Escrito por: Liu Jiaolian
Na noite anterior, o BTC teve uma correção que perfurou a média móvel de 5 dias em 96,8k, chegando a cair para 96k antes de se recuperar e voltar à média de 5 dias em 97,4k. Parece que isso foi uma ação cuidadosamente planejada para liquidar as posições longas esperando abaixo de 96k.
Hoje vamos falar sobre a estratégia de reserva de Bitcoin (SBR, Strategic Bitcoin Reserve) que os EUA estão tentando implementar.
Na verdade, sobre a estratégia de reserva de Bitcoin, foi a primeira vez que o pequeno Kennedy a mencionou durante sua palestra na Bitcoin2024 em julho deste ano. Eu registrei isso no artigo de 27 de julho de 2024 (O Bitcoin certamente entrará na era da reserva nacional), onde o pequeno Kennedy disse que, se fosse eleito presidente dos EUA, assinaria uma ordem executiva para que o Departamento do Tesouro comprasse 550 BTC diariamente até acumular 4 milhões de BTC em reserva, estabelecendo assim uma posição de liderança que não poderia ser usurpada por outros países.
No dia seguinte, Trump participou da conferência e expressou opiniões semelhantes. Pode-se revisar o seguinte artigo de 28 de julho de 2024 (Trump: O Bitcoin superará o ouro, e os EUA devem manter 100% como reserva estratégica nacional).
Mais tarde, Trump de fato foi eleito. E devido à sua atitude favorável ao desenvolvimento da indústria de criptomoedas, o mercado começou a precificar isso. O preço do BTC subiu rapidamente. De cerca de 70 mil dólares no dia da eleição, em apenas 20 dias, subiu para perto de 100 mil dólares.
Muitas pessoas que não entendem começam a discutir, dizendo que o BTC é uma criação dos americanos para explorar os outros, e que a estratégia de reserva de BTC dos EUA é uma continuação da guerra financeira, e assim por diante. Esses blogueiros claramente não estudam direito. Eu duvido que eles tenham lido o código-fonte do Bitcoin completamente, se realmente aprenderam e entenderam como o sistema Bitcoin funciona, ou se apenas ouviram rumores, somaram suas imaginações e criaram um monte de afirmações que parecem verdadeiras, usando um tom de intimidação para estimular as emoções dos fãs e a disseminação, a fim de conseguir uma onda de tráfego. Afinal, o que é realmente o BTC, eles não se importam de verdade - eles também não possuem, mas usam uma linguagem emocional para descrever uma história de terror assustadora, estimulando a percepção de medo e ameaça da amígdala do público e fazendo com que compartilhem ativamente, assim ganhando interesse em lucro de tráfego.
Qualquer um que entenda um pouco de tecnologia da computação sabe que o código do Bitcoin é de código aberto. Qualquer um pode baixá-lo e revisar cada linha de código. Satoshi Nakamoto também não pode esconder nenhuma porta dos fundos. Os olhos do povo são afiados. Qualquer um também pode fazer modificações arbitrárias no código. O difícil é que, após a modificação, por que os outros deveriam usá-lo? Se você não consegue convencer milhares de nós de computadores ao redor do mundo a usar seu código, o que você modificou não terá significado. Isso se chama consenso popular.
O consenso popular sobre o Bitcoin é totalmente baseado no princípio da voluntariedade.
Rousseau e Hobbes acreditam que algo como o Estado é um contrato estabelecido voluntariamente pelas pessoas. Na verdade, não é. Do ponto de vista do materialismo histórico, o Estado é um produto da evolução do domínio da violência de cima para baixo. Existe alguém que nasce e assina um contrato com o Estado? Não. Cada bebê é passivamente ou forçosamente submetido à construção estatal existente. Aqui não há vontade individual, não há processo de escolha, e não há opções.
Aceitar BTC voluntariamente é como se uma pessoa tivesse renascido. Desta vez, é uma consciência global internacionalista que vai além da construção do Estado, uma consciência estabelecida voluntariamente.
Ninguém é forçado a entrar pela porta do BTC. Ninguém pode forçar ninguém. Eu não posso forçar. Você não pode forçar. Os EUA também não podem forçar.
Mesmo uma potência como os EUA quase não consegue mudar as regras do código para explorar outros detentores de BTC, como se auto-atribuir o poder de emitir BTC em excesso. Para isso, ela precisaria forçar milhares de nós ao redor do mundo a aceitar o novo código modificado, e ainda teria que convencer bilhões de detentores ao redor do mundo a aceitar o BTC adulterado.
Portanto, mesmo o governo dos EUA deve obedecer à restrição da quantidade total de BTC de 21 milhões, não podendo emitir mais. Se deseja implementar uma estratégia de reserva nacional, deve fazê-lo comprando no mercado a um preço justo e razoável.
Se o governo dos EUA unilateralmente alterar o código e emitir BTC em excesso, todos os opositores dessa emissão em excesso podem se unir e rodar uma versão do BTC de Satoshi que não tem emissão em excesso, recusando-se a operar ou reconhecer o BTC adulterado emitido em excesso, e o governo dos EUA ficará sem opções.
Ainda há quem diga que a estratégia de reserva de BTC dos EUA para pagar a dívida soa como uma fantasia absurda, que a ideia é muito exagerada. Eles podem não ter estudado a história. Ideias ainda mais exageradas e 'menos confiáveis' já foram propostas antes.
Na crise do teto da dívida dos EUA em 2011, alguém sugeriu, por que não imprimir uma moeda de platina com valor nominal de 1 trilhão de dólares pelo Departamento do Tesouro dos EUA e usar essa moeda para pagar parte da dívida alta, assim abrindo espaço para mais empréstimos e gastos?
Bem, não se pode negar que essa é uma ideia 'genial'!
Do ponto de vista legal, de acordo com a Seção 5112 do Volume 31 do Código dos EUA de 1997, o Departamento do Tesouro dos EUA tem o direito de cunhar moedas de platina, e não há limite de face. Esta lei foi originalmente projetada para um programa de moedas comemorativas, mas não limitou o valor máximo das moedas de platina. Essa "lacuna" na lei torna a ideia acima uma possibilidade teórica de contornar o teto da dívida.
Financeiramente, o que chamamos de ativos, passivos, valor não é mais do que números no balanço do Federal Reserve. Em termos financeiros, tudo o que é necessário é manter o total de ativos igual ao total de passivos. Quanto ao valor total dos ativos, isso é totalmente determinado artificialmente.
Por exemplo, eu já analisei o balanço do Federal Reserve em um artigo de 10 de dezembro de 2023 (A 'verdade' do Federal Reserve), sobre o ativo do ouro, e fiz cálculos detalhados em um artigo de 14 de novembro de 2023 (Quantos ouros os EUA realmente possuem?). Após os cálculos, descobrimos que o Federal Reserve possui 261 milhões de onças troy de ouro, ou seja, 8133 toneladas, mas o Federal Reserve não calcula o valor desse ouro com base no preço de mercado, mas sim com o valor registrado nas Seções 5116-5117 do USC, ou seja, 42,2222 dólares por onça troy.
Se esses ouros forem calculados com o preço atual do ouro de cerca de 2700 dólares, o valor total desses ouros será aproximadamente 700 bilhões de dólares.
Queridos leitores podem se perguntar por que o Federal Reserve estaria artificialmente reduzindo o valor do ouro através de manobras contábeis. Explicar isso em detalhes seria muito longo, mas revisitando os artigos que escrevi, acredito que todos podem chegar a suas próprias conclusões.
O exemplo da avaliação artificial do ouro no balanço do Federal Reserve serve apenas para demonstrar que registrar uma moeda de platina com valor nominal de 1 trilhão de dólares no balanço do Federal Reserve é totalmente viável contabilmente, aumentando o valor dos ativos em 1 trilhão de dólares.
Isso pode eliminar o valor de 1 trilhão de dólares em títulos do governo emitidos pelo Departamento do Tesouro, que também estão do lado dos ativos no balanço.
Atualmente, a dívida do governo dos EUA acaba de ultrapassar 36 trilhões de dólares. Basta um pequeno esforço para criar 36 moedas de platina com valor de 1 trilhão e assim eliminar toda a dívida!
Legal (Código dos EUA). Conformidade (normas contábeis).
Mas é razoável? É evidente que não é.
Moeda contábil, como o dólar atual, seu valor não está no pedaço de papel ou no número, mas depende totalmente do que está no balanço do Federal Reserve, que ativos correspondem a isso e se esses ativos podem sustentar o valor da moeda.
Desde a criação do sistema de Bretton Woods até o choque de Nixon em 1971, o mundo reconhecia o dólar, que estava vinculado ao ouro.
Desde 1971 até agora, o mundo reconhece o dólar, que está vinculado à dívida do governo dos EUA. E reconhecer a dívida do governo é, em essência, reconhecer o poder nacional dos EUA.
Se toda a dívida de 36 trilhões de dólares for substituída por 36 moedas de platina de valor nominal de 1 trilhão, será que o mundo automaticamente reconhecerá o valor dessas 36 moedas? Se não conseguir fazer o mundo reconhecer o valor dessas 36 moedas, o valor do dólar colapsará e o dólar se tornará papel sem valor.
Portanto, é evidente que a ideia de uma moeda de platina com valor nominal artificial não é viável.
Mas e se a moeda de platina for substituída por BTC, que possui consenso global, gerado por algoritmos e precificado espontaneamente pelo mercado? Isso tornaria essa ideia aparentemente absurda em algo que parece ter alguma viabilidade.
Vamos fazer um experimento mental.
Suponha que o Departamento do Tesouro dos EUA primeiro tome emprestado um pouco de dívida e resgate o ouro subestimado em 50 vezes. Como está subestimado em 50 vezes, não custará muito, cerca de 14 bilhões de dólares. Então, ele pode trocá-lo no mercado pelo preço de mercado de 50 vezes em BTC. Supondo que as transações de balcão não afetem o preço do mercado, e o BTC seja avaliado em 100 mil dólares, então esse ouro, que vale 700 bilhões de dólares, pode ser trocado por cerca de 7 milhões de BTC.
Como o BTC continua sendo acumulado e o preço marginal está aumentando, o valor desses 7 milhões de BTC também está aumentando. Quando o BTC aumenta 50 vezes, ou seja, de 100 mil dólares para 5 milhões de dólares, o valor de mercado dos 7 milhões de BTC que o Tesouro trocou sobe para 35 trilhões de dólares. Isso já é quase igual ao tamanho atual da dívida americana.
Colocar 7 milhões de BTC, com valor de mercado de 35 trilhões, no balanço do Federal Reserve pode eliminar 35 trilhões de dólares em dívidas, enquanto o balanço continua equilibrado.
Como o valor do BTC como ativo é reconhecido globalmente e seu preço é definido pelo mercado, o dólar correspondente a esses ativos BTC na passivo também recebe suporte do consenso global.
Os preços dos ativos são definidos à margem. Assim como em seu bairro, onde há 10.000 casas, normalmente apenas 1 ou 2 são vendidas, e se o preço de venda for de 10 milhões por casa, todo o valor de mercado de todas as casas do bairro como ativos seria 10.000 multiplicado por 10 milhões, totalizando 100 bilhões. Isso não significa que realmente haja 100 bilhões de dólares para comprar todas as casas, mas apenas que as 1-2 casas ocasionalmente vendidas definem o preço. Isso se chama precificação marginal.
Desde que o Federal Reserve mantenha esses BTC acumulados sem movê-los, e mantenha o BTC circulando no mercado em uma quantidade relativamente escassa, o preço dos BTC que são vendidos à margem pode ser mantido em um nível relativamente alto. Enquanto esse preço marginal puder ser mantido, o valor total dos ativos BTC no balanço do Federal Reserve pode ser calculado multiplicando a quantidade acumulada pelo preço marginal.
Isso é como transformar as reservas de ouro em BTC, completando o modelo hipotético de conversão de dólares de títulos do governo para BTC.
