Se os ETFs de Bitcoin se tornarem realidade, pode não ser uma boa notícia para exchanges de criptomoedas como a Coinbase. Isso ocorre porque os analistas acreditam que as taxas que essas bolsas cobram pelas transações podem diminuir, causando alguns desafios.
A comunidade criptográfica está aguardando com entusiasmo a aprovação potencial de um fundo negociado em bolsa Bitcoin (ETF) nos Estados Unidos, com o valor esperado em torno de US$ 40.776. No entanto, alguns especialistas alertam que esta aprovação pode ter efeitos não tão bons nas exchanges de criptomoedas.
Aprovação Spot Bitcoin ETF: Potencial Impacto nas Exchanges
Os observadores da indústria antecipam a estreia comercial de um ETF de Bitcoin à vista no início de 2024, coincidindo com a próxima redução da recompensa em bloco do Bitcoin, esperada para abril. O CEO da Blockstream, Adam Back, está otimista, prevendo que esse evento poderia impulsionar o Bitcoin para US$ 100.000.
Ainda mais otimistas, os proponentes do Bitcoin, como o CEO da Jan3, Samson Mow, prevêem a aprovação de um ETF de Bitcoin à vista nos EUA, levando o Bitcoin a impressionantes US$ 1 milhão nos “dias ou semanas” após a aprovação.
No entanto, as perspectivas não são tão animadoras para as exchanges centralizadas de criptomoedas, como observado pelo presidente da ETF Store, Nate Geraci, e pelo analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas.
Uma vez aprovado, Geraci acredita que um potencial ETF Bitcoin spot nos EUA poderia ser um “banho de sangue” para as exchanges de criptomoedas. Ele explica que os compradores e vendedores de varejo do ETF Bitcoin à vista se beneficiariam da execução comercial institucional e de comissões mais baixas. Em contraste, os usuários de exchanges de criptomoedas experimentariam execução de negociações e comissões no varejo, o que levou Geraci a enfatizar a necessidade de melhorias nessas áreas para competir com um ETF de Bitcoin à vista.
Vamos verificar isso 6 meses após o lançamento dos ETFs de bitcoin spot…
Aposto que isso aumenta substancialmente. https://twitter.com/NateGeraci/status/1736561013720281499/photo/1
-Nate Geraci (@NateGeraci) 18 de dezembro de 2023
Spot Bitcoin ETF e seu impacto potencial nas bolsas
O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, aponta uma diferença significativa nos custos de negociação entre um ETF Bitcoin à vista e bolsas populares. Ele destaca que a negociação de um ETF Bitcoin à vista incorreria em uma taxa de 0,01%, que é o custo médio da negociação de ETF. Em contraste, bolsas como a Coinbase cobram custos de negociação mais elevados, chegando a 0,6%, dependendo de fatores como criptomoeda, tamanho da transação e pares de negociação.
Se aprovada, espera-se que a introdução de um ETF Bitcoin à vista introduza mais concorrência de preços na indústria de criptografia. Isso poderia redirecionar fundos de bolsas que investem pesadamente em publicidade, especialmente durante eventos como o Super Bowl. Balchunas antecipa uma mudança no cenário da indústria, afirmando que o lançamento de ETFs pode marcar o fim da era de taxas elevadas para algumas exchanges de criptomoedas.
Ele expressou este sentimento numa entrevista à jornalista do setor Laura Shin em setembro de 2023, sugerindo que o apelo das exchanges de criptomoedas, que lucraram significativamente com as suas altas taxas, poderia diminuir com o advento dos ETFs.
A Coinbase, um importante player no espaço de exchanges, tradicionalmente obtém uma parte substancial de sua receita com taxas de transação. Em 2022, a Coinbase gerou US$ 2,4 bilhões em taxas de transação de investidores institucionais e de varejo, constituindo 77% de sua receita líquida total, que totalizou US$ 3,1 bilhões. No entanto, a Coinbase tem diversificado ativamente seus fluxos de receita, buscando reduzir sua dependência de taxas, oferecendo serviços adicionais de geração de renda, como assinaturas.
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