A posse de bons ativos a longo prazo terá dois aspectos: um é ganhar dinheiro dentro da compreensão; o outro é que o dinheiro muitas vezes pode ser não linear, superando a compreensão inicial de todos.

Organização: E2M Research

Este conteúdo é organizado a partir do espaço E2M Research toda sexta-feira (conjecturas e refutações).

(Conjecturas e refutações) Este livro trouxe muitos benefícios para alguns palestrantes do E2M Research. Esperamos que a leitura não se limite a ler, mas que possamos aplicar suas boas ideias na prática, até mesmo em nossos próprios casos de investimento para validação.

Como acreditamos: há muitas coisas no mundo que não são apenas preto ou branco. Existem muitos 'pensamentos de terceiros' que nos encorajam a buscar melhores explicações, a incentivar todos a conjecturar ousadamente e a refutar com cuidado, buscando comprovações na vida.

Recentemente, o mercado teve uma boa tendência de alta. Como manter bons ativos a longo prazo? Como recomprar após uma venda? Vale a pena discutir novamente, e os convidados também compartilharam suas experiências da indústria para discutir.

Áudio completo:

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/673b43ef43dc3a43879d5cb8

Destaques

  • Shen Yu Twitter @bitfish1

O bom ativo é dimensionado com base no entendimento atual para fazer julgamentos de longo prazo. Se sua curva de desenvolvimento e as tendências de crescimento futuro e pontos de inflexão já estão atendidos no presente, então será colocado na cesta de bons ativos para comparação com outros ativos.

A questão central é como manter bons ativos a longo prazo após descobri-los?

Segure firme, aqui é importante enfatizar que a questão central não é no nível racional, mas mais no nível psicológico. Portanto, precisamos estabelecer algumas maneiras e regras enquanto ainda somos racionais, para garantir que, em um estado de FOMO, ainda possamos manter uma relativa racionalidade.

Como construir essa estrutura?

Aqui não posso deixar de mencionar o método de gerenciamento de posições, que precisa dividir o pool de ativos em quatro pools:

O primeiro é a carteira fria, usada principalmente para acumular criptomoedas, criando vários obstáculos que dificultam o acesso, colocando os ativos principais dentro, cerca de 60% ou mais dos ativos.

O segundo é a carteira morna, que é um sistema usado principalmente para gerenciar ativos e fornecer fluxo de caixa de maneira relativamente segura e estável, permitindo que tenhamos uma mentalidade relativamente estável em situações extremas de pessimismo, colocando cerca de 20% a 30%.

O terceiro é a carteira quente, usada principalmente para consumo, testando erros com ativos especulativos, experimentando produtos, fornecendo experiência para julgar se é um bom ativo no futuro, cerca de alguns porcento da escala de ativos, ou até menos. Se essa carteira realmente se expandir devido a consumo especulativo, imediatamente deve ser transferida para a carteira morna ou correspondente carteira fria.

O último é a carteira de moeda fiduciária, onde há um pequeno princípio de 4%: a escala de ativos na carteira de moeda fiduciária equivale a 4% das despesas anuais. Supondo que as carteiras anteriores tenham sofrido um imprevisto, os juros de depósitos ou os juros de títulos da dívida pública na carteira fiduciária poderão cobrir as despesas diárias. Isso pode ser considerado uma reserva de vida e ativos isolados.

  • Zhen Dong Twitter @zhendong2020

Se você possui ativos em Crypto ou Tesla atualmente, precisa entender mais sobre modelos como a teoria da evolução de sistemas complexos ou crescimento não linear e difusão de inovações. Porque, na era da internet de hoje, a velocidade, eficiência e custo da disseminação de informações ou conhecimento é exponencialmente maior do que há várias décadas.

Para entender bons ativos, é necessário ter um certo conhecimento básico. Um motivo importante que impede muitas pessoas de possuírem bons ativos é que a maioria das pessoas atualmente tem uma compreensão errada sobre a posse de longo prazo, ou o maior inimigo da posse de bons ativos a longo prazo é a obsessão por negociações de curto prazo. Muitas pessoas confundem posse de longo prazo com negociações de curto prazo.

O que Popper diz que é mais importante? O mais importante é ter mais racionalidade e humildade.

Como analisar o que é um bom ativo? Deve-se tomar decisões de investimento que tenham expectativa positiva e sejam boas, decisões que tenham retornos compostos a longo prazo, em vez de fazer trabalho inútil repetindo ações. E a humildade significa saber que é possível cometer erros, e uma vez que se percebe que cometeu um erro, deve-se corrigir e ajustar continuamente.

  • Odyssey Twitter @OdysseysEth

Manter bons ativos a longo prazo tem dois pontos-chave: um é o entendimento, e o outro é o longo prazo. O entendimento se divide em dois tipos: um é o entendimento racional, e o outro é o entendimento emocional. Como entender isso? O que é construído ao comprar também atuará simultaneamente no nível cognitivo e emocional ao vender. Como construir isso ao comprar? Essa é a questão de como entender bons ativos.

O processo de construção do entendimento terá vários pontos, todos os quais desempenharão um papel ao vender.

O primeiro ponto é não perguntar sobre aqueles ativos iniciais, porque eles nunca atingiram o ponto crítico de venda. Se você não entende no início, naturalmente não vai tocá-los e não irá vendê-los mais tarde. Se entrar quando já passou do ponto crítico, sua atenção se concentrará mais ao olhar para isso depois, e a compreensão será muito mais profunda.

O segundo ponto é pensar e validar a monopolização de múltiplas dimensões. Se você comprou devido à monopolização, então o motivo para vender será apenas se a monopolização desaparecer ou surgir um melhor monopolista. Essa simetria pode ser completamente construída, entender o processo de monopolização nos permitirá compreender melhor as necessidades dos usuários e o mercado total potencial, etc. Esse processo trará uma abundância de construção racional e construção emocional.

A posse de bons ativos a longo prazo terá dois aspectos:

Um aspecto é ganhar dinheiro dentro da compreensão. Se você pensou claramente sobre o roteiro de produtos a longo prazo desde o início e alcançou esse roteiro, deve vender agora? Não necessariamente. Algumas pessoas realmente conseguem ganhar essa parte do dinheiro, mas aquelas que têm má sorte não conseguirão ganhar dinheiro fora de sua compreensão.

Por outro lado, o dinheiro muitas vezes pode ser não linear, superando a compreensão inicial de todos. Como investidores, devemos ser capazes de suportar essa parte da surpresa, não devemos usar a mente racional limitada de dez anos atrás para prever o futuro, mas sim conseguir construir essa assimetria para usufruir dos benefícios futuros. Como usufruir dos benefícios futuros? Após possuir um ativo, ser capaz de reconhecer suas características, admitir que é um bom ativo e acreditar que ele pode ser ainda melhor do que imaginamos.

Como recomprar após a venda? Na verdade, é mais uma questão psicológica, claro que também envolve questões de compreensão. No aspecto cognitivo, é como aumentar a posição à medida que a monopolização acontece. Com essa mentalidade, naturalmente, não se importará se o preço anterior era alto ou baixo, porque ao aumentar a posição com a monopolização, já se desvinculou do preço. O mais crucial ao recomprar é que você já vendeu, e para quase todos, corrigir um erro é muito doloroso. Muitas pessoas pensam que investir é apenas investir, mas na verdade não é. O investimento oculta um desejo de provar a si mesmo ou resolver o desejo de distratos na vida. Muitas vezes, para tomar boas decisões de investimento, é preciso primeiro resolver esse desejo ou o problema psicológico subjacente. Se no início você for levado por um desejo muito forte, será difícil tomar decisões de investimento racionais.

  • Q: Por que estabelecer esse sistema de gerenciamento de posições?

Eu já estatisticamente analisei algumas das decisões mais significativas que tomei em negociações, e minha taxa de sucesso é apenas um pouco acima de 40%, não ultrapassando 45%. Portanto, mais tarde, ao tomar decisões importantes, comecei a escrever um diário de decisões, analisando várias situações e minhas emoções na época, e então analisando meu entendimento do desenvolvimento do mundo, o julgamento futuro desse evento, por que tomei essa decisão e se me arrependeria, revisitando isso após seis meses ou um ano.

Por fim, perceberemos que o mundo é desconhecido, e nossa modelagem e racionalidade sobre esse mundo real são limitadas. No processo de modelagem, é fundamental garantir que tenhamos uma mentalidade e mente abertas.

Alguns erros muito dolorosos são, na verdade, informações que o mundo real nos dá, muitas vezes determinando se uma pessoa pode ou não crescer. O ponto chave é que quando o mundo real fornece feedback e informações reais e eficazes, não devemos nos deixar levar por essas emoções e, após o fato, ser capazes de revisar, refletir e iterar. (Shen Yu Twitter @bitfish1)

  • Q: O que é mais difícil, descobrir bons ativos ou recomprar após uma venda?

Ter uma grande posição é, em si, mais difícil do que encontrar bons ativos. Muitas pessoas ao meu redor que possuem Bitcoin venderam uma parte do lucro e depois venderam; muito poucas pessoas conseguem recomprar depois de vender. É melhor não falar sobre recomprar a posição. Ter uma grande posição é investir uma proporção muito grande de ativos em um tipo de ativo, o que é, por si só, um desafio.

Quando comprei Tesla, embora já tivesse pesquisado muito, percebi que, ao realmente comprar, ainda não consegui. Só consegui comprar um valor absoluto, então percebi que a natureza humana tem um pouco de desconforto com números grandes. Inclusive, quando jogava Texas Hold'em, também percebi que o crescimento do valor absoluto das fichas trazia pressão psicológica. Embora, do ponto de vista da proporção de ativos, não seja muito, ainda assim esse valor absoluto será comparado involuntariamente aos gastos normais.

Recomprar após uma venda é mais difícil devido ao enfrentamento do erro. Admitir o erro não é suficiente; é um processo que exige a reestruturação de muitas de suas lógicas subjacentes. Além disso, muitas vezes a atitude em relação ao erro também é um problema, porque às vezes isso está ligado à imagem pessoal, levando a pessoa a achar que reconhecer um erro é vergonhoso. Algumas pessoas comuns podem achar que cometer erros é vergonhoso, mas muitas pessoas inteligentes acham que não ter a capacidade de corrigir erros é mais vergonhoso.

O quadro da filosofia científica de Popper também serve como um antídoto, permitindo que, do ponto de vista filosófico, compreendamos que a humanidade avança através desses erros, e o único meio de criar novo conhecimento é através de conjecturas e refutações, onde essas conjecturas erradas são eliminadas, e as que restam são as relativamente corretas. Isso significa que o processo de cometer erros é inevitável, mas também é o único caminho para encontrarmos novos conhecimentos. (Peicai Li Twitter @pcfli)