Mencionei anteriormente que investiria $IBIT todos os meses e depois faria BTCFi. Muitos amigos perguntaram o que é #BTCFi. Escrevi este artigo há um mês, acho que depois que o SAB121 for aprovado, o Bank of America poderá hospedar o #Bitcoin. É inevitável que, dentro de um determinado período de tempo, o BTC à vista ou o ETF à vista possam ser usados como objeto prometido para refinanciamento.
Para ser franco, trata-se de empréstimos garantidos. Isso já foi mal executado no DeFi em 2021. Por que acho que é mais importante?
Como todos os ativos jogados naquela época eram ativos on-chain, embora houvesse alguma participação do wBTC, não era BTC nativo e não haveria uma grande quantidade de fundos participando da cadeia. Mas se o banco abrisse a custódia e. empréstimos de penhor, Isso significa que o BTC atualmente adquirido por investidores e instituições de alto patrimônio pode mudar de um estado ilíquido para um estado líquido sem aumentar a pressão de venda no mercado.
而在2021年的周期并没有大量的机构去购买BTC，但这个周期已经不同了，不论是现货的BTC还是ETF都已经出现了大型机构的身影，而资金的再利用就非常重要，几乎不能指望任何一个非合规的链上协议去承载千亿美元的传统资产。
但受监管的银行却可以，如果银行作为“节点”来成为BTC的二层网络，来作为BTC（或ETF）抵押借贷的“结算层”，那么投资者买入的BTC就可加入“现货杠杆”，在不需要卖出BTC（或ETF）的同时就可以撬动2.5倍的现货杠杆。
可能会有小伙伴说，链上不是也能做到吗？为什么一定要再银行，因为银行更有“人情味”，链上是需要补足足够的资产来避免爆仓，但银行则可以用“总资产”来延后爆仓的可能性，有点像交易所的统一账户，但比这会更加简单一些，而且对于银行来说，即便是达到了风险阈值也不是就一定没有商量。
更重要的是，银行储存的BTC，第一就是BTC，而不是各种跨链资产，第二银行保管的BTC没有被盗风险，一旦出现任何安全问题银行必须要赔偿，降低了链上风险，对于传统投资者来说更加的友善。第三银行质押的BTC是可以作为资产证明，这是链上和交易所都无法做到的。
那么回到我想做的事情，就是持有一定量的IBIT，然后等BTCFi可以执行的时候，第一步做BTC和IBIT的交易对，通过BTC直接兑换IBIT以及通过IBIT可以直接兑换BTC，相当于给IBIT提供了现货流通的渠道。
为什么我想做这个？
因为IBIT只有美股开盘的时候才可以购买，购买量又受到深度的制约，而且目前的ETF的逻辑是不支持IBIT和现货BTC互换的，而IBIT又不能直接通过稳定币买入，最重要的是BTC和IBIT的互换需要一定的合规门槛才可以做，但如果用基金的形式，就不存在这个问题，基金有方式再某种程度上避免这个问题。
第二步，当银行推出了BTCFi的质押以后，那么票据（债务）可以通过审计公司发行链上资产，将BTC进行RWA化，做BTC票据的RWA，用银行的BTC票据作为RWA的资产背书，将RWAFi和BTCFi整合，再规避了合规的情况下，所有的标的资产又是合规的，通过BTCFi可以进行再质押或者时流动性挖矿来充实BTC和IBIT的流动性。
而这一切需要的前提除了SAB121以外就是再今年12月会通过的新版FASB，所以我想开始持仓IBIT来作为合规框架，然后一步步的尝试可行性。当然如果不行，就相当于拿着IBIT，也不算亏。这种怎么都不亏的生意，我想试试。
