Powell suprimiu o desenvolvimento da indústria de criptografia, o que enojou muitas pessoas na indústria de criptografia.

De acordo com Wu, 18 estados dos EUA entraram com uma ação judicial contra a SEC e seus comissários, acusando a SEC de regulamentação excessiva inconstitucional e supressão injusta da indústria de criptografia sob a liderança do presidente Gary Gensler.

A ação foi assinada por 18 procuradores-gerais estaduais republicanos, alegando que a abordagem de “aplicação em vez de regulamentação” da SEC excedia seriamente a sua autoridade e violava o direito do governo estadual de regular a sua própria economia.