Resolving as três principais riscos do Bitcoin requer a intervenção de Satoshi Nakamoto
Feliz aniversário, 18 de novembro de 2024
Na segunda metade, a dinâmica do Bitcoin mudou
Em janeiro de 2024, o ETF Bitcoin à vista foi aprovado. O Bitcoin subiu continuamente, previsões surgiram em abundância, o mercado estava cheio de otimismo, enquanto a celebridade da criptomoeda, Arthur Hayes, publicou um artigo expressando forte descontentamento com a entrada de fundos, afirmando que o Bitcoin estava morto. Para eles, o Bitcoin morreu. Ele percebeu os riscos.
Após a entrada de grandes capitais, todas as regras do jogo do Bitcoin mudaram. Na verdade, como mencionei no meu artigo sobre a curva de crescimento natural do Bitcoin, o quarto ciclo é o ciclo de inflexão; o Bitcoin começou a transição da primeira metade para a segunda metade. O ETF à vista é o evento que promoveu o ponto de inflexão. O objetivo da primeira metade era a emissão de moeda, enquanto o objetivo da segunda metade é resolver o problema da aplicação prática do Bitcoin.
A segunda metade na verdade começou uma revolução financeira, que não é a especialidade dos especialistas técnicos da primeira metade. Especialistas em finanças, produtos de aplicação e políticos excelentes subiram ao palco na segunda metade, e claro, os riscos também mudaram.
Os 1,14 milhões de Bitcoins de Satoshi Nakamoto não são mais o principal risco na primeira metade
Na primeira metade, havia uma ideia de que Satoshi Nakamoto não poderia aparecer, pois 1,14 milhão de Bitcoins seriam despejados no mercado, o mercado não conseguiria absorver. "No primeiro trimestre de 2024, quase 1.015 instituições possuíam cerca de 11,72 bilhões de dólares em Bitcoin ETFs à vista. Isso representa cerca de 23,2% do total do mercado dos ETFs de BTC nos EUA (incluindo GBTC)". Um trimestre com 50,9 bilhões de transações equivale a cerca de 1 milhão de Bitcoins sendo negociados, até o final de abril, o fundo já tinha trocado mais de 1 milhão de Bitcoins. Ou seja, quatro meses são suficientes para trocar todos os Bitcoins de Satoshi Nakamoto. O valor total das ações e obrigações globais é superior a 255 trilhões de dólares; devido à participação de grandes capitais, a capacidade de absorver os Bitcoins de Satoshi Nakamoto é completamente diferente da primeira metade.
Na primeira metade, Satoshi Nakamoto enfrentou riscos legais; Trump prometeu isentar o Bitcoin de impostos. O presidente Trump é uma pessoa que cumpre suas promessas, e com sua eleição, os riscos legais de Satoshi Nakamoto podem ser considerados resolvidos na segunda metade. O presidente Trump disse de forma bem-humorada que deve proteger gênios como Musk, e penso que isso se aplica igualmente ao grande Satoshi Nakamoto.
Na primeira metade, Satoshi Nakamoto foi moldado como um deus; o mercado acreditava que se ele aparecesse como um ser humano, devido à possibilidade de erro humano, isso afetaria o valor do Bitcoin. Na segunda metade, a emissão de Bitcoin basicamente chegou ao fim, o sistema se tornou maduro e estável, e o mecanismo comunitário operou por 12 anos. A ideia central do sistema Bitcoin permanece inalterada; a margem para Satoshi Nakamoto exercer sua influência técnica é muito pequena; pequenas correções são possíveis, mas a direção não pode ser alterada. Portanto, a necessidade da intervenção de Satoshi Nakamoto já não é mais para resolver problemas técnicos.
Se fosse uma religião, haveria uma doutrina, e tornar-se divino teria sentido. O Bitcoin não tinha uma doutrina própria quando Satoshi Nakamoto partiu, o que levou as pessoas a fazerem várias interpretações sobre o Bitcoin, mas todas são como cegos tocando um elefante. A descentralização e a blockchain são compreendidas do ponto de vista técnico; há poucos artigos que realmente compreendem o Bitcoin do ponto de vista financeiro. Para ser franco, há poucas pessoas que explicam o significado financeiro de "Bitcoin: um sistema de dinheiro ponto a ponto".
Na primeira metade, foi correto que Satoshi Nakamoto não aparecesse. Em um círculo onde todos sabem quem é Satoshi Nakamoto, muitas pessoas o protegem altruisticamente, protegendo o sistema Bitcoin de forma muito respeitável, como Nick Szabo, Hal Finney, Adam Back, entre outros. Um grande número de crentes formou uma organização de proteção a Satoshi Nakamoto, e programadores altruístas mantiveram a estabilidade do sistema Bitcoin. O Bitcoin teve a sorte de chegar até aqui, capaz de atrair grandes capitais, devendo isso à dedicação desinteressada dos participantes principais. Também devemos agradecer a Deus, pois quando a moeda fiduciária enfrentou dificuldades, surgiram Satoshi e uma elite, trazendo a criptomoeda. Cripto é tecnologia, moeda é finanças; a combinação de tecnologia e finanças, essa definição é muito mais precisa do que "descentralização" e "blockchain representa a revolução financeira da internet".
A segunda metade é uma revolução financeira, uma transformação nas relações de produção. Em artigos subsequentes, explicarei o que é a definição da internet de Satoshi Nakamoto. Com a perspectiva atual no ecossistema Bitcoin, ou seja, o Bitcoin como uma crença fundamentalista, só se pode chegar à conclusão de que o Bitcoin está morto. O Bitcoin vai morrer? A saída de Satoshi Nakamoto gerou um mecanismo de decisão comunitário, a humanidade é resiliente e isso renascerá!
Na segunda metade, surgiram novos riscos, sendo três principais.
Os três grandes riscos do Bitcoin
1. O risco de concentração na mineração de Bitcoin. A figura 1 mostra a linha vermelha representando o poder de hash e a linha amarela representando o preço do Bitcoin. Em 28 de outubro de 2024, o poder de hash máximo da rede foi de 724EH/S. A entrada de grandes capitais alterou a forma da curva de hash; quando o Bitcoin continua a flutuar próximo ao preço de custo, o lucro dos mineradores não pode ser reinvestido na produção, e o poder de hash se concentrará nas mãos de grandes capitais. Se o Bitcoin for controlado em termos de hash, há uma grande possibilidade de que seu valor diminua significativamente.
Figura 1 Tendência do preço e do poder de hash do Bitcoin. Com a eleição do presidente Trump, o preço do Bitcoin subiu, o que pode aliviar a chegada do monopólio, mas a tendência permanece a mesma. A preocupação com o monopólio de grandes capitais deve ser um dos riscos que Arthur Hayes percebeu. O monopólio do poder de hash foi algo que Satoshi Nakamoto não previu nos primeiros anos e esse tipo de monopólio precisa de um contrapeso. Quando os equilíbrios entre o poder de hash não são suficientes para conter a formação de monopólios, é necessário depender de mecanismos de controle externos. Claro, de acordo com a visão de Satoshi Nakamoto, se você pode ganhar dinheiro, por que fazer o mal? Mas isso ainda é um fator incerto. Já que existem fatores incertos, é preciso se preparar para métodos de tratamento com antecedência.
2. O risco da redução das pessoas que mantêm o Bitcoin. O "Bitcoin Core", que detém mais de 98% do mercado de software de mineração, reduziu de 17 para 4 pessoas em menos de 15 anos. A possibilidade de reduzir para uma pessoa é muito alta. O que uma pessoa faria? Isso é monopólio de programadores. O sistema Bitcoin tem dois pontos de ativação: "deixar a parte de retransmissão de liberdade limitada (limitfreerelay) como um interruptor" e "o modo de segurança ainda será ativado quando uma cadeia de blocos inválidos (com um total de PoW maior) aparecer por um longo período". Citação de Satoshi Nakamoto. Quais são as condições de ativação? Eu não sou programador, não entendo. Se o sistema for controlado por uma pessoa que não seja Satoshi Nakamoto, se for comprada por concorrentes ou se entrar em competição desleal... O futuro é preocupante.
3. Os detentores de Bitcoin não têm poder sobre o sistema Bitcoin. Na segunda metade, os principais detentores são os usuários, mas não têm voz no sistema de contabilidade do Bitcoin. Embora o mercado de ações pertença ao sistema financeiro tradicional, não haveria tal absurdo sob suas regras operacionais.
A revolução das finanças na internet precisa da intervenção de Satoshi Nakamoto novamente
(Bitcoin: um sistema de dinheiro ponto a ponto), traduzido em termos financeiros é um sistema M0 ponto a ponto. M0 representa dinheiro no campo financeiro. Do ponto de vista financeiro, o Bitcoin é equivalente ao M1 do banco central. A moeda do banco central é chamada de moeda base. No sistema Bitcoin, não há conceito de moeda base; uma vez que está na blockchain, não há bolha. Não existe a situação em que o crédito dos bancos comerciais amplifica a moeda e gera bolhas. Na descrição inicial do Bitcoin, Satoshi Nakamoto afirmou que seu objetivo era: criar um sistema financeiro sem bolhas. Para isso, consulte meu artigo (Pós-escrito: O novo mundo precisa de um padrão financeiro imutável)
Satoshi Nakamoto lançou o Bitcoin, e a internet deixou de ser uma ferramenta financeira para se tornar uma transformação do sistema financeiro. Isso será explicado em outro artigo.
Se a internet centralizada é 1.0, então a internet de Satoshi Nakamoto é 2.0. A característica proeminente é a tomada de decisão pela comunidade. A comunidade é a forma organizacional adequada para a era da internet 2.0. Sua característica é resolver a questão de que os usuários são tanto consumidores quanto contribuintes de valor do projeto.
A comunidade atual do Bitcoin foi proposta por Amir Taaki em 2011 no BIP 0001 e foi expandida por Luke Dash Jr. no BIP 0002. Principalmente para resolver o problema da melhoria do programa após a saída de Satoshi Nakamoto. A comunidade se formou naturalmente e acumulou uma rica experiência através da prática de diversos membros da criptomoeda, formando o embrião da estrutura de governança da era da internet. A desvantagem da comunidade Bitcoin é a falta de participação dos usuários, tornando a forma da comunidade incompleta.
Para resolver os três riscos mencionados, uma comunidade completa não é suficiente; também é necessária uma fundação. Como a Ethereum, que cobra uma parte das taxas de transação. A recente ação política do comitê Bitcoin dos EUA demonstrou um poder significativo, apoiando 54 pessoas, das quais 40 foram eleitas. Usando 40 milhões em publicidade, reverteram uma cadeira, e no final da eleição, mais de 270 congressistas amigos do Bitcoin foram eleitos. É claro que sem dinheiro, isso não seria possível; sua voz não seria ouvida. Nesta eleição nos EUA, Musk se destacou, mas infelizmente, a criptomoeda não teve um representante que falasse por ela. Somente Satoshi Nakamoto possui essa posição; o representante da criptomoeda deve ser Satoshi Nakamoto.
Como uma forma organizacional de fundação, programadores, mineradores e usuários formam comunidades. Cada comunidade elege representantes, que compõem um comitê de decisão da fundação de nove pessoas. O comitê de decisão é uma entidade permanente equivalente a um conselho. As resoluções são executadas por cada comunidade. Existe um pequeno órgão administrativo, que deve ser menor que a fundação Ethereum. Programadores têm dois votos, mineradores têm dois votos, usuários têm quatro votos, e Satoshi Nakamoto tem um voto. A comunidade controla o sistema Bitcoin, garantindo que os mantenedores tenham renda, que o número de pessoas não diminua mais, que o monopólio não se forme, e que o Bitcoin tenha uma longa estabilidade. Satoshi Nakamoto tem uma influência enorme em todos os três aspectos e deve ser o primeiro presidente.
Essa ideia também não agrada a pessoas como Arthur Hayes, pois existe um centro. O Bitcoin é um sistema, e para combater a entropia, o sistema deve ser ordenado; o Bitcoin é como o ouro, mas não é ouro. O ouro não possui um sistema e pode ser sem dono. Mas, devido à falta de dono, o governo britânico disse que poderia ser derrubado. Somente unindo forças e possuindo força própria é que se pode garantir a estabilidade a longo prazo. O Bitcoin, como sistema, é um organismo e precisa de uma estrutura de governança; a governança comunitária é a forma organizacional da era da internet. Para derrubar um sistema monetário fiduciário injusto e realizar um novo mundo justo, é necessário um líder. Se não houvesse liderança de Washington naquela época, haveria América? Também apelo ao governo Trump para trazer Satoshi Nakamoto como conselheiro econômico, ajudando no desenvolvimento da inteligência artificial e das criptomoedas.
Quanto a quem é Satoshi Nakamoto, minha série de artigos (Por favor, traga Satoshi Nakamoto para receber o novo mundo) faz uma lógica clara a esse respeito.
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