Autor: Weilin, PANews
Recentemente, com a vitória de Trump nas eleições dos EUA, o calor do mercado de criptomoedas aumentou e a pista de RWA tem visto novas dinâmicas. Por exemplo, em 14 de novembro, a Tether anunciou o lançamento da plataforma de tokenização de ativos Hadron by Tether, enquanto a Visa também lançou no início de outubro a plataforma de emissão e gerenciamento de ativos tokenizados Visa Tokenized Asset Platform (VTAP).
Com a gradual clarificação das políticas regulatórias, o otimismo em relação ao futuro da tokenização no setor também está aumentando. Jesse Knutson, chefe de operações da Bitfinex Securities, apontou recentemente que grandes instituições financeiras se tornarão o principal motor de crescimento da indústria de tokenização. Larry Fink, CEO da BlackRock, considera a tokenização de ativos financeiros como "o próximo passo no desenvolvimento futuro".
Gigantes e plataformas como Tether e Visa estão competindo para se posicionar, lançando plataformas de tokenização.
A ideia central da tokenização de RWA é cunhar ativos financeiros e outros ativos tangíveis em um livro-razão blockchain imutável, aumentando a acessibilidade para investidores, melhorando a liquidez desses ativos, criando mais oportunidades de negociação, enquanto reduz os custos de transação e aumenta a segurança.
De acordo com os dados do rwa.xyz, até 18 de novembro, os cinco emissores com maior valor total na pista de RWA (excluindo stablecoins) são BlackRock (542 milhões de dólares), Paxos (506 milhões de dólares), Tether (501 milhões de dólares), Ondo (452 milhões de dólares) e Franklin Templeton (410 milhões de dólares).
A pista de RWA está aquecendo com a alta geral do mercado de criptomoedas. Em 14 de novembro, a emissora de stablecoin USDT, Tether, anunciou o lançamento da plataforma de tokenização de ativos Hadron by Tether, que simplifica o processo de conversão de vários ativos em tokens digitais. A plataforma permite que os usuários tokenizem facilmente ações, títulos, commodities, fundos e pontos de recompensa. De acordo com a descrição oficial, Hadron visa abrir novas oportunidades para indivíduos, empresas e até mesmo nações digitais que utilizam ativos tokenizados como garantia para arrecadar fundos. Hadron não apenas fornece controle de risco, emissão e destruição de ativos, orientação de conformidade KYC e contra-lavagem de dinheiro, mas também suporta relatórios em blockchain e gerenciamento de mercados de capital.
Tecnicamente, Hadron suporta as redes de escalabilidade do Bitcoin da Ethereum, Avalanche e Blockstream Liquid, e em breve adicionará a rede TON e outras blockchains de contratos inteligentes.
Enquanto isso, os gigantes do setor financeiro tradicional também estão se movimentando. A Visa lançou em 3 de outubro a Visa Tokenized Asset Platform (VTAP), visando simplificar a emissão e gestão de ativos tokenizados, incluindo depósitos tokenizados, stablecoins e moedas digitais de bancos centrais (CBDC). Através da VTAP, instituições financeiras podem criar e testar seu próprio token suportado por moeda fiduciária utilizando o ambiente de sandbox fornecido pela plataforma de desenvolvedores da Visa.
Enquanto apoia instituições, alguns projetos também começaram a focar no potencial do mercado de varejo. Em 8 de outubro, o protocolo de tokenização da União Europeia Midas abriu seus tokens mTBILL e mBASIS para traders de varejo, e segundo informações, a empresa de tokenização obteve aprovação regulatória da Autoridade de Supervisão Financeira de Liechtenstein, permitindo a abertura desses fundos para traders de varejo, tornando os tokens de ativos do mundo real (RWA) da Midas o único instrumento criptográfico regulado na Europa sem o limite mínimo de investimento de 100 mil dólares.
Por outro lado, a tokenização de tipos de ativos específicos também está atraindo a atenção de investidores profissionais. No final de outubro, a plataforma de fundos tokenizados Elmnts, apoiada por royalties de petróleo e gás, anunciou que havia lançado uma versão beta pública na Solana. Elmnts é uma plataforma de tokenização de fundos de investimento em conformidade. Esses fundos são apoiados por receitas geradas pelas empresas que extraem petróleo e gás das terras possuídas pelos fundos. A plataforma atualmente se concentra em instituições e indivíduos de alta renda.
Além disso, os participantes do setor DeFi também estão tentando explorar mais caminhos inovadores através da colaboração com gigantes do setor financeiro tradicional. No início deste ano, o protocolo DeFi Ondo começou a usar o fundo de liquidez digital da BlackRock (BUIDL) para tokenizar fundos do mercado monetário e desenvolver seus produtos derivados.
Cenário ecológico de RWA Fonte: Tren Finance
A regulação deve se tornar mais clara, a terceira revolução da gestão de ativos está chegando.
O Boston Consulting Group (BCG), em um artigo de 29 de outubro, chamou a tokenização de RWA de "a terceira revolução da gestão de ativos". Alguns acreditam que os ETFs são o núcleo da gestão de ativos 2.0, enquanto a tokenização pode ser a era 3.0 da gestão de ativos. O Boston Consulting Group prevê que em apenas sete anos, os ativos sob gestão de fundos tokenizados podem atingir 1% dos ativos sob gestão de fundos mútuos e ETFs globais, o que significa que até 2030, os ativos sob gestão ultrapassarão 600 bilhões de dólares; essa tendência deve continuar no futuro próximo, especialmente quando projetos de moeda em blockchain regulamentados (como stablecoins regulamentadas, depósitos tokenizados e CBDCs) forem realizados.
Além disso, a previsão do relatório de outubro da Tren Finance é ainda mais agressiva, acreditando que a escala da tokenização de ativos do mundo real (RWA) pode ultrapassar 30 trilhões de dólares até 2030, com um crescimento esperado de mais de 50 vezes. Seu rápido desenvolvimento é impulsionado não apenas por instituições financeiras flexíveis e tradicionais, mas também pela evolução da tecnologia blockchain e pela clareza regulatória gradual.
Com a contínua alta no mercado de criptomoedas, o aumento da clareza regulatória trouxe nova confiança ao setor. A empresa de capital de risco a16z Crypto, em uma postagem recente em seu site voltada para fundadores de criptomoedas, destacou: "A boa notícia é que agora existe um caminho para um contato construtivo com reguladores e legisladores, que pode trazer clareza regulatória; todos vocês devem se sentir capacitados para explorar todos os produtos e serviços inovadores suportados por blockchain, incluindo tokens."
A postagem destacou especialmente que a emissão de tokens é uma atividade que os fundadores podem realizar com mais confiança: "Para muitos de vocês, devido ao medo de regulamentação excessiva, têm adiado o uso de tokens para distribuir o controle do projeto e construir uma comunidade; agora vocês devem se sentir mais confiantes em usar tokens como uma ferramenta legítima e em conformidade para seus projetos."
Enquanto isso, Jesse Knutson, chefe de operações da Bitfinex Securities, afirmou que grandes instituições financeiras se tornarão o principal motor de crescimento significativo da indústria de tokenização. Knutson afirmou que as instituições já estão impulsionando um crescimento significativo na indústria de criptomoedas, e esse impacto pode se estender ainda mais ao setor de tokenização.
As expectativas positivas em relação à tokenização de RWA também foram respondidas por mais profissionais do setor. Larry Fink, CEO da BlackRock, a maior empresa de gestão de ativos do mundo, afirmou recentemente que "a tokenização de ativos financeiros será o próximo passo no desenvolvimento futuro". Ele apontou que no futuro, cada ação e título terá um código de identificação único (semelhante ao CUSIP), e todas as transações serão registradas em um livro-razão unificado, com investidores recebendo identificadores exclusivos. Fink disse que a tokenização não apenas pode prevenir efetivamente atividades ilegais, mas mais importante, pode realizar liquidações instantâneas, reduzindo significativamente os custos de liquidação de ações e títulos. Além disso, a tokenização também trará a possibilidade de estratégias de investimento personalizadas e melhorará a eficiência da governança corporativa, garantindo que cada acionista possa exercer seu direito de voto de forma oportuna e precisa. A tokenização de ativos do mundo real, como imóveis, commodities, vinhos ou obras de arte, significa criar tokens blockchain que representam a propriedade, facilitando a negociação desses ativos tradicionalmente difíceis de vender.
Especificamente, de acordo com um artigo da State Street Global Advisors, os títulos, devido às suas características estruturais, devem liderar a adoção em larga escala de ativos do mundo real tokenizados. Seu relatório indica que o mercado de títulos já está maduro e adequado para adoção de tokenização; a complexidade dessas ferramentas, a repetição dos custos de emissão e a alta concorrência entre intermediários apoiam tanto a rápida adoção quanto proporcionam espaço para impactos significativos; a tecnologia blockchain pode desempenhar um papel importante em mercados que valorizam a velocidade das transações (como recompra e swaps).
