O quinto mercado de alta do BTC está se desenrolando a uma velocidade impressionante, com o BTC agora se aproximando da marca de 100.000 dólares e parece cada vez mais improvável que atinja o pico nesse nível.
O ouro ocupa uma posição crucial nos portfólios institucionais, e essa tendência pode acelerar nos próximos anos. Além disso, os esforços dos bancos centrais globais para se desvincular da dependência do dólar e diversificar suas reservas de ativos podem ser um trabalho de longo prazo, levando dez anos ou mais. Embora o BTC tenha superado o ouro nos últimos anos, ambos os ativos merecem um lugar nos portfólios institucionais, não apenas por seus retornos não correlacionados, mas também por suas perspectivas de retorno consideráveis sob o cenário macroeconômico.
Hoje, a pesquisa de investimento da Matrixport adotará uma abordagem quantitativa para analisar a alocação de portfólios institucionais, ao mesmo tempo em que incorporamos nossa visão sobre a alocação de ativos em 2025.
Devido à força do dólar, o ouro passou por um sell-off após as eleições nos EUA. No entanto, isso pode ser uma excelente oportunidade de compra para os investidores em ouro, já que o atual mercado de alta do ouro pode avançar junto com a tendência de alta do BTC. O ouro ocupa uma posição crucial nos portfólios institucionais, e esperamos que essa tendência acelere nos próximos anos. Além disso, os esforços dos bancos centrais globais para se desvincular da dependência do dólar e diversificar suas reservas de ativos podem ser um trabalho de longo prazo, levando dez anos ou mais.
Até agora, muitas pessoas tentaram defender a inclusão do BTC em portfólios institucionais de múltiplos ativos. Esses argumentos geralmente destacam o desempenho robusto do BTC a longo prazo, altos retornos ajustados ao risco e a não correlação com benchmarks de ativos tradicionais, como o índice S&P 500. Embora a correlação do BTC com outros ativos possa disparar temporariamente, ainda assim, ela permanece imprevisível e inconsistente.
Rebalanceamentos frequentes podem aumentar ainda mais os retornos, mas o verdadeiro valor não está em ajustar a frequência do rebalanceamento, e sim em fazer julgamentos sábios sobre as suposições de retorno de cada classe de ativos e construir um portfólio otimizado para o nível de risco aceitável. O papel potencial do BTC no portfólio depende das expectativas futuras, e não apenas do desempenho passado.
Os investidores, ao gerenciar riscos, devem otimizar seus portfólios combinando suas visões sobre retornos futuros. O modelo de alocação de ativos Black-Litterman oferece uma solução complexa. Este framework amplamente utilizado combina o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) com as opiniões subjetivas dos investidores para criar uma alocação de portfólio robusta e realista.
Essa alocação de portfólio é projetada para grandes gestores de portfólios de múltiplos ativos, como fundos de doações, fundos de pensão e fundos soberanos. Com base na otimização do portfólio com uma razão de Sharpe de 1,6, espera-se que o retorno do portfólio seja de +15,6%.
As opiniões acima são provenientes do Matrix on Target. Entre em contato conosco para obter o relatório completo do Matrix on Target.
Aviso Legal: O mercado apresenta riscos, e os investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo não constitui uma recomendação de investimento. A negociação de ativos digitais pode apresentar riscos e volatilidade extremos. As decisões de investimento devem ser tomadas após uma consideração cuidadosa das circunstâncias pessoais e após consultar profissionais financeiros. A Matrixport não se responsabiliza por qualquer decisão de investimento baseada nas informações fornecidas neste conteúdo.
