A MicroStrategy, a maior detentora corporativa de Bitcoin de capital aberto, viu suas ações subirem 94% no acumulado do ano (YTD), impulsionadas pela alta do Bitcoin acima de US$ 97.000.
Com 331.200 Bitcoins (BTC) em seu balanço, avaliados em cerca de US$ 32 bilhões, a MicroStrategy tem US$ 15,51 bilhões em ganhos não realizados, de acordo com dados da Dropstab.
De acordo com o gráfico de comparação de desempenho do MSTR Tracker, que compara a MicroStrategy a outras grandes ações de tecnologia, apenas a Nvidia superou a MSTR com um aumento de 180% no acumulado do ano.
A alta das ações da MicroStrategy reflete a crescente integração das criptomoedas nas finanças tradicionais e a crescente demanda dos investidores por ações lastreadas em Bitcoin.
Gráfico mostrando o valor do portfólio das holdings de BTC da MicroStrategy e $15 bilhões em lucro não realizado. Fonte: Dropstab
Desempenho além das criptos
Embora a alta no preço do BTC tenha se saído incrivelmente bem em 2024, as ações da MicroStrategy também dispararam ao longo do ano, conforme indicado no gráfico de comparação de desempenho abaixo.
O desempenho da MicroStrategy até o momento superou as principais ações de tecnologia, incluindo Apple em 21%, Amazon em 24% e Tesla em 6%.
Como um proxy do BTC e uma empresa de tecnologia, o negócio de análises empresariais da MicroStrategy continua a ter um bom desempenho em estreita associação com o BTC. No entanto, essa avaliação pode mudar rapidamente se ocorrer uma queda no mercado de criptomoedas.
Gráfico de Comparação de Desempenho em relação aos Principais Referenciais retratando as ações da MSTR subindo 94% até o momento. Fonte: MSTR Tracker
Riscos de dependência excessiva do BTC
Apesar do forte desempenho, a dependência da MicroStrategy em relação ao Bitcoin a expõe à volatilidade do mercado. Uma queda significativa no preço do Bitcoin poderia rapidamente erodir a avaliação e o preço das ações da empresa.
O prêmio do valor líquido dos ativos da empresa, atualmente em 3,3x, reflete o entusiasmo especulativo, o que pode sinalizar uma volatilidade potencial.
À medida que o preço do BTC se aproxima de $100.000, alguns analistas alertam que a realização de lucros pode estar no horizonte, uma vez que a realização de lucros "permanece abaixo dos picos históricos."
Gráfico mostrando a alta do preço do BTC ao longo do período de um ano à medida que se aproxima de $100.000. Fonte: CoinMarketCap
MicroStrategy prestes a superar a Intel
A capitalização de mercado da MicroStrategy ultrapassou $100 bilhões em 19 de novembro. Analistas esperam ganhos adicionais à medida que a estratégia de aquisição de Bitcoin da empresa se acelera.
À luz deste marco, o fundo de fato do BTC agora está a caminho de superar a capitalização de mercado da fabricante de chips Intel, com sua capitalização de mercado de $102 bilhões em 20 de novembro.
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