Na quinta-feira, a gigante da mineração de Bitcoin MARA Holdings (NASDAQ: MARA) anunciou que havia fechado com sucesso uma oferta de notas seniores conversíveis de US$ 1 bilhão em 20 de novembro de 2024. A oferta inclui US$ 150 milhões adicionais em notas emitidas quando os compradores iniciais exerceram sua opção integral de 13 dias em 19 de novembro.
As notas seniores conversíveis de juros zero, com vencimento em 1º de março de 2030, foram vendidas privadamente a compradores institucionais qualificados sob a Regra 144A do Securities Act. Após deduzir os descontos e comissões dos compradores, a MARA arrecadou aproximadamente US$ 980 milhões com a venda.
A empresa delineou planos específicos para os recursos, alocando $199 milhões para recomprar $212 milhões de suas notas conversíveis existentes de 2026 por meio de negociações privadas. Os fundos restantes serão usados para adquirir bitcoin adicional e apoiar propósitos corporativos gerais, incluindo capital de giro, aquisições estratégicas, expansão de ativos e pagamento de dívidas.
Essas notas seniores vêm com características distintas. Embora não gerem juros regulares ou aumentem em valor principal, a MARA pode pagar juros especiais semestralmente, começando em 1 de março de 2025, se não cumprir suas obrigações de relatórios ou em circunstâncias específicas. A empresa mantém o direito de resgatar as notas após 5 de março de 2028, a 100% do valor principal, desde que o preço das ações da MARA permaneça pelo menos 130% acima do preço de conversão por um período especificado e que um mínimo de notas pendentes de $75 milhões permaneça.
Os detentores de notas têm opções de conversão e disposições de proteção. Eles podem exigir que a MARA recompre suas notas em 1 de dezembro de 2027, ou em caso de mudanças fundamentais na empresa. As notas são conversíveis em dinheiro, ações ordinárias da MARA, ou uma combinação a critério da empresa. A taxa de conversão inicial é de 38,5902 ações por $1.000 em notas, estabelecendo o preço de conversão em $25,9133 por ação – representando um prêmio de 42,5% sobre o preço médio ponderado por volume da MARA de $18,1848 em 18 de novembro.
A transação pode impactar significativamente os padrões de negociação das ações da MARA. A empresa avisou que os detentores das notas conversíveis existentes de 2026 que concordarem com a recompra podem precisar ajustar suas posições de hedge comprando ações ordinárias da MARA ou se envolvendo em transações derivativas. Essa atividade pode afetar substancialmente o preço de mercado das ações, particularmente dado seus volumes de negociação históricos, e potencialmente influenciar o preço efetivo de conversão das novas notas.
As notas e quaisquer emissões de ações ordinárias resultantes não foram registradas sob a Lei de Valores Mobiliários ou nas leis de valores mobiliários de outras jurisdições, limitando sua venda a compradores institucionais qualificados sob disposições de isenção.
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