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A dinâmica subjacente do mercado de ações é que as pessoas não apenas percebem o valor de uma empresa de maneira diferente, mas também contam especulativamente com que outras pessoas o façam. Isso se traduz em uma dicotomia entre valor intrínseco e valor percebido.

Portanto, os investidores de valor priorizam o valor intrínseco de uma empresa, preferencialmente uma que esteja atualmente subprecificada a ponto de estar subvalorizada (com desconto) pelo mercado mais amplo. Ou, como disse Warren Buffett, “O preço é o que você paga. O valor é o que você recebe.”

Se os investidores têm uma perspectiva de longo prazo, eles podem apostar no valor futuro com empresas que estão mostrando crescimento acima da média. Assim, eles priorizariam o valor futuro em relação ao valor atual, tornando-se investidores de ações de crescimento.

Tendo isso em mente, quais ações se encaixam no perfil de estar atualmente subprecificadas?

Encore Capital Group (NASDAQ: ECPG)

Os seguidores de tendências macro podem ter notado um rápido aumento na taxa de inadimplência em empréstimos de cartões de crédito. No Q3 de 2024, atingiu o nível mais alto desde o Q4 de 2011. Isso era esperado, uma vez que as economias excessivas do período de lockdown se esgotaram, tendo se tornado negativas até março.

Combinado com o efeito erosivo da inflação desde 2021, após o Federal Reserve aumentar a oferta de dinheiro a proporções históricas, a capacidade de pagar dívidas é menor. O Encore Capital Group está lá para comprar dívidas de consumidores inadimplentes com desconto e, em seguida, tentar recuperá-las.

A partir da apresentação para investidores de novembro, a Encore coletou $2,1 bilhões em dívidas nos últimos doze meses até o Q3 de 2024, divididas entre os EUA em 72% e a Europa em 28%. Nesse trimestre, a receita da empresa aumentou 19% ano a ano para $367 milhões. Mais importante, o lucro líquido da Encore aumentou em 58%, de $19 milhões para $31 milhões no Q3.

A relação dívida/capital próprio da empresa agora é de 3,4, tendo superado $23 milhões em recuperações de dívida acima da previsão no Q3.

Embora o Encore tenha perdido a estimativa de EPS do Q3, devido ao desempenho abaixo do esperado da subsidiária Cabot Credit Management (CCM) no Reino Unido, as operações nos EUA compensaram amplamente a perda. Crédito de imagem: Encore Capital Group

O índice preço/lucro (P/L) futuro da Encore está em um relativamente baixo 5,54, enquanto o índice preço/valor contábil (P/VC) é 1,11. Atualmente cotada a $48,73, a ação da ECPG está bem abaixo da previsão mais baixa de $58 com base em 5 entradas de analistas agregadas pela Nasdaq. O preço-alvo médio da ECPG é de $61,6, enquanto os próximos doze meses são estimados em $65 por ação.

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Datadog (NASDAQ: DDOG)

Desde a última cobertura desta empresa de software como serviço (SaaS) em novembro de 2023, a ação DDOG subiu 31%, de $99,81 para o atual $130,54 por ação. Como demonstrado pela Adobe, CrowdStrike e outros, o modelo de negócios SaaS fornece às empresas fluxos de caixa previsíveis com base em um serviço baseado em assinatura.

A Datadog tem outro gancho ao oferecer um serviço básico gratuito para monitoramento de rede de até 5 hosts. As empresas podem, então, escalar sua própria expansão para o próximo nível com uma retenção de monitoramento de rede de 15 meses em comparação com apenas 1 dia. Isso fornece às empresas uma visão inestimável de como sua presença online é monitorada, gerenciada, automatizada e otimizada.

A Datadog superou suas estimativas de lucro por ação (EPS) nos últimos quatro trimestres consecutivos. A estimativa de EPS mais recente do Q3 foi superada com uma surpresa positiva de 87,5%, tendo reportado $0,15 contra a estimativa de $0,08 de EPS. Em comparação com o período do Q3 do ano passado, '23, a Datadog mais do que dobrou seu lucro líquido, de $22,6 milhões para $51,7 milhões. Ainda mais impressionante, a empresa tem uma relação dívida/capital próprio muito baixa de 0,28.

Enquanto o índice P/L da Datadog é expectavelmente alto em 244,91, junto com o P/VC em 16,77, os investidores ainda veem a DDOG como subvalorizada. Afinal, a Datadog está fora do círculo das Big Tech. Assim, há mais espaço para crescimento em um mercado de computação em nuvem e monitoramento de alto crescimento.

Embora a Dynatrace e a New Relic sejam concorrentes da Datadog nesse nicho, parece haver muita demanda por todas as empresas. Atualmente cotada a $130,54 por ação, o preço-alvo médio da DDOG é de $151,25 com base em 36 entradas de analistas. A estimativa mais baixa ainda está acima do preço atual, em $133, enquanto a estimativa mais alta é de $165 por ação da DDOG.

Nu Holdings Ltd. (NYSE: NU)

Nos últimos cinco anos, o Mercado Livre, o equivalente à Amazon para a América do Sul, aumentou sua receita de $2 bilhões para $18,5 bilhões. Embora o JP Morgan tenha rebaixado a empresa em outubro devido à expansão logística que está afetando os lucros, continua sendo o caso que o comércio eletrônico está projetado para um crescimento de dois dígitos em todo o continente até 2026, segundo dados do PCMI.

Ao fornecer soluções de pagamento digital, a Nu Holdings está intimamente ligada a esse crescimento. Sem sua própria plataforma de e-commerce, a Nu se conecta com marketplaces e varejistas digitais para impulsionar o engajamento no varejo online. Em outras palavras, a Nu é complementar à combinação smartphone + e-commerce, ambas as quais prosperaram na América do Sul.

O banco digital reportou um crescimento de 23% na base de clientes no mais recente relatório financeiro do Q3, agora atendendo 109,7 milhões de clientes com uma taxa de atividade de 84%. Sem o ônus dos custos bancários tradicionais, o lucro líquido da Nu aumentou de $303 milhões para $553,4 milhões.

Igualmente, a relação dívida/capital próprio da empresa permanece baixa em 0,19 no final de setembro. O P/L futuro da Nu é de 23, enquanto seu P/VC é de 8,58. Mas considerando o fato de que a maioria dos investidores se concentra em empresas baseadas nos EUA, é provável que a ação NU ainda tenha algum espaço.

Como as duas escolhas anteriores de ações de valor, a estimativa baixa da ação NU também está acima de seu preço atual, em $15 contra $13,41, respectivamente. De acordo com 12 entradas de analistas, o preço-alvo médio da NU é de $17,38, com a estimativa mais alta próxima a $18,9 por ação da NU.

Você se considera um investidor em ações de valor ou de crescimento, ou acha que essas categorias são muito inflexíveis? Deixe-nos saber nos comentários abaixo.

Aviso: O autor não possui ou tem uma posição em quaisquer títulos discutidos no artigo.

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