O atual mercado em alta do Bitcoin reavivou o interesse por indicadores on-chain para entender completamente as tendências de alta subjacentes.

Mais cedo hoje, o analista da CryptoQuant Avocado Onchain compartilhou suas perspectivas sobre o desempenho do mercado de Bitcoin, com foco na amplamente utilizada razão de valor de mercado para valor realizado (MVRV).

Esse indicador é geralmente usado para avaliar a valorização do Bitcoin em relação ao seu valor de mercado real, que representa o valor total de todos os Bitcoins com base em seu preço de movimento mais recente.

O que o indicador MVRV do Bitcoin indica atualmente

De acordo com Avocado Onchain, a razão MVRV fornece insights cruciais para entender os ciclos de mercado. Historicamente, quando a razão MVRV cai abaixo de 1, isso indica que o mercado atingiu o fundo, enquanto valores acima de 3,7 estão associados a um potencial topo de mercado.

À medida que o Bitcoin se aproxima de seu recorde histórico, o comportamento da razão MVRV indica que o sentimento do mercado está se movendo de cético para otimista. Isso levanta uma questão crucial: como os investidores devem interpretar esses indicadores durante um mercado em alta.

A razão MVRV é calculada dividindo o valor de mercado do Bitcoin pelo seu valor de mercado real, permitindo entender se esse ativo está subvalorizado ou supervalorizado em relação ao seu nível médio histórico.


Avocado Onchain enfatiza que essa razão pode não necessariamente atingir 3,7 neste ciclo, assim como nos mercados em alta anteriores, mas ainda pode indicar uma supervalorização em níveis mais baixos. Ele observou que os picos e vales dessa razão estão se estreitando, com os pontos baixos cada vez mais altos e os pontos altos cada vez mais baixos.

Padrões históricos do MVRV

Com base em padrões históricos, analistas da CryptoQuant apontam que:

Em ciclos anteriores, uma análise detalhada dos gráficos históricos revela que, em 2017, a razão MVRV atingiu 3,7 pela primeira vez, mas o preço do Bitcoin só alcançou seu pico seis meses depois. Da mesma forma, em 2021, a razão MVRV atingiu 3,7 cerca de três meses antes de atingir o pico.

Avocado Onchain afirmou que, embora a razão MVRV indique "supervalorização", isso não significa que o preço esteja prestes a atingir um pico. Em vez disso, essa razão geralmente flutua na faixa de supervalorização, refletindo o sentimento otimista contínuo e a volatilidade dos preços.


Para reduzir riscos, Avocado Onchain recomenda não depender apenas da razão MVRV para decisões de investimento. Ele defende uma estratégia de venda gradual à medida que a razão sobe, permitindo que os investidores equilibrem potenciais ganhos e a redução de riscos de ajustes de mercado. O analista resumiu especialmente:

Os preços dos ativos frequentemente entram em fases de extrema supervalorização, que não podem ser totalmente explicadas apenas por dados numéricos. Durante um mercado em alta, é necessário usar não apenas indicadores on-chain, mas também fatores como sentimento do investidor, tendências macroeconômicas e políticas governamentais para fazer previsões abrangentes.

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