Escrito por: Zhao Ying, Wall Street Journal
A eleição presidencial nos EUA continua acirrada, sendo uma das mais competitivas da história, com o mercado apostando em diferentes resultados, com os títulos do governo mudando para 'apostar em Harris' nos momentos finais, enquanto o Bitcoin ainda 'aposta em Trump'.
Na quarta-feira, a eleição americana entrou na fase de contagem de votos, e os traders do mercado de dívida aumentaram suas apostas de alta nos títulos do governo no último minuto, com opções, futuros e posições em dinheiro todas se voltando para otimistas, aumentando as apostas na possível vitória de Harris.
Enquanto isso, o Bitcoin continua a apoiar Trump, com um aumento de mais de 2% na quarta-feira, atingindo 71033 dólares, mantendo o maior ganho em uma semana.
Analistas acreditam que os títulos temem uma varredura republicana, onde Trump avançará com planos de redução de impostos e tarifas, ampliando o déficit fiscal e reiniciando a era da inflação, o que elevará os rendimentos dos títulos do governo de 10 anos. As criptomoedas, por outro lado, podem se beneficiar em ambos os cenários, uma vez que Trump é indiscutivelmente um apoiador das criptomoedas, mas Harris também insinuou que não continuará a atacar a indústria com rigor como Biden.
Os títulos do governo mudaram para 'apostar em Harris'
Os investidores em títulos do governo estão fazendo grandes apostas em negociações que podem lucrar com a alta dos títulos, acreditando que essa situação é mais provável se Harris vencer a eleição, enquanto reduzem suas apostas na vitória de Trump.
Desde segunda-feira, a atividade de opções nos EUA tem sido dominada por apostas de alta de curto prazo, com as pesquisas de opinião do fim de semana mostrando que Harris está à frente na disputa contra Trump, e os traders esperam estar preparados para uma possível vitória de Harris.
O mercado de futuros também viu essa mudança, com novas apostas de alta surgindo na segunda-feira, incluindo um aumento significativo na demanda por títulos de longo prazo. Na semana que terminou em 29 de outubro, a posição líquida de compra de empresas de gestão de ativos aumentou em cerca de 182000 contratos de futuros de títulos do governo de 10 anos.
Além disso, a mais recente pesquisa de clientes do JPMorgan mostra que a posição líquida de compra de títulos do governo é a mais alta em cerca de três meses, o que também é mais um sinal da mudança de sentimento do mercado.
Essas ações marcam uma mudança por parte dos traders, que estabeleceram posições baixistas em parte devido às expectativas de vitória de Trump, mas agora, devido às pesquisas que mostram a corrida em um impasse, os investidores estão se preparando para a possibilidade de resultados contrários nas eleições e se preparando para a volatilidade do mercado.
O Bitcoin ainda 'aposta em Trump'
O aumento na quarta-feira foi de mais de 2%, atingindo 71033 dólares, mantendo o maior ganho em uma semana, e ficando a menos de 5% do recorde baixo estabelecido em março.
Com o apoio de Trump a ativos digitais, a alta do Bitcoin é vista como uma chamada de 'negócio Trump'.
Trump promete que, se retornar à Casa Branca, fará dos EUA a capital global das criptomoedas, estabelecerá reservas estratégicas de Bitcoin e nomeará reguladores que amam ativos digitais, mostrando assim que é o candidato mais amigável à indústria. Harris, por outro lado, adotou uma postura mais cautelosa, prometendo apoiar um quadro regulatório para a indústria.
Os títulos temem uma varredura, enquanto as criptomoedas têm uma chance de ganhar?
De modo geral, o mercado de títulos teme uma varredura republicana, enquanto as criptomoedas provavelmente se sairão bem independentemente da situação.
Analistas consideram que uma grande vitória republicana é vista como uma 'ameaça clara' para os compradores de títulos. Em um cenário de unidade entre os republicanos e o Congresso, Trump avançará com planos de redução de impostos e tarifas, ampliando o déficit fiscal e reiniciando a era da inflação, o que elevará os rendimentos dos títulos do governo de 10 anos, podendo fazer o mercado de dívida cair ainda mais.
Por outro lado, se Harris vencer em um Congresso dividido, isso pode desencadear um retrocesso de alívio, aumentando a probabilidade de um impasse e, assim, controlando os gastos do governo.
Quanto a outras situações, quase tudo é controverso. Os estrategistas do JPMorgan esperam que um governo e Congresso democratas unificados levem ao aumento dos gastos do governo, elevando os rendimentos dos títulos. Por outro lado, o RBC Capital afirma que essa situação seria mais favorável para os títulos, levando a aumentos de impostos corporativos, exacerbando um ambiente 'desfavorável aos negócios' e enfraquecendo a aversão ao risco.
No que diz respeito às criptomoedas, analistas acreditam que o Bitcoin deve se beneficiar da vitória de Trump, que é um forte apoiador das criptomoedas e prometeu estabelecer reservas estratégicas de criptomoedas, além de nomear agências reguladoras amigáveis à indústria. No entanto, a vitória de Harris não significa necessariamente um golpe para a indústria, pois ela insinuou que não atacará a indústria com rigor como Biden.
No curto prazo, o otimismo dos investidores em criptomoedas pode já ter sido parcialmente absorvido pelo mercado. O preço do Bitcoin voltou a ultrapassar a marca de 70000 dólares, e os fundos de índice negociados em bolsa de Bitcoin também tiveram o maior fluxo de entrada até agora, além de a competição ainda estar indefinida, levando a um aumento significativo na demanda de hedge no mercado de opções de criptomoedas.
Estatísticas da Bloomberg mostram que, na segunda-feira, o fluxo líquido de 12 ETFs de Bitcoin administrados por empresas como BlackRock e Fidelity atingiu impressionantes 579,5 milhões de dólares, um recorde histórico. A precificação de opções sugere que a volatilidade esperada do mercado para o Bitcoin no dia seguinte à votação será de 8%.
Além disso, os traders de opções se prepararam para grandes lucros no futuro. De acordo com os dados da maior plataforma de negociação de opções de criptomoedas, a Deribit, os maiores contratos em aberto para contratos com vencimento em março estão concentrados em preços de exercício em torno de 100 mil e 110 mil dólares.
