O token de rendimento USDe da Ethena cresceu em $1 bilhão em um mês para $3.44 bilhões, à medida que as taxas de financiamento perpétuo aumentaram em meio ao rali das criptomoedas.
O token agora oferece um rendimento anualizado de 29%, recuperando-se de um período abaixo da taxa livre de risco do dólar americano, à medida que os mercados de criptomoedas se corrigiram.
Os credores DeFi e as exchanges listando o USDe como ativos colaterais e planos para distribuir as receitas do protocolo aos detentores de tokens de governança podem aumentar ainda mais o crescimento.
À medida que os mercados de criptomoedas dispararam desde a vitória eleitoral de Trump, o token de rendimento da Ethena voltou a estar na moda com os investidores.
O token USDe do projeto atraiu cerca de $1 bilhão em novo capital no último mês, subindo para uma capitalização de mercado de $3.44 bilhões, de acordo com dados da DefiLlama. Agora, está apenas 5% abaixo de seu valor recorde de $3.6 bilhões em julho.
A Ethena enfrentou ventos contrários à medida que os mercados de criptomoedas esfriaram de seu pico em março. O USDe é comercializado como um "dólar sintético" com seu preço ancorado em $1. Ele usa bitcoin {{BTC}} e ether {{ETH}} como ativos de apoio, emparelhando-os com um valor igual de posições de futuros perpétuos curtos em várias exchanges. A estratégia gera receita em seus ativos de derivativos de apoio quando as taxas de financiamento perpétuo são positivas e repassa parte da receita como rendimento para os investidores.
As taxas de financiamento perpétuo se tornaram negativas em agosto e setembro, tornando a estratégia da Ethena desfavorável para investidores com rendimentos inferiores à taxa livre de risco do dólar americano. Os investidores retiraram $1.2 bilhões do protocolo entre julho e outubro.
Agora, à medida que os mercados de criptomoedas ficam quentes, com o BTC quebrando múltiplos recordes históricos, a Ethena oferece um rendimento anualizado de 29% para os detentores que apostam seus tokens, de acordo com o site do projeto.
Mais catalisadores para o crescimento da Ethena
Há mais catalisadores à frente que podem impulsionar um crescimento adicional.
O gigante de empréstimos descentralizados Aave adicionou o token USDe apostado entre seus ativos colaterais disponíveis, permitindo que os usuários tomem emprestado contra os tokens enquanto ganham um rendimento.
"Espere que a integração com a Aave [...] será um sumidouro de suprimentos de bilhões para o USDe dentro do próximo mês, e duas novas listagens de colaterais CEX serão lançadas dentro da próxima semana," disse Guy Young, co-fundador e CEO da Ethena, em uma postagem no X na sexta-feira.
A Ethena também planeja começar a compartilhar as receitas do protocolo com os detentores de tokens de governança (ENA), após o comitê de riscos do projeto aprovar uma iniciativa de governança na semana passada. O plano foi proposto pela empresa de negociação de criptomoedas Wintermute em 6 de novembro, após a vitória eleitoral de Donald Trump. Os players da indústria antecipam regulamentações mais favoráveis para protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) sob uma presidência Trump, já que o presidente eleito também apoia isso.
