No entanto, enquanto o preço do Bitcoin atinge novos máximos, o mercado de altcoins caiu em um período de baixa, com muitos tokens menores perdendo valor drasticamente em um curto período, e o fluxo de capital do mercado tende claramente ao Bitcoin. Os investidores podem se perguntar se devem continuar a seguir o Bitcoin neste momento? Ou aproveitar a baixa nos preços das altcoins para acumular alguns projetos promissores.
Introdução: A alta do Bitcoin e a baixa das altcoins, como os investidores devem decidir?
O Bitcoin continua a quebrar recordes históricos; até o fechamento deste relatório, o preço do Bitcoin está em cerca de 99.000 dólares, quase atingindo a marca de 100.000 dólares, e o sentimento do mercado está aquecendo. Cada vez mais investidores preveem que o Bitcoin continuará a subir em um futuro próximo, apontando para metas mais altas, e alguns acreditam que seu valor de longo prazo superará esse preço. No entanto, enquanto o preço do Bitcoin atinge novos máximos, o mercado de altcoins caiu em um período de baixa, com muitos tokens menores perdendo valor drasticamente em um curto período, e o fluxo de capital do mercado tende claramente ao Bitcoin.
De acordo com dados da Binance, atualmente, entre todos os tokens listados na Binance, o número de tokens em alta é 285, enquanto o número de tokens em baixa chega a 976. Muitos investidores reclamam que, quando o Bitcoin sobe, as altcoins não conseguem acompanhar, enquanto quando o Bitcoin corrige, as quedas das altcoins são ainda mais acentuadas. Isso levou muitos pequenos investidores a sofrerem perdas maiores devido à sua exposição excessiva em altcoins, e alguns, nesta rodada de alta do Bitcoin, não apenas não lucraram, mas também experimentaram a desvalorização de seus ativos.
Mais digno de nota, muitos investidores atualmente estão optando por vender altcoins para adquirir Bitcoin. Eles acreditam que o Bitcoin pode subir mais 30% em um curto período, enquanto as altcoins têm dificuldade em alcançar tal aumento. Com essa expectativa, muitos estão aumentando suas posições em Bitcoin, mesmo quando o preço se aproxima do pico de 97.000 dólares, mantendo grandes expectativas sobre seu desempenho futuro.
Esse fenômeno gerou uma série de perguntas entre os investidores: com o Bitcoin subindo, deve-se continuar a seguir o Bitcoin? Ou aproveitar a baixa nos preços das altcoins para acumular alguns projetos promissores?
Este artigo analisará profundamente, a partir de perspectivas como sentimento do mercado, fluxo de capital, tendências históricas e estratégias de posicionamento dos investidores, as vantagens e desvantagens de seguir o Bitcoin e acumular altcoins no atual ambiente de mercado, ajudando os investidores a explorar oportunidades de investimento potenciais e tomar decisões mais racionais.
Instituições continuam a aumentar suas posições, comprando Bitcoin.
Com o preço do Bitcoin disparando, o valor total dos ativos diretamente investidos em Bitcoin em fundos negociados em bolsa (ETFs) dos EUA ultrapassou a marca de 100 bilhões de dólares.
Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg, apontou que o volume total de transações da indústria de Bitcoin já ultrapassou 50 bilhões de dólares, equivalente ao volume médio diário da bolsa de valores do Reino Unido. É especialmente notável que o volume de negociação da MicroStrategy (MSTR) já alcançou 32 bilhões de dólares, enquanto o volume combinado da MSTU e MSTX também chega a 6 bilhões de dólares; esses dados não apenas superam o volume de negociação do ETF de Bitcoin à vista, mas também continuam a crescer, tornando-se um fenômeno no mercado.
MicroStrategy: O motor por trás da alta do Bitcoin
A alta do Bitcoin não pode ser dissociada do forte apoio da MicroStrategy. A empresa levantou fundos comprando Bitcoin através da emissão de dívidas, e o valor de cada ação da MSTR, na verdade, representa a quantidade de Bitcoin que a empresa possui, tornando-se assim um 'índice de Bitcoin' no mercado de ações dos EUA. Nos últimos anos, a MicroStrategy adotou uma abordagem mais direta e expansiva — 'emissão de ações com prêmio'.
Simplificando, quando o preço do Bitcoin sobe, o valor da empresa também sobe, e a 'taxa de câmbio' do Bitcoin da MSTR também gera um prêmio. Nesse momento, a MicroStrategy levanta fundos por meio da emissão de ações para comprar mais Bitcoin a um prêmio. Assim, a quantidade de Bitcoin correspondente a cada ação da MSTR aumentará ainda mais, promovendo a capitalização e o preço das ações da empresa de forma contínua. Esse processo funciona como um motor de crescimento autorreciclante.
Anteriormente, a Marsbit analisou a MicroStrategy, quando o preço das ações da MSTR era de 250 dólares; nossa estratégia foi aumentar a posição, e atualmente o preço das ações da MSTR é de 473 dólares.
'Fenda de dinheiro infinito': a ligação entre o mercado de ações dos EUA e o Bitcoin.
Essa abordagem não apenas fortaleceu cada vez mais a MicroStrategy, mas também impulsionou o mercado de ações dos EUA para um novo paradigma. O CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, afirmou várias vezes que esse modelo é o que ele chama de 'fenda de dinheiro infinito'.
Inicialmente, muitos não eram otimistas quanto a isso, mas à medida que gigantes como a Microsoft começaram a discutir a inclusão do Bitcoin em suas estratégias financeiras, essa ideia começou a ser aceita por mais participantes do mercado.
Se a previsão de Saylor se concretizar, no futuro, mais empresas de capital aberto nos EUA seguirão o modelo da MicroStrategy, optando por uma 'emissão de ações com prêmio' e tornando o Bitcoin parte dos ativos da empresa. O preço do Bitcoin e o mercado de ações dos EUA estarão cada vez mais interligados, trazendo um fluxo significativo de capital, e esses fundos quase que totalmente fluirão para o Bitcoin, e não para outras criptomoedas.
O fluxo de capital institucional está se concentrando cada vez mais no Bitcoin, enquanto outras criptomoedas não conseguiram se beneficiar. Por exemplo, os influxos de capital para o ETF de Bitcoin estão constantemente quebrando recordes históricos, enquanto o desempenho do ETF de Ethereum é bastante medíocre. Esse fenômeno mostra claramente que o Bitcoin se tornou o alvo preferido de capital institucional, enquanto a atratividade de outros ativos criptográficos no mercado é muito inferior à do Bitcoin.
Fluxo de capital do mercado: As moedas meme também estão drenando capital de altcoins?
Nesta rodada de alta, se houver alguma área que possa rivalizar com o aumento do Bitcoin, essa área é sem dúvida as moedas meme. Desde NEIRO a MOONDENG e PNUT, todos os dias há alguns 'tokens milagrosos' que ultrapassam 50 milhões de dólares em capitalização, atraindo uma grande quantidade de capital. Os dados on-chain mostram que indícios de grandes detentores e baleias acumulando altcoins são escassos, enquanto o apoio às moedas meme é frequente. Especialmente dentro do ecossistema Solana, enormes quantidades de capital estão fluindo para as moedas meme, pressionando ainda mais a capitalização total e os preços das altcoins.
Este ponto pode ser vislumbrado a partir das informações de posição dos principais formadores de mercado de criptomoedas.
De acordo com dados da Arkham, entre os dez principais formadores de mercado de criptomoedas, a maioria dos ativos está concentrada em Bitcoin e moedas meme. Por exemplo, mais de 70% das posições da QCP Capital, Flow Traders e Cumberland são em Bitcoin. E grandes formadores de mercado como Wintermute e GSR Markets têm mais da metade de suas participações direcionadas ao ecossistema Solana e moedas meme.
É compreensível que o Bitcoin atraia investimentos institucionais, mas por que as moedas meme também estão drenando capital de altcoins? Aqui estão algumas razões-chave:
1. A polarização da indústria
Com o capital tradicional (TradFi) entrando massivamente no mercado de criptomoedas através de canais regulamentados como ETFs de Bitcoin, cada vez mais capital está sendo absorvido pelo Bitcoin. Simultaneamente, as moedas meme, como um 'instrumento de especulação' único no mercado de criptomoedas, atraem muito capital de alto risco devido à sua alta volatilidade e ciclos de retorno de capital extremamente curtos. Em contrapartida, muitas altcoins tradicionais, devido à falta de inovação e cenários de aplicação prática, têm dificuldade em atrair atenção do mercado. Comparativamente, o Bitcoin e as moedas meme são 'ativos de proteção' e 'queridinhos da especulação', respectivamente, ambos ocupando as extremidades do fluxo de capital do mercado.
2. A tendência do fluxo de capital
A atual situação das altcoins está, em última análise, intimamente relacionada ao fluxo de capital. Muitos tokens de VC (VC Token) enfrentam problemas de supervalorização, além de muitos projetos carecerem de suporte de produtos reais após o lançamento, resultando na falta de confiança do mercado neles. As moedas meme, por outro lado, aproveitaram essa situação, atraindo muita atenção devido à sua emissão de baixa barreira, alta especulação e emoção impulsionada pela comunidade. Os investidores podem obter lucros enormes em um curto período através das moedas meme, e essa alta volatilidade faz com que as moedas meme se destaquem no atual mercado de redução de capital.
3. A catálise da cultura e do sentimento
O verdadeiro diferencial das moedas meme está em que elas não são apenas uma 'ferramenta de investimento', mas sim um fenômeno cultural. Elas carregam as emoções e a identificação da comunidade, sendo uma expressão da consciência coletiva. As moedas meme não dependem de tecnologia ou funcionalidade no sentido tradicional, mas formam valor através da narrativa e da emoção. Os investidores que se juntam à comunidade de moedas meme não estão apenas buscando lucro, mas participando de uma celebração alimentada por emoções. Essa é uma atração que muitas altcoins tradicionais não possuem.
Atualmente, a sobreposição dos efeitos de atração de capital das moedas meme e do Bitcoin está fazendo com que o mercado de altcoins se mostre fraco, com capital e confiança sendo comprimidos. A curto prazo, essa tendência ainda é difícil de reverter. A maior parte da liquidez no mercado está firmemente presa nesses dois domínios, deixando cada vez menos espaço para as altcoins. Para os investidores em altcoins, isso é sem dúvida um desafio severo, mas também pode ser uma oportunidade para posicionar a futura recuperação.
Olhando para a história, como pode ser o futuro das altcoins?
A roda da história sempre se repete, mas sempre traz novidades. Atualmente, os fundos do mercado claramente estão se inclinando para o Bitcoin, mas isso não significa que o 'efeito de drenagem' continuará indefinidamente. Na verdade, sempre que o Bitcoin sobe continuamente e quebra pontos altos importantes, o capital do mercado tende a retornar para o espaço das altcoins, buscando aquelas áreas de valor que ainda não foram reavaliadas. Esse ritmo de 'Bitcoin lidera, altcoins seguem' se repetiu em várias corridas de alta passadas, tornando-se uma regra importante para o fluxo de capital do mercado.
Usando dados como espelho, revisitando o fenômeno de retorno de capital nas altcoins.
Como apontado pelo pesquisador de criptomoedas @Pompeii2077, se usarmos o Total3 (capitalização total excluindo BTC, ETH e stablecoins principais) para observar o mercado, veremos que essa regra se manifestou de forma particularmente clara na última corrida de alta.
Em 16 de dezembro de 2020, após o Bitcoin superar seu recorde anterior, começou uma forte alta, dobrando em apenas três semanas até 8 de janeiro de 2021. No entanto, nesse período, a capitalização total das altcoins quase não apresentou progresso. Mais alarmante ainda, durante os breves dias em que o Bitcoin corrigiu 10%, a capitalização das altcoins despencou 36%, uma retração que, para os tokens de menor valor de mercado, se aproximou de um corte pela metade.
No entanto, a mudança sempre brota da desesperança. Em 8 de janeiro de 2021, após uma queda acentuada de 27% do Bitcoin, as altcoins finalmente iniciaram um modo de recuperação. Quando o Bitcoin se recuperou da correção e subiu ainda mais para um novo pico de 57.000 dólares em 21 de fevereiro de 2021, a capitalização total das altcoins disparou 197%, e esse período se tornou uma festa para os investidores de altcoins.
No entanto, a alegria não durou muito. Após atingir um novo pico em 21 de fevereiro, o Bitcoin enfrentou uma rápida correção, caindo 27% em 7 dias. As altcoins, naturalmente, não escaparam, com uma queda de 39% do pico, impactando severamente a confiança do mercado. De fevereiro até 26 de março, a capitalização total das altcoins entrou em uma faixa de flutuação, e o sentimento dos investidores estava em um estado de espera.
A verdadeira explosão começou em 26 de março de 2021. Nesse dia, o Bitcoin registrou um forte dia de alta, aquecendo o sentimento do mercado, e a capitalização das altcoins iniciou uma onda de alta que durou um mês e meio. Até 12 de maio, a capitalização total das altcoins subiu 119% a partir do pico de fevereiro, alcançando novos máximos.
Por que 12 de maio se tornou o pico da capitalização das altcoins? Dois grandes eventos macroeconômicos merecem destaque:
O token Shiba foi listado na Binance, marcando o auge da cultura Meme;
Os dados do CPI dos EUA em abril dispararam, alcançando novos máximos desde a pandemia, levando a uma forte alta nas taxas de juros dos títulos americanos e no índice do dólar.
Esses fatores juntos estimularam o sentimento do mercado, mas os ajustes subsequentes também são inevitáveis.
Padrões de mercado em alta: a ressonância do ritmo entre altcoins e Bitcoin
Através da revisão, pode-se observar que sempre que o Bitcoin atinge um pico, o mercado de altcoins não consegue escapar de ser 'drenado', e mesmo em correções, as quedas podem ser ainda mais acentuadas. No entanto, os ajustes do Bitcoin frequentemente marcam o ponto de partida para a recuperação das altcoins. Esse ritmo se repetiu na última corrida de alta, oferecendo importantes referências para o mercado atual.
O potencial das altcoins: oportunidades na baixa, quais áreas e moedas principais valem a pena posicionar?
Atualmente, muitos preços de altcoins estão em níveis baixos, e a história mostra que isso geralmente é a janela de oportunidade para posicionar projetos promissores. Especialmente aqueles com inovação tecnológica, apoio ecológico e lógica de crescimento de longo prazo têm mais chances de se destacar no futuro fluxo de capital. Em áreas clássicas como DeFi, novas áreas emergentes como RWA, ecossistema Bitcoin, DePin e AI estão se tornando o foco da atenção dos investidores, trazendo novas possibilidades para o crescimento do mercado futuro.
DeFi: uma nova força que está remodelando as finanças tradicionais
As finanças descentralizadas (DeFi) ainda são uma pista importante no mercado de criptomoedas, com o cerne sendo a reconstrução dos serviços financeiros tradicionais através da tecnologia blockchain, incluindo empréstimos, negociações e gestão de ativos.
Aave (AAVE) e Uniswap (UNI): Aave, como um protocolo de empréstimo descentralizado líder, trouxe novas possibilidades para o mercado DeFi com sua funcionalidade inovadora de empréstimos relâmpago. Uniswap, como referência em trocas descentralizadas, simplificou o processo de negociação de ativos criptográficos através do mecanismo de formador de mercado automatizado (AMM). Com a atualização do protocolo AAVE e o avanço da UNI Chain, esses dois projetos têm o potencial de continuar atraindo mais usuários e capital no futuro.
Chainlink (LINK): Como líder em oráculos descentralizados, a Chainlink desempenha o papel de conector de dados no ecossistema DeFi. À medida que instituições financeiras tradicionais e projetos de blockchain se integram, os cenários de aplicação da Chainlink continuarão a se expandir, aumentando seu potencial de mercado.
Ecossistema Bitcoin: a chave para expandir as funções da rede
O Bitcoin não é apenas ouro digital; seu desenvolvimento ecológico também está se tornando um novo foco de atenção do mercado. Através do suporte de contratos inteligentes, NFT e aplicações descentralizadas, as funções e cenários de aplicação do Bitcoin estão sendo redefinidos.
Stacks (STX): Como representante dos contratos inteligentes no ecossistema Bitcoin, o Stacks está injetando mais escalabilidade ao construir aplicações descentralizadas (dApps) na blockchain do Bitcoin, atraindo cada vez mais a atenção dos desenvolvedores.
Ordinais e BRC-20: os padrões NFT e de tokens do ecossistema Bitcoin estão emergindo, e essas inovações estão fornecendo mais cenários de uso para o Bitcoin, além de impulsionar a atividade de toda a rede Bitcoin.
DePin (Internet das Coisas Descentralizada): Capacitando a economia do mundo real
DePin (Redes de Infraestrutura Física Descentralizadas) usa a tecnologia blockchain para fornecer modelos de gestão e incentivo descentralizados para áreas como IoT, energia e economia compartilhada, tornando-se uma pista importante de combinação entre tecnologia e aplicação econômica real.
Helium (HNT): A Helium visa estabelecer uma rede de IoT descentralizada global, e seu mecanismo de incentivo único atraiu uma grande quantidade de participantes, formando uma rede de infraestrutura estável. No futuro, com o crescimento da demanda por IoT, a Helium tem potencial para ocupar uma posição importante na pista DePin.
IO.NET (IO): Como uma nova força na pista DePin, o IO.NET está construindo uma infraestrutura de comunicação descentralizada, fornecendo soluções inovadoras para IoT e comunicação na rede, e tem potencial para ocupar uma posição importante no ecossistema DePin.
RWA (Ativos do Mundo Real): Conectando ativos on-chain e off-chain
O setor RWA (Ativos do Mundo Real) se dedica a colocar ativos financeiros tradicionais (como imóveis, títulos, ações) na blockchain, realizando a integração de ativos tradicionais e criptográficos. O potencial nesse campo reside no fato de que a gestão de ativos on-chain pode melhorar significativamente a eficiência e a transparência das finanças tradicionais.
MANTRA (OM): O MANTRA se dedica a fornecer opções de ativos mais diversificadas para investidores através de ferramentas DeFi e suporte RWA, emergindo rapidamente na pista RWA.
Pendle (PENDLE): A inovação do Pendle reside na tokenização do valor do tempo, permitindo que os investidores negociem livremente ativos de rendimentos futuros, injetando mais flexibilidade e liquidez no mercado RWA.
AI e blockchain: a fusão profunda das tecnologias do futuro
A combinação de inteligência artificial (AI) e tecnologia blockchain está proporcionando novas ideias para gestão de dados, otimização de contratos inteligentes e mercados de AI descentralizados. A fusão de ambas não só injetou nova vitalidade ao mercado de criptomoedas, mas também criou novos cenários de aplicação tecnológica.
TAO (TAO): O TAO foca no mercado de AI descentralizada, construindo uma plataforma aberta de desenvolvimento e compartilhamento de AI para fornecer colaboração e mecanismos de incentivo sem costura, promovendo a inovação no ecossistema de AI.
Worldcoin (WLD): O WLD visa alcançar uma certificação de identidade descentralizada global através de tecnologia de biometria, fornecendo uma nova direção para a fusão de AI e blockchain, especialmente com implicações profundas nas áreas de privacidade de dados e verificação de identidade.
Conclusão: O Bitcoin dança sozinho, enquanto as oportunidades nas altcoins estão se formando.
O padrão de diferenciação atual do mercado é claro: o Bitcoin, como 'Rei das Criptomoedas', lidera o caminho sob o impulso de capital institucional e sentimento do mercado, enquanto as altcoins caem em um estado de baixa. No entanto, essa inclinação do fluxo de capital não irá durar para sempre. A partir da experiência histórica, os ajustes do Bitcoin durante uma corrida de alta frequentemente indicam que o ciclo de recuperação das altcoins está prestes a começar.
Para os investidores, a alta do Bitcoin é certamente empolgante, mas seu espaço de lucro está sendo gradualmente absorvido pelo mercado. Por trás da baixa dos preços das altcoins, escondem-se projetos de valor que ainda não foram reavaliados. Uma vez que o capital comece a fluir novamente para essas áreas promissoras, a explosão das altcoins pode ultrapassar as expectativas.
Mais digno de nota, com a ascensão do governo Trump, as expectativas do mercado em relação à política da indústria de criptomoedas também aumentaram rapidamente. A equipe de Trump é conhecida por impulsionar o crescimento econômico e atrair investimentos, e sua atitude em relação ao mercado de criptomoedas é ainda mais amigável. Se no futuro forem implementadas mais políticas favoráveis, como reduções de impostos sobre criptomoedas, incentivos para aplicações em blockchain corporativas e um quadro regulatório mais flexível, isso injetará um novo impulso de crescimento no mercado de Bitcoin e altcoins, podendo até desencadear um retorno mais amplo de capital, impulsionando a prosperidade de todo o mercado de criptomoedas.
Ao planejar o futuro, é melhor esperar por uma boa oportunidade. Quando o Bitcoin faz uma pausa em seu impulso, o foco do mercado pode se voltar para aquelas altcoins que têm inovação tecnológica e perspectivas de aplicação prática. Novas áreas emergentes como RWA, DePin, AI estão gerando o próximo impulso de crescimento, e muitos projetos de qualidade estão atualmente em 'zona de desconto'. Com a potencial pressão de políticas favoráveis, a baixa no mercado de altcoins pode ser a melhor janela de oportunidade.
A história de força única do Bitcoin continua, mas sob a catálise da política do governo Trump, o capítulo das altcoins pode ter um começo ainda mais emocionante.
