很遗憾，我犯了一个严重的错误，昨天还有小伙伴问我鲍威尔这次的讲话会不会重要，我当时的回答是不重要，因为不会改变美联储已经既定的结果，但当鲍威尔发言的时候还是震惊了市场，他的原话是：
“我们正在逐步将政策调整到更中性的状态。但达到这一目标的路径并不是预设的，经济没有发出我们需要急于降息的信号。我们目前在经济中看到的强劲表现使我们能够谨慎地做出决策。”
这一句话一段话基本就是重点了，里边有三层含义：
第一：降息不需要着急
第二：美国经济的表现强劲
第三：目前并没有达到中性利率
很多小伙伴重点关注的是第一条，也就是降息不需要着急，但是这里的着急是不是讲的12月，并没有一个定论，之前包括 Anna Wang 的团队也预测过在2025年可能美联储只会降息一次。
这其实是符合了现在鲍威尔的态度，就是降息会缓慢进行，并且是和经济相辅相成的，说人话就是经济越好，越不急于降息，经济越差，越要加速降息。所以我个人觉得，这次的“不着急”很有可能是12月以后的事情。
当然前提是数据，到北京时间12月19日凌晨3点前还有两次CPI的数据，一次PCE的数据，以及一次非农的数据，这三个数据的权重应该是非农中的失业率越高，12月降息的概率越大，核心PCE和CPI越高，12月降息的概率越小。
目前CME对于12月降息25个基点的概率已经上升回了62.1%，Polymarket上升到了60%，说明市场上更多的小伙伴仍然认为12月会降息25，而鲍威尔的话针对的是12月以后。
另外在刚刚，波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯表示，美联储最终可能需要放慢降息的步伐，并表示现在说下个月是否应该这样做还为时尚早，12 月的减息“肯定在考虑之中，但还不是定局。”这个说法也非常符合市场目前的推测。
还有美联储古尔斯比认为只要通胀持续下降，目前的利率将会大幅降低。
那么如果不降息会不会是大的利空呢？之前我们聊过，甚至是这次鲍威尔也再说，减慢降息的步伐，代表的是美联储的货币政策的策略并没有改变，货币宽松仍然是目前的主要趋势，无非就是早点，晚点。基于这个思路其实并不会对美国风险市场造成太大的打击，目前市场仍然是处于川普的FOMO的阶段。
而且最重要的是美联储认为美国的经济非常的强劲，这就排除了经济衰退和交易衰退，对于市场恐慌的小伙伴来说是一剂强心针，尤其是昨天13F的报告中再次传出了伯克希尔·哈撒韦公司（巴菲特）在Q3增持美股（ $DPZ (120 万股) $POOL (40.4 万股)）的信息，所以巴菲特未必是因为不看好经济是减持苹果，很有可能就是不看好这条赛道了。
而美国经济的强劲带来的直接结果就是意味着目前软着陆或者是不着陆的概率上升，这对于美国经济来说是好的预期，我举个例子，比如我们预期到了MSTR会在12月暴雷，那么你还敢买 #BTC 吗？现在相当于SEC和你说 MSTR 的财务很好，最近没有看到暴雷的可能，你是不是相对于前者更敢于投资了？现在就是这个道理。
而第三条更是代表了美联储认为现在还没有到中性利率，什么是中性利率？就是即不抑制经济也不刺激经济，再说人话就是“经济可以忽略美联储的程度”，所以不难看出美联储目前的策略就是以经济作为锚点，去平衡经济和通胀之间的关系。
从我个人（未必是对的）观点来说，首先12月降息的概率起码大于50%，即便是没有降息，也未必会对市场造成太大的影响，就是降了25也不会对于流动性有很大的刺激，经济仍然是美联储关注的重点，其中包罗了GDP和就业数据，失业率仍然是大家最需要关注的重点中的重点，其次就是薪资增长的水平。都是反映出了目前美国的经济情况。
另外刚刚公布了最新的零售数据不但高于预期，还将上个月的数据大幅上修，这也说明了美国经济的强势，不过相对 #BTC 来说，美股在开盘前仍然下跌，所以重点还是要看美股开盘后的走势，但总的来说，我并不认为这是一件多么可怕的事情，毕竟现在起码加密货币的重点是在于“川普行情”，而不是货币行情。
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