Entrevista com Joe McCann: Solana é o verdadeiro SuperComputador Descentralizado
Joe McCann é o fundador expressivo da Asymmetric, um fundo de capital de risco cripto de alto desempenho apoiado por investidores incluindo Marc Andreessen, Chris Dixon e Circle, além dos fundadores da Solana e da Multicoin. Ele também é um trader notável de moedas meme. Tivemos uma conversa fascinante com ele no Solana Breakpoint 2024 em Cingapura no mês passado, onde nós e esse cérebro de investimento cobrimos tudo, desde macro até moedas meme.
Aviso: As opiniões de Joe nesta entrevista não refletem as opiniões da CoinMarketCap e não são aconselhamentos financeiros.
Sobre Macro
Você é um gestor de fundo de hedge, executivo de tecnologia e tecnólogo criativo. Como você veio a usar todos esses chapéus diferentes?
Joe: Eu era um graduado em psicologia que decidiu ensinar a si mesmo programação, desenvolvimento de software e negociação. As pessoas aprendem as coisas de maneiras únicas, mas uma vez que você descobre como pode aprender, pode basicamente ensinar a si mesmo qualquer coisa.
Sempre busquei coisas que simplesmente me interessam. Tenho um interesse insaciável em buscar conhecimento e entender sistemas complexos, que vão desde música, moda até mesmo comida. No lado profissional, sempre oscilei entre tecnologia emergente e finanças para negociação e investimento.
Como sua jornada cripto levou à Asymmetric?
Joe: Entrei no cripto em 2016. Comecei a ter a sensação de que a transformação digital do dinheiro iria acontecer por meio do cripto e da blockchain. Isso me serve muito bem porque minha carreira profissional está na interseção de capital tecnológico, mas também cultura. E é isso que é a Asymmetric.
A Asymmetric é uma empresa de investimento em ativos digitais, mas somos únicos no sentido de que não temos apenas um histórico financeiro tradicional. Não somos apenas capitalistas de risco com essas teses de blá-blá-blá sobre o futuro da tecnologia ou das finanças. Também temos um pulso muito forte sobre a cultura pop, particularmente a cultura da internet.
Para onde o Fed vai com as taxas de juros?
Joe: Nós previmos corretamente o corte de 50 pontos base em setembro no início de julho. Começamos a ver um afrouxamento no mercado de trabalho e também vimos dados que claramente sugeriam que a inflação está bem abaixo da tendência, assim como a inflação para os próximos um a cinco anos está abaixo da meta de 2% do Fed ou se aproximando dela.
Tudo isso sugere que uma taxa de fundos do Fed entre 5,25% e 5,5% é simplesmente muito alta com base em uma taxa neutra histórica de taxas reais, que está em torno de 1%. As taxas reais estiveram acima de 3% por um longo tempo, e isso simplesmente não faz sentido em algum momento.
Além disso, com a mudança do mandato do Fed nos últimos meses, eles têm conversado com a imprensa e a comunidade financeira mais ampla que sua visão é "nós temos a inflação praticamente sob controle". Obviamente, estamos monitorando, mas o foco é o outro lado do mandato dual, que é o emprego.
A reflexividade, ou a possibilidade de inflexão, quando se trata do trabalho se deteriorando, é realmente, realmente ruim para alguém como o Fed porque se as empresas realmente começarem a demitir pessoas, elas não as contratam imediatamente de volta. Isso tem um grande efeito de atraso na economia.
Se houver uma impressão de dados ruim entre a reunião de setembro e a reunião de novembro, eles podem ter que fazer um corte de emergência, e isso está bem no meio de uma eleição presidencial nos EUA, que então se tornaria incrivelmente politizada. Este corte de 50 bps já foi politizado, mas imagine se eles tivessem que fazer um corte de emergência bem antes da eleição. As pessoas nos EUA perderiam a cabeça—dependendo de quem estão votando, certo?
Sobre Solana, Ethereum e novas L1s
Por que você diz que a Solana é o cavalo mais rápido?
Joe: Eu fui firme na Solana, mesmo durante a corrida de alta em 2021 até os baixos depressivos de 8 dólares. Foi quando nós investimos tudo entre 8 e 11 dólares. Compramos basicamente o máximo que pudemos para o fundo. Também compramos um monte de opções baratas que nos deram muita alavancagem para dezembro e janeiro de 2023. Depois de basicamente marcar o fundo do poço, subimos 75% naquele mês, muito por causa das posições que tomamos na Solana.
Então, por que eu ainda acho que a Solana é o cavalo mais rápido? Bem, olhe para os fundamentos do Ethereum agora. A razão pela qual eu possuí zero ETH, e realmente não vejo absolutamente nenhuma razão para possuí-lo, é que o Ethereum está passando por uma crise de identidade. Eles surgiram inicialmente com uma narrativa de que eram o supercomputador descentralizado e, em seguida, surgiram com uma narrativa de dinheiro ultra-sônico. A realidade é que essas duas narrativas que compõem o Ethereum estão sendo superadas pela Solana como o verdadeiro supercomputador descentralizado e pelo Bitcoin como realmente dinheiro sólido.
Até que eles resolvam esse problema de identidade, não sei como ou por que as pessoas escolheriam colocar uma quantia significativa, ou mesmo uma quantia trivial, de seu dinheiro em algo como o Ethereum em relação a algo como o Bitcoin e a Solana. Isso é demonstrado pelo par Bitcoin-ETH e pelo par SOL-ETH.
SOL-ETH subiu 35%, mais ou menos, no acumulado do ano. Então, se você está comprado em SOL e vendido em ETH, você está com um ganho de 35%. ETH-BTC acabou de atingir outro novo mínimo hoje, que é, eu acho, a impressão mais baixa desde abril de 2021. E isso no ano em que o Ethereum conseguiu um ETF.
Esqueça suas visões religiosas ou espirituais sobre o Ethereum—tudo bem. Eu sou um trader, e meu trabalho como gestor de fundo de hedge é fazer meu LPs ganharem dinheiro. Então, se eu olho para o valor relativo do Ethereum em relação à Solana e ao Bitcoin, a resposta é uma alocação de 0%, ponto final.
Quão importante é a experiência do usuário em blockchain?
Joe: A experiência do usuário é a coisa mais importante para qualquer uma dessas novas tecnologias, ponto final. A experiência do desenvolvedor gera a experiência do usuário. O Ethereum criou o Solidity, sua própria linguagem de programação, que não é uma linguagem difícil de aprender, mas você precisa aprender todas essas coisas novas, enquanto a Solana é construída em Rust, e os desenvolvedores têm usado Rust por mais de 15 anos.
Há uma tonelada de ferramentas, melhores práticas de segurança, etc., então a experiência do desenvolvedor é melhor porque há menos fricção para os desenvolvedores adotarem a Solana em comparação com uma nova pilha de tecnologia como o Ethereum.
Além disso, quando os desenvolvedores podem realmente adotar uma nova tecnologia rapidamente, com menos fricção, eles podem começar a se concentrar em melhorar a experiência do usuário. A razão pela qual você olha para algo como instalar a carteira Phantom e imediatamente ser capaz de cunhar um NFT ou trocar tokens, ou fazer o que você precisa fazer, é porque os desenvolvedores puderam se concentrar no usuário final, em vez de descobrir a infraestrutura e garantir isso.
E quanto aos concorrentes como Aptos e Sui?
Joe: Estou totalmente a favor de mais cadeias paralelizadas de alta capacidade, porque tudo isso vai fazer é criar competição para a Solana.
Se você não tiver competição para a Solana, não terá um mercado. Eu quero um mercado, e quero que a Solana compita nesse mercado. Move é uma linguagem de programação elegante. Acho fantástico. Mas o desafio é que é uma nova linguagem de programação, e agora um desenvolvedor tem que aprender toda essa nova codificação. Isso introduz fricção na experiência do desenvolvedor. Você não pode pagar os desenvolvedores para usar sua tecnologia. Eles precisam querer usá-la.
Sobre o que você está animado para o Breakpoint?
Joe: Primeiro, qual é o progresso das equipes que já estão desenvolvendo na Solana? Acabei de ver alguns dos anúncios hoje, como meus amigos da Jupiter que acabaram de lançar uma série de novidades. Tensor, que é uma plataforma de negociação de NFTs, acabou de disponibilizar todo o seu código-fonte.
Há uma tonelada de coisas acontecendo com as equipes existentes na Solana. A razão pela qual isso é um sinal importante para mim é que eles não estão desistindo e continuam a inovar e a adicionar novas capacidades e recursos para servir seus usuários finais e novos usuários potenciais.
Segundo, o que está acontecendo do lado dos investimentos? Quem está sendo financiado? Sou amigo do Mert da Helius e sou um grande fã do que esses caras estão fazendo. Eles acabaram de anunciar uma enorme Série B, e mais importante, tiveram VCs que nunca investiram em um negócio da Solana antes. Isso também é um sinal muito positivo.
Terceiro, todos os novos anúncios de tecnologia. Vimos o Anatoly ontem falar sobre o Seeker, o novo telefone—parece incrível. Preço muito razoável. Enquanto praticamente todo mundo nos EUA tem um iPhone, o resto do mundo não opera dessa maneira. Acho que eles pré-venderam cerca de 140-150.000 telefones Saga.
E todo mundo está realmente ansioso pelo Jump e Fire Dancer, que tem esse limite teórico superior de um milhão de transações por segundo. Acho que Kevin Bowers saiu nos últimos meses e disse que eles fizeram muita pesquisa, e há alguns desafios de infraestrutura para chegar a esse número. Não se trata apenas da tecnologia deles, é a infraestrutura da internet mais ampla.
Moedas Meme
Por que você investiu na Bonk tão cedo?
Joe: A Bonk estava sendo negociada a um valor de mercado de 28 milhões de dólares quando entramos. Compramos porque dissemos que havia uma verdadeira assimetria nessa negociação. Se estivermos certos de que a Solana está despontando, novos fluxos entrarão no mercado. Novos stablecoins estão chegando à cadeia para comprar coisas nessa cadeia. Não é preciso ser um gênio para perceber que as pessoas vão comprar moedas meme, especialmente porque você teve o sucesso do Dogecoin.
A Bonk também tem uma história de fundo digna da Netflix sobre como ela surgiu. Você junta tudo isso e é uma negociação muito simples a ser feita, exceto que muitos gestores de fundos de hedge estão preocupados com sua aparência. Eu não estou. Estou focado em gerar retornos para meus LPs, não em como eu pareço.
Não só a Bonk passou de um valor de mercado de 28 milhões de dólares para 2 bilhões, mas meus LPs estavam muito, muito felizes com os resultados. Eles não se importam que eu estava comprando uma moeda meme. Na verdade, se você não tiver exposição a moedas meme em seu portfólio em 2024, como investidor, certamente como um gestor de fundo de hedge cripto, você está fazendo um desserviço aos seus LPs.
Qual é a sua visão sobre a proliferação de moedas meme?
Claramente, houve uma proliferação massiva de moedas meme. A maioria delas não vale nada. Isso faz parte do ajuste do produto ao mercado para a Solana. A Solana é uma cadeia, a única cadeia que pode permitir esse nível de experimentação e inovação. Muitos VCs irritados não gostam disso—bem, que se danem. É uma rede sem permissões. As pessoas experimentarão da maneira que quiserem, gostem ou não.
Por que os VCs odeiam moedas meme?
Joe: A realidade é que a maioria dos VCs arrecadou dinheiro de LPs e os vendeu uma história de mudar radicalmente o sistema financeiro para melhor, democratizando o acesso aos serviços financeiros. E o Ethereum é o caminho para fazer isso. Bem, infelizmente, isso não está acontecendo. Além disso, esses fundos arrecadaram enormes quantidades de capital, enquanto se de repente mudarem 180 graus em sua abordagem, terão que voltar para seus LPs e dizer: "Ei, lembre-se daquela coisa que eu te disse? É, isso não é mais verdade."
As moedas meme são ruins para o cripto? Qual é o lado positivo?
Joe: Eu não acho que as moedas meme sejam ruins para a indústria. Se alguma coisa, são líquidas positivas porque é uma das maneiras mais rápidas de integrar pessoas ao Web3. É que muitos VCs agora têm que justificar seu desempenho inferior ou a falta desse fenômeno cultural que são as moedas meme, assim como na Solana, então a maioria dos VCs que você verá por aí se gabando sobre por que as moedas meme são ruins são grandes detentores de ETH.
Se você estudar a história de qualquer indústria ou mercado, nenhum mercado ou indústria já existiu sem especulação primeiro. Moedas meme são como bilhetes de loteria. São como bilhetes de raspadinha ou máquinas caça-níqueis, qualquer que seja a cultura que você vê. Eu vejo isso de uma perspectiva de longo prazo, dizendo que a especulação é a coisa que realmente impulsiona novos casos de uso.
Vamos olhar para o projeto Mother da Iggy Azalea, por exemplo. Iggy está fazendo isso de uma forma fundamentalmente diferente. Quando me encontrei com ela para jantar no início deste ano, fiquei absolutamente impressionado com seu senso de negócios e também como ela entende a construção de marcas, a construção de comunidades. Ela claramente sabe como fazer o conteúdo se tornar viral. Com a Mother, seu token, ela não está apenas promovendo um token. Ela está construindo uma marca inteira em torno da Mother. A própria marca Mother tem valor. Ela conectou o token Mother a inúmeras empresas onde você obtém descontos e benefícios reais ao usar o token.
Qual é o futuro das moedas meme?
Joe: Eu acho que o que você acabará vendo são moedas meme blue-chip. A definição de moedas meme blue-chip é um valor de mercado de 1 bilhão de dólares ou mais e que se mantém acima disso. As que chegam lá tendem a permanecer lá por razões estruturais.
Os formadores de mercado realmente querem negociá-las. Eles têm estoque. As exchanges querem listá-las porque há atividade de negociação. Eu acho que haverá um punhado de vencedores neste ciclo. No final das contas, o poder da natureza viral da internet e como as pessoas podem capturar a atenção e retê-la ou fornecer valor genuíno para as comunidades que estão sendo criadas em torno desses tokens, esses serão os que irão se destacar.
Você tem um meme favorito?
Joe: Isso vai soar muito autoengrandecedor, mas alguém no meu chat do Telegram fez um pacote de adesivos meus com um monte de memes, e eles pegaram "O Lobo de Wall Street", onde ele está fazendo as citações, colocaram minha cabeça nele e disseram: "contrate". Então, eu diria que o meme "contrate" é meu favorito.
