O preço do Bitcoin atingiu novas altas. A Nvidia divulgará seu relatório financeiro do terceiro trimestre na quarta-feira após o fechamento do mercado de ações dos EUA, e como a maior empresa de capitalização de mercado do mundo, seu impacto no mercado de ações americano pode ser maior que os dados de emprego dos EUA, dados de inflação e até mesmo a reunião do Federal Reserve.
Voltando ao ponto principal:
Trump planeja se encontrar na quarta-feira com o ex-membro do conselho do Federal Reserve, Kevin Warsh, e Marc Rowan da Apollo Global Management para discutir candidatos a secretário do Tesouro. Coindesk reportou que a equipe de transição de Trump está considerando incluir Teresa Goody Guillen, parceira do escritório de advocacia BakerHostetler e responsável pelo setor de blockchain, como uma das várias candidatas para a direção da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. O Banco Central do Brasil (BCB) lançou a segunda fase do piloto da moeda digital do banco central (CBDC) Drex, focando na construção de soluções de financiamento comercial utilizando oráculos e tecnologia blockchain, em colaboração com a Microsoft, Chainlink e Banco Inter. O CEO da Bitwise, Hunter Horsley, anunciou que as opções do ETF de Bitcoin à vista BITB da Bitwise começarão a ser negociadas amanhã. A Grayscale anunciou que as opções dos ETFs de Bitcoin à vista GBTC e Mini BTC também começarão a ser negociadas amanhã. O Coindesk reportou que a mineradora listada MARA Holdings (MARA) aumentou sua emissão de notas conversíveis previamente anunciada de 700 milhões para 850 milhões de dólares, parte da qual será usada para aquisição de Bitcoin, expansão de ativos e finalidades corporativas gerais. O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, afirmou que o NUPL de ETH/BTC atingiu o menor nível em quatro anos. Embora o ETH tenha um desempenho inferior ao BTC, os detentores de ETH estão sofrendo perdas sem perceber, semelhante ao ponto mais baixo no início de 2020.
O NUPL mede o sentimento do mercado e é um indicador dos lucros não realizados e das perdas não realizadas dos detentores de criptomoedas, refletindo o estado geral do mercado ao calcular o valor líquido dos lucros e perdas não realizados de todos os ativos mantidos no mercado. O relatório da Matrixport indicou que, em comparação com o mercado em alta de 2020/2021, a volatilidade real do BTC atualmente é relativamente baixa. Isso pode ser devido à ascensão de ativos alternativos de alta volatilidade (como aqueles baseados em memes) ou ao fato de investidores institucionais estarem gradualmente substituindo os traders individuais, que são mais suscetíveis a volatilidade, tornando-se a força dominante no mercado. O ETF de Bitcoin à vista e as opções foram oficialmente lançados, proporcionando uma nova janela para observar a dinâmica do mercado. A adesão do mercado de opções ativo é mais um marco importante na financeirização do Bitcoin, e deve aumentar a liquidez do mercado e atrair mais investidores profissionais. O tribunal superior de Xangai publicou um artigo relatando que o tribunal do distrito de Songjiang em Xangai resolveu um caso de disputa sobre a validade de contratos de serviços de emissão de criptomoedas, considerando que a emissão de tokens é um ato ilegal de captação pública de recursos, e o acordo de incubação de blockchain envolvido é inválido. O artigo apontou que as criptomoedas, como produtos virtuais, possuem valor patrimonial e não são proibidas pela lei. Embora as leis da China não estabeleçam definições claras para criptomoedas, os regulamentos emitidos pelo Banco Popular da China e outros departamentos regulam as atividades relacionadas a criptomoedas. Portanto, embora a simples posse de criptomoedas por indivíduos não seja ilegal, entidades comerciais não podem participar arbitrariamente de transações de investimento em criptomoedas ou emitir tokens por conta própria. Uma vez que essas ações violem princípios e regras legais civis e criminais durante as transações, podem resultar em perdas ou até mesmo em implicações criminais.
Em 19 de novembro, o fluxo líquido de ETF de Bitcoin à vista nos EUA foi de 816,4 milhões de dólares, dos quais o BlackRock IBIT teve um fluxo líquido de 213,5 milhões de dólares, e o Fidelity FBTC teve um fluxo líquido de 256,1 milhões de dólares; o ETF de Bitcoin à vista da ARK teve um fluxo líquido de 267 milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico para esse ETF. O fluxo líquido de ETF de Ethereum à vista nos EUA foi de 81,3 milhões de dólares. A Tether adicionou 1 bilhão de dólares em stablecoins em 20 de novembro. As opções de ETF de Bitcoin à vista foram aprovadas para listagem nos EUA, e o analista sênior de ETF da Bloomberg, James Seyffart, divulgou dados que mostram que no primeiro dia de negociação das opções do BlackRock IBIT, o volume nominal de contratos negociados foi próximo de 1,9 bilhão de dólares, dos quais 82% eram opções de compra (289 mil contratos) e 18% eram opções de venda (65 mil contratos), com uma proporção de 4,4:1. Esses dados do primeiro dia são uma das razões para o novo recorde histórico do Bitcoin. A QCP Capital declarou que a Nasdaq começará a listar opções para o ETF de Bitcoin à vista do BlackRock hoje, marcando um marco significativo no mercado de derivativos de Bitcoin, pois os derivativos de ativos tradicionais costumam crescer de 10 a 20 vezes em relação ao valor de mercado subjacente. O Goldman Sachs também planeja desmembrar sua plataforma de ativos digitais, destacando ainda mais a crescente fusão entre criptomoedas e finanças tradicionais, o que pode fornecer a base necessária para a alta do Bitcoin. Em 20 de novembro, a capitalização de mercado da MicroStrategy ultrapassou 100 bilhões de dólares, com uma capitalização atual de 111,39 bilhões de dólares, e as ações subiram 14,64% para 495 dólares, estabelecendo um novo recorde histórico e entrando no top 100 das empresas listadas nos EUA. O relatório 13F do terceiro trimestre mostrou que o número de investidores institucionais da MicroStrategy aumentou de 667 para 738, e a Vanguard aumentou sua participação em quase 16 milhões de ações, um aumento de 1000%.
O Société Générale afirmou: o mercado espera que o Federal Reserve reduza as taxas de juros em cerca de 80 pontos base até dezembro do próximo ano, e que o Banco Central Europeu reduza em 140 pontos base. O mercado considera que "o número de cortes de juros do Federal Reserve é muito baixo, enquanto o do Banco Central Europeu é muito alto", e o dólar deve atingir seu pico por volta do final deste ano. O economista-chefe da Apollo, Torsten Slok, afirmou que, à medida que o Federal Reserve continua a baixar as taxas de juros, o influxo contínuo de fundos para fundos de mercado monetário pode reverter, e a redução das taxas pelo Federal Reserve pode levar a 2 trilhões de dólares saindo dos fundos de mercado monetário em direção a ativos de alto rendimento (na semana passada, os ativos dos fundos de mercado monetário dos EUA atingiram pela primeira vez 7 trilhões de dólares). O Goldman Sachs afirmou que, devido à política de afrouxamento do Federal Reserve e ao forte apoio da economia para um ambiente favorável ao risco no final do ciclo, os investidores ainda devem preferir ações em vez de títulos. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou a listagem de opções de ETF de Bitcoin à vista, e o mercado espera que as opções de ETF de Bitcoin aumentem significativamente a exposição das instituições financeiras ao Bitcoin, impulsionando o mercado em alta. O Bitcoin subiu para um novo recorde de 94.800 dólares, enquanto os contratos futuros da Chicago Mercantile Exchange (CME) atingiram 95.460 dólares, e as altcoins continuam a ser drenadas pelo Bitcoin. Embora o mercado em alta seja semelhante, a felicidade entre as criptomoedas não se traduz diretamente. (A diferença entre Bitcoin e altcoins: um Bitcoin a 10 dólares e uma altcoin a 10 dólares; se o Bitcoin dobrar, será 20 dólares, e a altcoin cair pela metade, ficará em 5 dólares, a diferença é clara; se o Bitcoin triplicar, será 30 dólares, e a altcoin cair três vezes, será 3,3 dólares, com uma diferença evidente). Em tempos de ansiedade, é bom olhar para a história: em 2020, o Bitcoin subiu cerca de 8 vezes, enquanto outras criptomoedas tiveram um desempenho inferior; em 2021, o Bitcoin subiu cerca de 1 vez, e as altcoins começaram a se ativar. Em 2024, o Bitcoin subiu mais de 1 vez, enquanto as altcoins quase não se destacaram; em 2025, a velocidade de aumento do Bitcoin provavelmente será inferior à de 2024, e com base no desempenho cíclico, outras criptomoedas podem compensar a valorização. Olhando para a história, o desempenho de outras criptomoedas sempre se dá após o Bitcoin, com os novatos superando no ano seguinte à redução pela metade. Esperamos que o ciclo da história se mantenha o mesmo.