Principais Conclusões

  • O CoW DAO é um projeto DeFi que visa aprimorar a experiência e segurança do usuário. Possui três ferramentas principais: CoW Protocol, MEV Blocker e CoW AMM.

  • O CoW Protocol é uma ferramenta de negociação que fornece mecanismos de precificação eficientes e proteção contra configurações de negociação desfavoráveis.

  • Os MEV Blockers são uma ferramenta de proteção de transações que ajuda os usuários a evitar frontrunning e ataques de sanduíche.

  • O CoW AMM é um criador de mercado automatizado que adota um novo modelo para proteger os provedores de liquidez da exploração de preços.

O que é o CoW DAO?

O CoW DAO está focado em criar produtos na Ethereum que podem melhorar a segurança e a experiência de negociação dos usuários Web3. O projeto conta com três ferramentas principais: CoW Protocol, MEV Blocker e CoW AMM. Eles também oferecem suporte ao desenvolvimento, subsídios e outros recursos para esses projetos.

  1. CoW Protocol: Uma ferramenta de negociação que utiliza negociações em grupo para encontrar os melhores preços e melhorar a liquidez.

  2. MEV Blocker: Uma ferramenta de proteção de transações que impede ataques nas negociações enquanto oferece reembolsos aos usuários.

  3. CoW AMM: Um criador de mercado automatizado (AMM) que protege os provedores de liquidez da exploração de preços.

O CoW DAO adota um modelo descentralizado de governança que permite que membros da comunidade controlem o desenvolvimento do protocolo.

CoW Protocol

Intenção de negociar

Ao negociar com o CoW Protocol, em vez de fazer uma negociação diretamente, você assina uma "intenção de negociar". Esta intenção descreve o que e quanto você deseja negociar, e os solucionadores então encontram a melhor maneira de cumpri-la.

Benefícios financeiros

Os solucionadores tentam obter para você os melhores preços, combinando negociações peer-to-peer (chamadas Coincidência de Desejos) ou encontrando negócios off-chain. Este método reduz taxas e evita manipulação de preços enquanto oferece proteção contra ataques de MEV (Valor Máximo Extraível).

Benefícios técnicos

O protocolo suporta leilões em lote, permitindo que os usuários submetam várias negociações e até paguem taxas de gás em tokens diferentes de ETH. Também elimina taxas para transações falhadas.

Solucionadores e leilões em lote

Os solucionadores competem para processar suas intenções de negociação em lotes, visando obter a melhor oferta para você. Os leilões em lote oferecem proteção contra manipulação e permitem uma precificação uniforme em todas as negociações. Este sistema impede que bots explorem a ordem das transações e suporta correspondências de negociação peer-to-peer, reduzindo custos e melhorando a eficiência das negociações.

Processamento de ordens

O CoW Protocol processa ordens em quatro etapas principais:

  1. Envio de intenção: Em vez de fazer um pedido diretamente, os usuários enviam uma "intenção de negociar" assinada com detalhes sobre ativos e quantidades.

  2. Agrupamento: O CoW Protocol agrupa múltiplas intenções de negociação em um lote.

  3. Competição entre solucionadores: Os solucionadores têm um curto período para propor soluções, visando obter os melhores preços para os usuários. O solucionador com a melhor oferta vence.

  4. Execução: O solucionador vencedor executa as negociações, e os usuários recebem seus tokens.

Este método foi projetado para reduzir taxas, melhorar preços e oferecer proteção contra MEV.

Tipos de ordens

A partir de novembro de 2024, o CoW oferece seis tipos de ordens: ordens de mercado, ordens limitadas, ordens TWAP, ordens programáticas, ordens Milkman e CoW Hooks.

1. Ordens de mercado

  • Visam comprar ou vender imediatamente ao preço atual.

  • Os solucionadores devem cumprir a ordem inteira ou esperar por liquidez.

  • Os usuários definem uma tolerância de slippage para levar em conta as mudanças de preço durante a execução.

2. Ordens limitadas

  • Comprar ou vender a um preço específico antes de uma data de expiração.

  • Se os preços atingirem o alvo, a ordem é executada; caso contrário, ela expira.

  • O CoW Protocol lida com isso sem taxas de gás e otimiza para os melhores preços possíveis.

3. Ordens TWAP

  • Dividem grandes ordens em negociações menores ao longo do tempo para minimizar o impacto no preço.

  • Os usuários definem ativos, limites de preço, contagem de divisão e duração para controlar a execução da ordem.

4. Ordens programáticas

  • Negociações automatizadas com base em condições específicas (por exemplo, gatilhos de preço).

  • Útil para estratégias complexas, DAOs e transações em nível de protocolo.

5. Ordens Milkman

  • Criadas pela Yearn Finance em colaboração com o CoW Protocol, as ordens Milkman dependem de feeds de preços em tempo real em vez de preços fixos.

  • As ordens Milkman podem ser executadas a um preço de mercado justo, mesmo que as ordens estejam significativamente atrasadas.

  • Útil para DAOs e negociações dependentes de governança.

6. CoW Hooks

  • Os CoW Hooks permitem que os usuários executem ações personalizadas antes ou depois das negociações, como transferir fundos, staking ou reivindicar recompensas.

  • Os CoW Hooks executam uma combinação de ações como uma única transação, permitindo que os usuários emparelhem qualquer ação relacionada ao Ethereum com suas ordens CoW.

  • Desenvolvedores e negociantes podem expressar suas intenções.

Bloqueador MEV

Desenvolvido pelo CoW DAO, Beaver Builder e Gnosis DAO, o Bloqueador MEV é uma ferramenta que protege os usuários de frontrunning e ataques de sanduíche. Ele envia transações para uma rede segura, evitando pools públicos que atraem bots.

  • O frontrunning acontece quando bots detectam uma grande transação na fila e colocam seu pedido antes dela, aproveitando a mudança de preço esperada. Isso muitas vezes deixa o trader original com um preço pior.

  • O backrunning ocorre quando bots realizam negociações logo após uma transação importante para lucrar com as mudanças de preço deixadas pela negociação original. Isso é menos prejudicial, pois não impacta o preço do trader original.

  • Os ataques de sanduíche são uma combinação de ambos, onde um bot realiza uma negociação antes e depois da transação de um usuário, inflacionando o preço e lucrando às custas do usuário.

Essas táticas exploram a natureza transparente das redes blockchain, mas podem ser combatidas com ferramentas como o Bloqueador MEV do CoW.

Com o Bloqueador MEV, os usuários também podem ganhar um reembolso de até 90% de negociações de backrunning criadas por suas próprias transações. Esta ferramenta é mais rápida do que os processos de transação padrão e oferece rastreamento e transparência em tempo real. Muitas carteiras Web3, como Uniswap e Trust Wallet, integraram o Bloqueador MEV para negociações mais seguras e eficientes.

CoW AMM

O problema LVR

Os provedores de liquidez (LPs) muitas vezes perdem, pois a maioria dos AMMs não se ajusta rapidamente o suficiente para corresponder aos preços mais recentes em grandes exchanges, deixando preços desatualizados que os traders de arbitragem exploram. Isso é conhecido como o problema "perda versus reequilíbrio" (LVR), que reduz os lucros para os LPs.

Para resolver o problema LVR, o CoW AMM utiliza um mecanismo inovador chamado AMM Maximização de Função (FM-AMM). Este mecanismo agrupa negociações e define um preço de liquidação único para cada lote, garantindo que as negociações ocorram a um preço justo e atualizado.

Token COW

O token COW é central para o CoW Protocol, atuando como um token de governança que permite que os interessados participem da tomada de decisões para o crescimento e mudanças do protocolo. Este sistema de governança foi projetado para alinhar os interesses de usuários, desenvolvedores e apoiadores, promovendo uma abordagem orientada pela comunidade.

Considerações finais

O CoW DAO oferece soluções inovadoras para manter os usuários da Ethereum seguros contra manipulação, garantindo melhor negociação, proteção de liquidez e governança descentralizada. Através do CoW Protocol, MEV Blocker e CoW AMM, os usuários podem desfrutar de taxas mais baixas, risco reduzido e maior controle sobre as transações.

Leitura adicional

  • O que é uma Exchange Descentralizada (DEX)?

  • O que é um Criador de Mercado Automatizado (AMM)?

  • O que são Carteiras Web3?

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