Agora que Donald Trump conquistou a presidência dos EUA, tanto o ouro quanto o bitcoin devem ter um bom desempenho, de acordo com analistas do JPMorgan, que destacam o "comércio de desvalorização".
O comércio de desvalorização se refere a uma estratégia de investimento que se beneficia da desvalorização ou enfraquecimento de uma moeda, normalmente devido a políticas fiscais inflacionárias ou expansionistas. Nesse comércio, os investidores compram ativos como ouro e bitcoin, que são vistos como reservas de valor que podem manter seu valor mesmo quando o poder de compra de uma moeda diminui.
O comércio de desvalorização "provavelmente será reforçado por tarifas e tensões geopolíticas, bem como por uma política fiscal expansionista ('desvalorização da dívida')", escreveram analistas do JPMorgan, liderados pelo diretor administrativo Nikolaos Panigirtzoglou, em um relatório na quarta-feira. "Não vemos a reação negativa inicial do mercado pelo ouro como uma rejeição ao 'comércio de desvalorização' sob uma vitória de Trump. Afinal, o bitcoin, o outro componente do 'comércio de desvalorização', se recuperou após a vitória de Trump."
O preço do bitcoin atingiu uma alta histórica de $76.244 em 6 de novembro, o dia em que os resultados das eleições confirmaram a vitória de Trump. A primeira e maior criptomoeda do mundo está sendo negociada atualmente em torno de $75.100, de acordo com a página de preços do Bitcoin do The Block.
Quando perguntado se o JPMorgan tem uma meta de preço para o bitcoin em 2025, Panigirtzoglou disse ao The Block: "Estamos otimistas com o bitcoin até 2025", mas se recusou a fornecer uma meta de preço específica.
O ritmo das compras de ouro do banco central será crucial para determinar a trajetória do preço do ouro até 2025, disseram os analistas do JPMorgan. Os bancos centrais aumentaram fortemente as participações em ouro em 2022 após a guerra na Ucrânia e a imposição de sanções à Rússia, observaram os analistas. Embora o Banco Popular da China, o banco central do país, tenha pausado suas compras de ouro desde abril passado, as tarifas em andamento e as tensões geopolíticas devem impulsionar uma maior diversificação pelos bancos centrais, incluindo o PBoC, das reservas em dólar para o ouro, disseram os analistas.
Investidores de varejo também têm apoiado ouro e bitcoin, com investimentos crescentes em ETFs de ouro e bitcoin desde o verão passado, observaram os analistas. Eles acrescentaram que essa tendência continuará em 2025, e as políticas de Trump provavelmente apoiarão ambos os ativos.
Além das políticas de Trump, o bitcoin provavelmente receberá um impulso adicional da MicroStrategy, que revelou um programa agressivo de aquisição de bitcoin por meio de seu "plano 21/21", disseram os analistas. O plano envolve levantar US$ 42 bilhões em capital nos próximos três anos, com metade (US$ 21 bilhões) vindo de ações e a outra metade (US$ 21 bilhões) de títulos de renda fixa. "Só para 2025, a MicroStrategy estaria investindo US$ 10 bilhões em bitcoin, o que é aproximadamente igual às suas compras cumulativas até agora desde meados de 2020!", disseram os analistas. Eles também projetaram a dívida da MicroStrategy e as compras cumulativas de bitcoin nos próximos três anos, conforme mostrado no gráfico abaixo.
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