Com Donald Trump pronto para retornar à Casa Branca, os investidores estão acompanhando de perto o impacto de um segundo mandato na economia dos EUA, nos mercados financeiros e no Bitcoin. A agenda económica proposta por Trump inclui cortes de impostos corporativos, desregulamentação e aumentos de impostos de importação – políticas que podem mudar as tendências do mercado, aumentando as preocupações sobre a inflação e influenciando as estratégias monetárias da Reserva Federal. Esta direção prevista causou volatilidade nos preços dos ativos, desde títulos do Tesouro dos EUA até criptomoedas, à medida que os mercados se preparam para um ambiente focado no crescimento, mas potencialmente inflacionário.
Reduções fiscais e desregulamentação: crescimento económico ou inflação?
O plano de Trump é reduzir a alíquota do imposto corporativo para 15% para os fabricantes sediados nos EUA, abaixo dos atuais 21%. Ele argumentou que esses cortes impulsionariam as empresas dos EUA e apoiariam o crescimento do mercado de ações.
Se aprovadas, estas políticas poderão aumentar os lucros das empresas e melhorar o sentimento dos investidores. No entanto, os críticos alertam que as reduções fiscais poderão estimular a inflação, aumentando os gastos numa economia em crescimento.
Cortes fiscais mais amplos também poderão agravar a dívida pública. Estima-se que as propostas de Trump adicionem mais de 7 biliões de dólares ao défice federal durante a próxima década. O aumento da dívida, juntamente com as pressões inflacionistas, poderá forçar a Reserva Federal a reconsiderar a sua actual flexibilização das taxas de juro, complicando potencialmente as perspectivas financeiras para as empresas e os consumidores.
Aumento das tarifas: Impulso económico ou risco na cadeia de abastecimento?
Além da reforma fiscal, a proposta de Trump de impor tarifas de até 60% sobre as importações provenientes da China e de 10% em todas as áreas visa proteger a indústria transformadora dos EUA. Embora isto possa apoiar a produção interna, também corre o risco de perturbar as cadeias de abastecimento e aumentar os custos para o consumidor.
O Deutsche Bank estima que as políticas económicas de Trump, excluindo tarifas, poderiam aumentar o PIB dos EUA em 0,5%, embora as tarifas pudessem compensar metade desse crescimento.
Implicações para os mercados de Bitcoin e criptomoedas
À medida que crescem as preocupações com a inflação, o Bitcoin e outras criptomoedas podem atrair a atenção como uma proteção contra a erosão do poder de compra. Durante o primeiro mandato de Trump, os mercados de criptomoedas experimentaram uma volatilidade crescente, influenciada em parte pelas suas opiniões francas sobre o dólar e a política económica.
O aumento da inflação poderia consolidar o papel do Bitcoin como “ouro digital”, enquanto as ações regulatórias de Trump poderiam remodelar a indústria de criptomoedas.
Wall Street reagiu às políticas de Trump. Os rendimentos das notas do Tesouro a 10 anos atingiram máximos de vários meses e poderá ocorrer um aumento da volatilidade nas ações e nas matérias-primas. Embora o mercado bolsista possa inicialmente beneficiar de reduções nos impostos sobre as sociedades, as preocupações com o aumento da dívida e da inflação poderão atenuar o optimismo, tornando os investidores cautelosos.
