As opções IBIT superaram $2 bilhões em exposição nocional.
O lançamento de opções sobre ETFs de bitcoin teve a aprovação de apenas 25.000 contratos como limite de posição.
De acordo com o chefe de estratégias alpha da Bitwise, Jeff Park, pelos padrões da indústria, as opções de ETF de bitcoin deveriam ter visto cerca de 400.000 contratos.
Outro produto vinculado ao Bitcoin, outra história de sucesso. Desta vez, são opções ligadas ao iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, que foram lançadas na Nasdaq na terça-feira, dando-lhes uma vantagem de um dia sobre alguns concorrentes, que começam a negociar mais tarde na quarta-feira.
O IBIT, que tem um valor de mercado de $44 bilhões, viu mais de $2 bilhões em negociação de opções em valor nocional. O próprio ETF negociou mais de $4 bilhões em volume, superado apenas pelo SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), Invesco QQQ Trust Série 1 (QQQ) e iShares Russell 2000 ETF (IWM), que todos têm valores de mercado muito mais altos, de acordo com os dados da Coinglass.
O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, elogiou o sucesso do desempenho do primeiro dia das opções IBIT. No entanto, ainda não desafiou os principais ETFs, mas ele espera que isso aconteça nos próximos dias ou semanas.
“$1,9 bilhões é inédito para o primeiro dia. Para contexto, o BITO fez $363 milhões, e isso está por aí há quatro anos. E também isso é com limites de posição de 25.000 contratos. Dito isso, $1,9 bilhões ainda não é um nível de grande jogador, embora o GLD tenha feito $5 bilhões hoje, mas dê alguns dias/semanas”, diz Balchunas.
A parte interessante da declaração de Balchunas é que o tamanho do limite de posição no IBIT e em outras opções de ETF de bitcoin é mais restrito do que aqueles nas finanças tradicionais. Eles foram aprovados para apenas 25.000 contratos, significando que um participante do mercado pode manter ou controlar no máximo 25.000 contratos em um determinado momento.
Jeff Park, o chefe de estratégias alpha na Bitwise, falou longamente sobre o tratamento injusto que os ETFs receberam.
Park explicou no X que o risco exercitável, que representa o valor total dos contratos de opção exercidos ou convertidos em ações reais, equivale a menos de 0,5% das ações em circulação do IBIT. Enquanto isso, o padrão da indústria está mais próximo de 7%, o que representaria uma figura comparativa de 7%. Para mostrar quão pequena é a figura de 0,5%, os contratos futuros de bitcoin do CME podem negociar 2.000 contratos, o que é equivalente a 175.000 para o IBIT.
Park continuou dizendo que acredita que o CME Group prefere negociar bitcoin principalmente como um ativo futuro em vez de em opções. Os reguladores da CFTC e da SEC impuseram este limite para prevenir a manipulação de mercado.
“Está claro para mim que o CME Group preferiria que o Bitcoin fosse negociado principalmente como futuros, posicionando-se como o mercado dominante com lançamentos como "BFFs [futuros de Bitcoin na sexta-feira]." Se a CFTC tivesse sido tão politizada quanto a SEC, talvez não tivéssemos tido um lançamento justo”, diz Park.
Mesmo com as amarras nos produtos vinculados ao bitcoin, o BTC conseguiu romper para novos máximos históricos acima de $94.000 ontem.
Além disso, os dados da Glassnode mostram que o interesse aberto em opções, que é o valor em dólares do número de contratos ativos, superou $40 bilhões pela primeira vez. As opções são um produto muito menor do que os futuros, no entanto, com o interesse aberto em futuros, que é de $60 bilhões, ainda há um espaço a ser coberto. Mas com o lançamento desses produtos de opções, isso pode acontecer em breve.
Para acrescentar às explosivas notícias dos ETFs de bitcoin à vista dos EUA, os dados da Farside mostram que eles viram um fluxo líquido de $816,4 milhões. Levando o fluxo líquido total para $28,5 bilhões.
