As opções IBIT foram lançadas na terça-feira, e os participantes do mercado geralmente esperam que essa movimentação atraia mais interesse institucional no Bitcoin (BTC). Abaixo estão os possíveis impactos que podem ter no mercado.

No primeiro dia de negociação, a exposição nominal das opções IBIT estava próxima de 2 bilhões de dólares, um volume de negociação incomum para novas opções. As opções de compra foram mais negociadas em comparação com as opções de venda (na proporção de 4,4:1), o que pode ser a razão para o BTC ter atingido uma nova alta.

A introdução das opções IBIT deve aumentar a participação institucional no Bitcoin, uma vez que as opções oferecem novas formas de estratégias de investimento e gerenciamento de risco.

Negociar opções na IBIT pode aumentar a liquidez, fornecer ferramentas de hedge e permitir a especulação sobre a direção dos preços do BTC, influenciando a dinâmica do mercado e levando a mudanças na estrutura do mercado.

As opções ligadas ao ETF de Bitcoin da BlackRock, IBIT, acumulavam quase 2 bilhões de dólares em exposição nominal na estreia, e alguns analistas disseram que esse feito é "sem precedentes" nesses indicadores.

"A exposição nominal no primeiro dia das opções foi ligeiramente inferior a 1,9 bilhões de dólares, negociadas através de 354 mil contratos. 289 mil são opções de compra e 65 mil são opções de venda", disse James Seyffart, analista da Bloomberg Intelligence, em uma postagem no X. "Essa proporção é de 4,4:1."

"Essas opções são quase certamente parte do recorde histórico de hoje do #Bitcoin", acrescentou Seyffart, observando que o Bitcoin atingiu uma nova alta no pós-mercado de terça-feira nos EUA.

As opções IBIT foram lançadas na terça-feira, e os participantes do mercado geralmente esperam que essa movimentação atraia mais interesse institucional no Bitcoin (BTC). Em setembro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou várias opções em 11 ETFs de Bitcoin à vista de várias bolsas, e mais produtos de opções devem ser lançados nos próximos dias.

Expandir opções

As opções são um derivativo financeiro que confere ao comprador o direito de comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) um ativo subjacente a um preço especificado em ou antes de uma determinada data, mas sem a obrigação.

As opções de compra conferem ao titular o direito de comprar um ativo a um preço específico (chamado de preço de exercício) dentro de um período determinado. As opções de venda conferem ao titular o direito de vender a um preço de exercício dentro de um período especificado.

Quando há expectativa de aumento de preços, as opções de compra são adquiridas; se a previsão estiver correta, o trader pode exercer a opção para comprar ou vender a um preço de exercício e lucrar. As opções de venda podem servir como um seguro contra a queda de preços ou uma aposta na queda, podendo ser vendidas a um preço de exercício se os preços superarem o valor de mercado.

Como as opções IBIT mudam a estrutura do mercado BTC

Usar opções pode abrir uma ampla gama de estratégias de negociação para investidores profissionais - isso pode trazer mais liquidez ao mercado e impactar a estrutura do mercado.

Instituições que são especialmente relutantes em negociar em canais offshore não regulamentados podem usar opções IBIT para se proteger contra riscos de alta, enquanto vendem opções de compra para gerar receita adicional. Especuladores podem usar opções de compra e venda IBIT para lucrar com a volatilidade dos preços, evitando a preocupação de possuir o ativo subjacente.

Os traders também podem vender opções e ganhar prêmios, o que é uma forma de receita passiva, especialmente atraente em mercados estáveis ou em lenta queda, pois as opções podem expirar sem valor. Essa estratégia já é popular entre os traders em comparação com a principal bolsa de opções Deribit.

Falando sobre o impacto na estrutura do mercado, alguns analistas acreditam que a cobertura esperada das opções de compra IBIT pode suprimir a volatilidade implícita de longo prazo. No curto prazo, especialmente durante um mercado em alta, a demanda por opções de compra pode criar uma base para uma compressão de gama ao estilo GameStop.

A estrutura do mercado descreve de forma simples como as transações envolvem participantes como investidores e traders, como os ativos são comprados e vendidos, e a regulamentação de categorias de ativos específicos.

As opções oferecem mais formas de negociação, tornando mais fácil para investidores profissionais comprar ou vender quando os preços não estão mudando drasticamente. Rastrear dados de opções pode mostrar o que os traders acreditam que acontecerá com os preços, ajudando todos a entender as expectativas do mercado.

Perto da data de vencimento, as opções também podem prever e causar volatilidade nos preços - criando uma janela para negociações de curto prazo.

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