil para IPs menores serem lucrativos, muitas vezes levando ao fracasso antes mesmo de serem lançados. Mesmo grandes estúdios de IP hesitam em desenvolver novos IPs e preferem se concentrar na expansão de IPs existentes.
A reputação e credibilidade que a Bridge obtém da conformidade melhorarão e expandirão significativamente seus canais de negócios, como evidenciado em sua recente parceria com a SpaceX, onde a Bridge será usada para a gestão de stablecoins em suas operações financeiras globais (Fonte: Ledger)
Além da conformidade, a Bridge também permite que as empresas personalizem e emitam stablecoins usando a API de orquestração da Bridge, com os investimentos base em dólares em títulos do Tesouro dos EUA para uma taxa de retorno de 5%, ou mantenham-os ociosos. Isso oferece a possibilidade para empresas e até mesmo CBDCs criarem e personalizarem seus dólares tokenizados para uma variedade de casos de uso, enquanto cumprem com a conformidade, com todas as reservas mantidas em forma de dinheiro e títulos do Tesouro dentro da Bridge.
2.3 Casos de uso da Bridge:
2.4 Nas soluções de pagamento atuais:
A demanda global por soluções de pagamento eletrônicas está aumentando, e espera-se que a indústria de pagamentos eletrônicos cresça a uma taxa de 9,9% ao ano, com um tamanho de mercado projetado de 90 bilhões de dólares.
As soluções de pagamento digital de hoje, especialmente nos EUA, cobram taxas de até 1,5-3,5% por transação (a Visa cobra 1,5-3,5%, a Stripe cobra 3,4%, o limite na Europa é ~0,3%, e pagamentos globais como o PayPal têm um limite de ~2%).
As taxas de transação da Bridge devem ser significativamente mais baixas, pois são compostas principalmente por taxas de transação blockchain e taxas de desenvolvedores ou emissores.
Em outubro, a Stripe lançou uma funcionalidade chamada 'Pagar com stablecoins' em seu produto de checkout para clientes, cobrando uma taxa de transação de 1,5%. Embora ainda não tenha sido confirmado se essa funcionalidade foi criada em conjunto com a Bridge ou se a taxa foi desenhada pela Stripe, isso indica que a Bridge, como uma solução alternativa de pagamento, tem o potencial de oferecer uma opção mais econômica para pagamentos digitais.
Além disso, as violações de dados têm sido um problema de longo prazo na indústria de pagamentos eletrônicos tradicionais. As características de imutabilidade e segurança dos contratos inteligentes podem resolver esses problemas de forma eficaz. Além de economizar custos, a Bridge desbloqueou o acesso à liquidez de 180 bilhões de dólares em stablecoins no ecossistema blockchain, permitindo que a Stripe amplie sua influência no mercado de criptomoedas.
Em regiões sem contas bancárias:
A Bridge pode fornecer soluções para empresas em áreas com serviços inadequados, permitindo que elas mantenham dólares ou euros em carteiras custodiadas, criando sistemas melhores para transferências, pagamentos ou investimentos em dólares tokenizados, conforme sua necessidade.
Além disso, as instituições financeiras podem começar a oferecer produtos estruturados mais complexos, aceitando stablecoins como depósitos, criando mais oportunidades comerciais para utilizar fundos na blockchain.
Como essas transações ocorrem na blockchain, a blockchain selecionada também pode se beneficiar das taxas de transação associadas. Assim, a Bridge pode aumentar a atividade de transações na blockchain e potencialmente aumentar os rendimentos para validadores e stakers.
No DeFi:
As empresas também podem participar do DeFi para obter rendimentos adicionais. Por exemplo, podem emprestar ou tomar emprestado dólares tokenizados em plataformas como Aave para ganhar juros, ou aproveitar investimentos em criptomoedas para obter retornos potenciais.
Alternativamente, os usuários podem fornecer liquidez para pares de stablecoins no Uniswap V2/V3 para ganhar taxas de transação. Embora os investimentos em DeFi apresentem enormes riscos, eles oferecem a oportunidade de maximizar a eficiência do capital de ativos ociosos.
Dada a posição dominante da USDC e USDT no mercado, acredito que a integração da Bridge pode solidificar ainda mais seu papel no crescente espaço das criptomoedas.
3. Perspectivas de mercado
Até recentemente, os casos de uso de criptomoedas foram amplamente impedidos pela adoção de sua solução de pagamento. No entanto, a aquisição da Bridge pela Stripe tem o potencial de mudar essa tendência, tornando os pagamentos em criptomoeda tão suaves e indistinguíveis das transações em moeda fiduciária tradicional, e pode se tornar um pilar para o PayFi do futuro.
O maior caso de aquisição na história das criptomoedas destaca que as stablecoins e a indústria de pagamentos regulamentados já alcançaram uma notável adequação de mercado e utilidade inegável. A transferência de valor continua sendo o caso de uso mais atraente das criptomoedas, com stablecoins regulamentadas se tornando o principal meio de pagamento.
4. Pontos-chave
A Bridge é uma plataforma de stablecoins que permite que empresas e usuários utilizem tecnologia blockchain para transferir, armazenar e pagar dólares tokenizados. A Bridge gerencia todas as questões de conformidade e regulamentação nos bastidores.
A vantagem da Bridge reside em sua conformidade e nas parcerias que já obteve. Ela cumpre todas as regulamentações financeiras dos EUA e da Europa e colabora com parceiros respeitáveis, como o Departamento de Estado e o Tesouro dos EUA.
Devido à segurança econômica proporcionada pelo dólar, regiões que não têm acesso direto ao sistema financeiro podem se beneficiar enormemente da Bridge.
As empresas agora podem participar do DeFi e maximizar a eficiência do capital de ativos ociosos. A Bridge atua como um elo para injetar mais capital nas stablecoins, o que deve impulsionar a economia DeFi como um todo.
Em comparação com as soluções de pagamento eletrônicas atuais, taxas mais baixas, liquidações mais rápidas e segurança de dados são algumas das principais vantagens da blockchain. A Bridge tem o potencial de substituir ou se tornar uma alternativa melhor para os sistemas de pagamento atuais.
