A taxa de financiamento dos futuros perpétuos do Bitcoin mostra o custo que os traders enfrentam para manter posições longas ou curtas no mercado de perpétuos. Taxas positivas indicam que as posições longas dominam, refletindo um sentimento otimista, enquanto taxas negativas sinalizam um sentimento pessimista com as posições curtas assumindo o controle. Essas taxas oferecem insights sobre a posição dos traders e o risco de mercado, com picos frequentemente precedendo correções e taxas negativas ou neutras durante consolidações sugerindo potenciais pontos de entrada.
A taxa de financiamento atual do Bitcoin reflete a forte alta em novembro, com taxas ponderadas por volume e por interesse em aberto (OI) permanecendo consistentemente positivas e atingindo o maior nível em mais de um ano. Essa dominância de posições longas demonstra o sentimento otimista do mercado. A taxa de financiamento ponderada por volume mostrou maior volatilidade do que a taxa ponderada por OI, destacando o impacto dos volumes de negociação durante aumentos rápidos de preços.
Essa volatilidade indica atividade especulativa, com traders abrindo posições para capitalizar sobre o momento do Bitcoin. Em contraste, no início deste ano, houve várias instâncias de taxas de financiamento negativas, particularmente na métrica ponderada por volume, refletindo o sentimento pessimista à medida que o preço do Bitcoin lutava para sair de uma fase de consolidação.
Essa perspectiva cautelosa estava alinhada com a ação de preços contida. A taxa de financiamento ponderada por volume demonstrou maior sensibilidade à especulação do mercado do que a taxa ponderada por OI, enquanto esta reflete tendências de alavancagem do mercado mais amplas, aquela captura flutuações de curto prazo impulsionadas por traders especulativos.
O aumento em ambas as métricas de setembro até outubro revelou uma construção gradual do sentimento otimista, sugerindo que a alta do Bitcoin não foi baseada apenas na atividade do mercado à vista, mas também pela crescente influência da alavancagem nos mercados de derivativos. No entanto, taxas de financiamento persistentemente altas em novembro levantam preocupações sobre o superaquecimento do mercado, pois muitas vezes sinalizam alavancagem excessiva e criam um ambiente de mercado frágil.
A sobrealavancagem aumenta o risco de liquidações em cascata se os preços inverterem repentinamente, levando muitas vezes a correções acentuadas. Por outro lado, as taxas de financiamento negativas observadas em julho e setembro forneceram sinais de compra contrários, à medida que o sentimento pessimista excessivo preparou o terreno para rebotes de preços. Isso destaca o valor das taxas de financiamento como uma ferramenta preditiva.
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