ChainCatcher消息，BitMEX Research在社交平台发文表示，目前MicroStrategy（MSTR）股价相较其持有的比特币价值溢价巨大，完全稀释后约溢价256%。部分原因可能是一些金融监管机构禁止人们购买比特币ETF。但投资者非常渴望比特币敞口，所以他们不顾溢价购买MSTR。
此外，MSTR有一种“收益策略”存在。由于MSTR以溢价交易，因此该公司可以发行新股并购买更多比特币。然后，这会增加每股背后的比特币持仓。如果溢价持续存在，该公司又可以继续发行新股。
MSTR当前的溢价率为256%，以该溢价计算，当每股MSTR实际上代表价值474美元比特币持仓时，MicroStrategy届时需要发行1.57亿股（目前为1.02亿股），筹集1570亿美元，股价涨为每股1,685美元，市值将达6740亿美元，并持有190万枚比特币。
BitMEX Research认为这样的价格表现和上涨模型是“庞氏骗局”，并不合理。
