O resultado das eleições não afetará os cortes de juros.

Na reunião de novembro, o Federal Reserve cortou as taxas em 25 pontos base, conforme esperado pelo mercado. Pessoalmente, acredito que o resultado das eleições presidenciais dos EUA não terá um impacto significativo nas políticas do Federal Reserve a curto prazo.

Primeiro, porque há incerteza sobre quando as políticas de Trump serão implementadas e quão fortes serão no final.

Segundo, o impacto dessas políticas na inflação e no emprego ainda está por ser observado. O Federal Reserve não vai orientar o futuro caminho das taxas de juros com base em suposições. Ignorando os fatores das eleições, o Federal Reserve está satisfeito com o atual ritmo de cortes de juros.

Com base na suposição de que a inflação ainda tem espaço para cair, prevejo pessoalmente que o Federal Reserve continuará a reduzir as taxas de juros, e a taxa de juros política será ajustada para um nível neutro entre 3,75% e 4% até o final do segundo trimestre do próximo ano.

A base para o corte de juros do Federal Reserve é a desaceleração da inflação. Pessoalmente, prevejo que, com a melhoria dos fatores do lado da oferta, a inflação entrará na 'última fase' de queda em 2025. A inflação do núcleo do CPI terá taxas de crescimento ano a ano de 2,9%, 2,6%, 2,7% e 2,6% no final de quatro trimestres, com o centro da inflação elevado em relação aos níveis pré-pandemia. Com base nessa hipótese, esperamos que o Federal Reserve continue a promover a normalização da política monetária, ajustando a taxa de juros política para um nível neutro.

No cenário base, o Federal Reserve deverá cortar as taxas em mais 25 pontos base em dezembro, e cortará 25 pontos base nos primeiros e segundos trimestres de 2025, antes de interromper os cortes. Até o final do segundo trimestre de 2025, a taxa dos fundos federais cairá para 3,75% a 4%, um nível cerca de 150 pontos base acima da taxa neutra pré-pandemia. Isso significa que a taxa de juros dos EUA permanecerá alta por um tempo prolongado, e a baixa taxa de juros não é a característica dominante desta era.

Discutir se o mercado de criptomoedas realmente entrou em um ciclo de alta.

O desempenho do Bitcoin neste período tem sido muito forte. O Federal Reserve cortou juros, e o 'negócio Trump' está impulsionando o Bitcoin a alcançar novos máximos históricos.

A questão agora não é se o Bitcoin pode chegar a 80.000 ou mais, mas sim que a subida está muito rápida, e a maioria das outras criptomoedas não consegue acompanhar. Se continuar subindo nessa velocidade, será uma falsa prosperidade, e o preço terá que cair novamente. O desfrute dos dividendos é um ciclo de alta gradual.

O Bitcoin não precisa necessariamente subir muito rápido, mas outras criptomoedas também precisam começar a se mover, compartilhando os benefícios, para que isso se transforme em uma alta lenta, em vez de focar apenas no Bitcoin.

Atualmente, muitas pessoas no mercado estão especulando sobre conceitos e comprando expectativas com base em notícias, o que indica que o mercado ainda não voltou ao normal, mas sim que se tornou mais frágil.

Não nego que o mercado de criptomoedas pode experimentar a chegada de um mercado em alta. Com base nas políticas já anunciadas no mercado atual e na trajetória do mercado de criptomoedas antes deste ano, isso realmente indica que o mercado de criptomoedas pode entrar em um ciclo de alta. A única preocupação no momento é que a velocidade de aumento do Bitcoin está muito rápida, e a maior parte desse aumento é impulsionada por estímulos de notícias. Se surgir uma notícia desfavorável para o mercado de criptomoedas, o incidente de 519 poderá se repetir, e precisamos estar especialmente atentos.