De acordo com a Cointelegraph, o Bitcoin (BTC) está sofrendo pressão à medida que detentores de longo prazo (LTHs) começam a vender, destacando a necessidade de compras institucionais para sustentar o recente rompimento de preço. Dados da Glassnode, uma empresa de análise onchain, indicam que os LTHs, que normalmente mantêm BTC por pelo menos 155 dias, estão reduzindo sua exposição. Essa mudança marca uma mudança significativa após meses de acumulação, com uma redução de posição líquida de 245.000 BTC em 20 de novembro, a maior redução de 30 dias desde abril.
O analista de criptomoedas Miles Deutscher enfatizou a importância de uma forte compra institucional, particularmente por meio de fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos Estados Unidos, para neutralizar a pressão de venda dos LTHs. Ele observou que os fluxos de ETFs devem permanecer robustos para evitar que o mercado seja sobrecarregado por liquidações de LTHs. Dados recentes da empresa de investimentos Farside Investors, sediada no Reino Unido, mostram que os ETFs experimentaram entradas líquidas recordes, com mais de US$ 770 milhões somente em 20 de novembro. Apesar dessas entradas, a análise de Deutscher sugere que elas podem não ser suficientes para compensar a atividade de venda dos LTHs.
A Glassnode relata ainda que os detentores de Bitcoin estão agora vendo lucros não realizados significativos, o que pode levar a uma maior pressão do lado da venda. A métrica de valor de mercado para valor realizado (MVRV), que avalia a lucratividade, está se aproximando dos níveis vistos durante o pico anterior do Bitcoin de US$ 73.800 em março. Com o preço do Bitcoin recentemente ultrapassando a marca de US$ 89,5 mil, os investidores estão mantendo ganhos não realizados substanciais, potencialmente levando à realização de lucros. A Glassnode observa que, embora o mercado frequentemente permaneça em um estado "superaquecido" durante as corridas de alta, entradas de capital sustentadas são necessárias para absorver qualquer pressão do lado da venda. A empresa conclui que a dinâmica atual do mercado pode levar a períodos prolongados de métricas elevadas se apoiada por capital suficiente.
