🇺🇸 USD - Inflação pode continuar alta, expectativas aumentam
A partir de janeiro, com Donald Trump e o Partido Republicano no controle total das alavancas políticas dos EUA, os mercados antecipam mudanças nas tendências globais da moeda. As políticas fiscais relaxadas da nova administração e os controles de imigração mais rigorosos podem levar a taxas de juros mais altas nos EUA, beneficiando o dólar. Embora isso possa superaquecer a economia dos EUA, a "bolha do dólar" tem potencial para mais crescimento em 2025. A perspectiva geral é positiva, provavelmente quebrando a faixa de dois anos do índice do dólar. No entanto, pode haver obstáculos ao longo do caminho, incluindo incertezas da política comercial.
O IPC principal de hoje para outubro deve aumentar em 0,3%, com o IPC principal em 0,2%. Isso deve manter os mercados posicionados para o Fed, embora aumentos adicionais nas taxas pareçam menos prováveis, com apenas 15 pontos-base precificados para dezembro e 23 para janeiro. Se os dados do IPC vierem um pouco abaixo das expectativas, podemos ver mais uma queda para o dólar do que uma alta.
Se a análise do IPC se mantiver, a alta do dólar pode aumentar ligeiramente, solidificando o DXY acima de 106. No entanto, uma correção de curto prazo, como a de 7 de novembro, é provável.
🇪🇺EUR - 1,06 Taxa de Pressão
O par EUR/USD continua sob forte pressão devido à ampla alta do dólar. Se o IPC principal dos EUA cair em 0,3% MoM, o EUR/USD pode cair abaixo de 1,06. Apesar dos declínios recentes, 1,06 está próximo do valor justo de curto prazo, implícito nos diferenciais de taxas de juros de curto prazo. A lacuna da taxa de swap USD:EUR de dois anos expandiu-se rapidamente para aproximadamente 185 pontos-base.
Mantemos uma perspectiva dovish para o Banco Central Europeu (BCE), esperando que os mercados precifiquem a possibilidade de um corte de taxa de 50 pontos-base em dezembro. Os dados dos EUA de hoje provavelmente manterão o EUR/USD volátil, com uma perspectiva de baixa permanecendo.
🇬🇧 GBP - Foco no discurso de Catherine Mann
O principal evento de hoje para a libra esterlina é o discurso de Catherine Mann, um dos membros mais agressivos do MPC do Banco da Inglaterra. Os mercados se concentrarão em suas opiniões sobre o impacto do orçamento recente na política monetária e os últimos dados de emprego e salários. Com ela provavelmente enfatizando o impacto inflacionário do aumento dos gastos do governo, ela pode se concentrar em números de salários estáveis em vez do recente aumento do desemprego.
A curva GBP não precisa de mais comentários agressivos neste estágio. Os mercados veem pouca chance de um corte de taxa em dezembro e estão precificando apenas um total de 50 pontos-base em cortes até setembro de 2025. A fraqueza do euro implica que EUR/GBP deve permanecer perto de 0,8300.
🏆OURO - Potencial de Crescimento
O ouro (XAU/USD) ganhou tração positiva na quarta-feira, atingindo US$ 2.589–US$ 2.590 e encerrando um declínio de três dias. No entanto, um aumento significativo no dólar pode colocar pressão descendente sobre o ouro. Se os dados de inflação forem fracos, o dólar pode ceder, apoiando o crescimento do ouro. Além disso, os declínios do mercado de ações podem favorecer o ouro como um ativo de refúgio seguro.