No último ano, a oferta de USDT subiu 34,27%, passando de $91,73 bilhões para $123,17 bilhões. A Tether, lançada há nove anos e oito meses com uma capitalização de mercado de apenas $304.476, agora possui uma impressionante avaliação de $123,17 bilhões, marcando um crescimento de mais de 40.000.000%. Em contraste, seu concorrente mais próximo por capitalização de mercado, o usd coin (USDC), viu um aumento de 50,57% desde 1º de janeiro.
Dos 123,2 bilhões de USDT em circulação, 61,79 bilhões existem na blockchain Tron, e 57,93 bilhões estão na Ethereum. A blockchain Ton possui 1,22 bilhão, e a Avalanche tem 1,19 bilhão. A Solana possui aproximadamente $1,88 bilhão, com o restante do USDT distribuído entre Near, Celo, Cosmos, Omni, EOS, Tezos, Polkadot, Aptos, Algorand e Liquid. Além de sua escala, o USDT também supera seus pares e o mercado mais amplo em volume de comércio diário.
Capitalização de mercado do USDT em 10 de novembro de 2024.
Por exemplo, em 9 de novembro, o volume de negociação diminuiu 17,91% em relação ao dia anterior, totalizando $104,28 bilhões. Deste total, $81 bilhões, registrados em centenas de exchanges globais, estavam atrelados ao USDT. A Tether continua sendo o principal par de negociação com BTC, ETH, SOL, XRP, DOGE e inúmeros outros ativos. Embora o bitcoin seja frequentemente visto como o ativo cripto dominante, o USDT se tornou, sem dúvida, o rei dos stablecoins, mantendo uma presença abrangente apesar do escrutínio contínuo.
Com sua ampla participação de mercado e controle sobre o volume de negociação, é difícil imaginar um stablecoin concorrente superando o USDT em breve. Com a capitalização de mercado do USDT em cerca de 3,33 vezes a do USDC, a lacuna entre os dois líderes de stablecoin levanta questões sobre a dinâmica do mercado. Abaixo do USDC, o próximo concorrente, USDS, possui uma capitalização de mercado de menos de $6 bilhões—um número que empalidece em comparação com esses dois grandes jogadores. À medida que concorrentes menores se esforçam para estabelecer sua posição, a considerável lacuna sugere uma longa liderança.
Mudanças recentes no mercado de stablecoins revelam uma mudança em direção a recompensas que geram rendimento, visando atrair usuários e se destacar de nomes estabelecidos. Tokens emergentes como o USDE da Ethena e o USDS da Sky agora oferecem incentivos para instituições e usuários que contribuem com liquidez ou apenas mantêm tokens. Essa mudança é motivada por ambições de transparência, adoção mais ampla e expansão de avenidas de finanças descentralizadas (defi).
Embora o USDT mantenha uma forte presença no mundo defi, stablecoins que geram rendimento oferecem uma abordagem distinta ao compartilhar retornos de ativos ou lucros de reservas para agregar valor aos detentores, enquanto prometem estabilidade. O USDS da Sky ocupa o terceiro lugar em capitalização de mercado, e o USDE da Ethena é o quinto. Embora essas opções que geram rendimento despertem interesse, a posição do USDT permanece inquestionável—pelo menos por enquanto.
