Na quinta-feira (21 de novembro), o bitcoin ultrapassou $96500, alcançando um novo recorde histórico de $96982. O autor do best-seller (Pai Rico, Pai Pobre) Robert Kiyosaki fez uma impressionante previsão de preço de $1300000, atraindo grande atenção da comunidade.
Kiyosaki escreveu: "$1300000 bitcoin, segundo Michael Saylor, fundador da MicroStrategy. Eu acredito que ele está certo. Ele é uma criança inteligente. O bitcoin hoje vale $90000. Se a meta de Saylor estiver correta, eu acredito que ele está certo, isso significa que hoje, gastando $9000, você compra 0,01 bitcoin, e amanhã você será um milionário."
Ele continuou a explicar: "Isso com certeza é melhor do que carregar uma dívida estudantil de $50000, estudando por anos apenas para obter um MBA instável. Fique mais esperto, compre bitcoin hoje, sou assim."
Além da continuação do Trump Trade, o ETF de bitcoin à vista de Wall Street também recebeu notícias muito positivas.
CoinTelegraph reportou que as opções do ETF de bitcoin da BlackRock iShares (IBIT) causaram um alvoroço no mercado, quando seu novo volume de negociações atingiu $1,9 bilhões. No Twitter, alguns analistas acreditam que o lançamento foi bem-sucedido, pois no final do dia os contratos apresentaram um desequilíbrio impressionante.
As opções de compra têm 288740 contratos, enquanto as opções de venda têm 64970 contratos, com uma proporção de 4,4:1.
À primeira vista, isso indica que o sentimento do mercado é otimista, com alguns contratos sugerindo que o preço do bitcoin pode ultrapassar $170000. Mas esse otimismo faz sentido, ou essas negociações são mais complicadas do que parecem?
As opções são um instrumento financeiro que permite que os traders apostem na direção dos preços ou façam hedge contra riscos, sem precisar comprar diretamente o ativo subjacente.
Entre as opções IBIT, o volume de contratos de opções de compra de $100 com vencimento em 20 de dezembro é impressionante, alcançando 9500 contratos. À primeira vista, isso indica que os traders estão apostando em uma alta explosiva do bitcoin. No entanto, o preço desses contratos é de apenas $0,15 cada, equivalente a 0,3% do preço atual do IBIT de $53,40.
Essa precificação indica que a probabilidade de o bitcoin atingir um preço equivalente implícito de $175824 é muito baixa.
Alguns investidores tratam essas opções de baixo custo como loteria, essas contratações, embora chamativas, muitas vezes distorcem a percepção do sentimento do mercado.
Para dar um exemplo mais prático, considere as opções de compra IBIT de $65 com vencimento em 17 de janeiro, cada contrato está precificado em $2,40 (4,5% do preço do IBIT). Se o bitcoin atingir cerca de $114286 no vencimento, essa negociação será lucrativa, refletindo uma alta de 22% em dois meses.
Enquanto isso, traders experientes podem usar estratégias como o long sintético. Um usuário do Twitter chamado "Ashton Cheekly" compartilhou um exemplo: vender uma opção de venda de $50 pelo mesmo preço ($2,15) e comprar uma opção de compra de $60, replicando efetivamente a posse de bitcoin, sem precisar deter o ativo.
Outras estratégias incluem opções de compra cobertas, onde os investidores que têm IBIT vendem opções de compra para gerar receita imediata. Por exemplo, quando o IBIT está sendo negociado a $53,40, eles podem vender opções de compra de $55 com vencimento em janeiro por $5,20.
Isso significa que os investidores podem recuperar seu dinheiro antecipadamente, mas concordam em limitar seu espaço de alta se o IBIT ultrapassar $55. Se o IBIT fechar a $45 ou $50, as opções de compra expirarão sem valor, e o investidor reterá um prêmio de $5,20, reduzindo assim as perdas ou aumentando os retornos.
Da mesma forma, o objetivo da "diferença de preço em alta do mercado" é alcançar um aumento moderado nos preços ao mesmo tempo em que limita o risco. O trader pode comprar uma opção de compra de $53 por $6,20 e vender uma opção de compra de $58 por $4,10, lucrando $2,10. Se o IBIT fechar a $58, o valor da diferença de $5 gerará um lucro de $2,90 ($5 - $2,10 de custo).
CoinTelegraph observa que a previsão de preço de $170000 para o bitcoin não é um consenso de mercado - é um outlier criado por negociações de baixo custo e alta recompensa. As opções IBIT estão repletas de apostas especulativas, especialmente contratos de fevereiro e maio de 2025, onde a proporção de opções de compra para opções de venda é de 6,7:1.
No entanto, a probabilidade de tal resultado extremo é mínima.
As opções oferecem alavancagem, permitindo que investimentos menores obtenham retornos potenciais excessivos. Mas se o preço do ativo não se mover conforme esperado, as opções podem expirar sem valor. Para os investidores de varejo, o ponto é claro: o ETF de bitcoin e suas opções oferecem novas maneiras de lucrar, mas entender os mecanismos e probabilidades é fundamental.
