Agora, estamos testemunhando a chegada do futuro.
Autor do artigo: Yogita Khatri
Fonte: TheBlock
Nos últimos dias, com a vitória de Trump e o Bitcoin superando 99.000 dólares, a indústria de criptomoedas foi agitada. Lembro que, quando comecei a escrever sobre criptomoedas em 2018, o preço do Bitcoin estava em torno de 3.000 dólares. E agora, estamos testemunhando a chegada do futuro.
Conversei com 12 investidores de risco em criptomoedas. Embora a vitória de Trump e a alta do Bitcoin tenham gerado um otimismo evidente, a maioria dos investidores ainda está comprometida com seus planos de longo prazo. No entanto, alguns estão ajustando suas estratégias, prestando mais atenção às últimas tendências e mudanças no ambiente político e de mercado.
Lasse Clausen, sócio fundador da 1kx, disse: "A empolgação da indústria é compreensível. Somente quem está no setor pode realmente entender a extensão da destruição que os governos anteriores causaram à inovação. Portanto, o mundo ainda subestima quantos produtos emocionantes esta indústria criará assim que os fundadores recuperarem a liberdade de experimentar."
Arianna Simpson, sócia geral da a16z crypto, também expressou uma opinião semelhante, apontando que os últimos anos foram bastante desafiadores para a indústria de criptomoedas. Mas ela prevê que uma "mudança significativa na política" beneficiará enormemente os construtores e empresas do Web3.
Novas oportunidades trazidas pela clareza na regulamentação de criptomoedas
Com a expectativa de que o governo Trump trará clareza à regulamentação de criptomoedas, os investidores preveem que mais fundadores começarão a se envolver no espaço do Web3. Esta semana, a Portal Ventures completou a captação de sua segunda fundo, totalizando 75 milhões de dólares, focado em investir na fase de seed de startups de criptomoedas. O fundador Evan Fisher disse que prevê que alguns fundadores experientes que já venderam seus negócios e têm centenas de milhões em ativos, hesitaram em entrar no espaço de criptomoedas devido a riscos legais e regulatórios anteriores, mas, após a redução dos riscos no ambiente regulatório, eles começarão a entrar gradualmente. "Veremos fundadores de destaque se envolvendo cada vez mais no espaço de criptomoedas", disse Fisher.
Jake Brukhman, fundador e CEO da CoinFund, disse que a empresa está se preparando para o "superciclo" do mercado de criptomoedas. A CoinFund está bem financiada em seus planos de investimento em seed, venture capital e liquidez, e adicionou seis novos membros à equipe nos últimos dois a três meses.
Foco de investimento: criptomoedas e IA, DeFi e outras áreas
Olhando para o futuro, o capital de risco em criptomoedas está voltando sua atenção para áreas de alto potencial, incluindo criptomoedas e IA, DeFi, tokenização de ativos do mundo real (RWA), infraestrutura, stablecoins, pagamentos, entre outros.
Muitos investidores acreditam que a interseção entre criptomoedas e inteligência artificial se tornará a próxima tendência transformadora. Ed Roman, co-fundador da Hack VC, descreveu a criptomoeda e a IA como as categorias mais atraentes e promissoras no espaço das criptomoedas atualmente, imaginando uma pilha de Web3 AI em múltiplas camadas, aproveitando a eficiência de custo das redes de computação descentralizadas. "Este é um mercado de trilhões de dólares que atende clientes do Web2", disse Roman. "A IA não é uma moda como o NFT, mas cria valor comercial real, e pode ser a inovação tecnológica mais importante desde os telefones móveis e a internet."
No entanto, Roman observou que a saúde do desenvolvimento de criptomoedas e IA depende em grande parte da saúde da categoria Web2 AI, que é influenciada pela NVIDIA. Portanto, a Hack VC está monitorando de perto a NVIDIA, considerando-a um "agente solto" para criptomoedas e IA.
Balder Bomans, CIO da Maven 11 Capital, também vê potencial no desenvolvimento de startups de criptomoedas e IA, especialmente em protocolos DePIN impulsionados por IA, que fornecem recursos computacionais para o treinamento de modelos de IA. Brukhman, da CoinFund, acrescentou que a maioria dos investidores de varejo espera se conectar ao campo da IA através do mercado de criptomoedas no próximo ano e prevê que "o verão de 2025 será o verão da IA descentralizada (deAI)".
A recuperação do DeFi
Com o aumento da adoção institucional, o DeFi está recebendo nova atenção. Roman, da Hack VC, apontou que o DeFi foi recentemente atingido por altas taxas de juros, tornando os títulos do governo dos EUA mais atraentes, mas os cortes de juros esperados sob Trump podem tornar o DeFi competitivo novamente. Roman vê o DeFi como "uma oportunidade de geração de finanças integradas."
Clausen destacou que instituições financeiras tradicionais podem começar a colocar ativos do mundo real na blockchain e a usar a infraestrutura DeFi em grande escala. "Imagine quão ineficientes são as transações, liquidações e ajustes no financiamento tradicional, enquanto em uma exchange descentralizada (DEX), essas três podem ser concluídas em uma única transação instantânea, sem risco de contraparte, e ao mesmo tempo permitindo a verificação pública da operação sem fraudes", disse Clausen. "É como pescar com dinamite, sem dúvida."
Erick Zhang, sócio executivo da Nomad Capital e ex-executivo da Binance, também acredita que o DeFi tem potencial para crescer, especialmente com a reativação das atividades em altcoins e o contínuo desafio enfrentado pelas exchanges centralizadas. Will Nuelle, sócio geral da Galaxy Ventures, e Thomas Klocanas, sócio geral e chefe de venture capital da BlockTower Capital, também preveem a expansão de DeFi, tokenização de ativos do mundo real (RWA), stablecoins e categorias de pagamentos.
Nuelle disse: "Após a posse de Trump, ficou claro que um dos maiores obstáculos para a aplicação de stablecoins na área de pagamentos - os relacionamentos bancários com sistemas fiduciários - se tornou mais fácil." "Esperamos que os bancos que desejam oferecer serviços de criptomoedas legítimos não se preocupem com retaliações da FDIC ou de outras instituições, o que deve aliviar a capacidade dos bancos de se integrar a casos de uso evidentemente crescentes."
Mais categorias para atenção futura
As categorias de aplicações de consumo e infraestrutura também estão gradualmente recebendo atenção. Simpson, da a16z crypto, disse: "Estou especialmente empolgada com as aplicações de consumo em criptomoedas, pois essa categoria foi particularmente afetada pelas políticas do governo anterior." Ela também expressou interesse no desenvolvimento de projetos DePIN e de infraestrutura.
Alvaro Gracia, sócio da Borderless Capital, também enfatizou o potencial de crescimento nos campos DeFi e DePIN, especialmente em um contexto onde a dominância do Bitcoin está gradualmente se deslocando para altcoins. Gracia disse que seu fundo DePIN de 100 milhões de dólares ainda tem cerca de 70 milhões de dólares disponíveis para implantação, com planos de investir nos próximos dois a três anos.
Clausen, da 1kx, também acrescentou que as categorias de foco de sua empresa são infraestrutura, middleware e aplicações de consumo, especialmente aquelas que precisam de integração bancária, que foram impedidas anteriormente devido a restrições regulatórias.
Adam Winnick, sócio-gerente da Finality Capital Partners, expressou otimismo em relação ao setor de infraestrutura, enfatizando que startups em tecnologias de re-staking e zero-knowledge são áreas-chave de atenção. Miko Matsumura, sócio-gerente da Gumi Cryptos Capital, disse que está focado em infraestrutura e projetos de escalabilidade que resolvem "problemas comuns" para pessoas comuns, em vez de apenas resolver problemas de criptomoedas para usuários de criptomoedas.
No entanto, nem todos os investidores estão empolgados com infraestrutura. Bomans, da Maven 11, disse que a empresa mudou seu foco para investimentos em camada de aplicação nos últimos 12 meses, pois a ascensão de fortes blockchains de camada única e a melhoria contínua de pilhas modulares eliminaram a maioria dos gargalos de escalabilidade.
Fisher, da Portal Ventures, disse que sua empresa não está muito interessada em projetos de infraestrutura, preferindo startups comerciais que tenham vantagens claras de distribuição e forte demanda do usuário.
Zhang, da Nomad Capital, também mencionou que sua empresa adotou uma postura mais cautelosa ao implantar projetos de infraestrutura (especialmente redes Layer 1 e Layer 2). Ele acredita que "a maioria dos projetos de infraestrutura são essencialmente 'hypes de infraestrutura', cujo sucesso muitas vezes depende da capacidade da equipe fundadora de gerenciar a narrativa e a marca, mas o número de equipes que se destacam nessa dinâmica única é limitado."
Riscos potenciais do governo Trump
Embora a eleição de Trump tenha trazido um novo otimismo para o setor de criptomoedas, alguns investidores de risco alertaram sobre os potenciais riscos que podem afetar a trajetória da indústria.
Clausen, da 1kx, expressou preocupações sobre a política de imigração de Trump, acreditando que a diminuição da oferta de mão de obra pode levar a um aumento na rigidez salarial, criando um impacto negativo em ativos de risco como criptomoedas.
Nuelle, da Galaxy Ventures, observou que, se "Trump deixar a indústria de criptomoedas à própria sorte", pode-se repetir os erros do caso FTX. Ele acredita que uma legislação bipartidária equilibrada e um status claro para ativos digitais criarão o maior valor de longo prazo e mais estável.
Zhang, da Nomad Capital, enfatizou que se propostas ousadas, como o Bitcoin se tornar um ativo de reserva estratégico dos EUA, não forem rapidamente implementadas, o "efeito Trump" pode perder impulso. Ele disse que expectativas não atendidas podem suprimir o entusiasmo do mercado.
Roman, da Hack VC, também levantou uma questão crucial: os EUA acumularão ativamente novos Bitcoins ou apenas manterão os Bitcoins confiscados existentes? Ele afirmou que, independentemente do resultado, seria uma boa notícia para o espaço das criptomoedas. Mas, se os EUA começarem a construir reservas de Bitcoin ativamente, isso pode se tornar um novo padrão de política para outros países, resultando em um impacto mais profundo na indústria de criptomoedas.
