Vários indicadores, como o prêmio futuro do BTC e o GBTC em tons de cinza, mostram que o preço do Bitcoin subiu 26,5% em outubro, atingindo o nível mais alto em um ano. Portanto, fazer uma tese pessimista para o Bitcoin pode ser um desafio, já que os dados refletem um período de recuperação pós-crash e também são influenciados pelos recentes aumentos das taxas de juros do Federal Reserve.

Desenvolvimentos positivos no Bitcoin

Apesar dos indicadores positivos, o preço do Bitcoin permanece cerca de 50% abaixo do máximo histórico de US$ 69.900 alcançado em novembro de 2021. Esta diferença significativa mina a importância do Bitcoin. Salientou que a adopção do Bitcoin como instrumento alternativo de cobertura ainda se encontra numa fase inicial, tendo ganho 108% desde o início do ano.

É crucial que os investidores analisem o ambiente macroeconómico antes de decidirem se as melhorias no prémio de futuros de Bitcoin, nos contratos em aberto e no prémio de fundos GBTC marcam um regresso à normalidade ou os primeiros sinais de interesse dos investidores institucionais.

Em 30 de outubro, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciou planos de leiloar US$ 1,6 trilhão em dívidas nos próximos seis meses. No entanto, os maiores factores a considerar são a dimensão do leilão e o equilíbrio entre títulos do Tesouro de curto prazo e obrigações de longo prazo, informou a CNBC.

O bilionário e fundador da Duquesne Capital, Stanley Druckenmiller, criticou o foco da secretária do Tesouro, Janet Yellen, na dívida de curto prazo, chamando-a de "o maior erro da história do Tesouro". Um aumento sem precedentes nos rácios da dívida na maior economia do mundo levou Druckenmiller a elogiar o Bitcoin como uma reserva alternativa de valor.

Futuros de Bitcoin

A quantidade de contratos em aberto de futuros de Bitcoin aumentou para seu nível mais alto desde maio de 2022, atingindo US$ 15,6 bilhões. Este crescimento pode ser atribuído à procura institucional decorrente dos riscos inflacionistas na economia. Em particular, a CME se tornou o segundo maior local de negociação de derivativos de Bitcoin, com US$ 3,5 bilhões em volume de negociação de futuros de Bitcoin.

Além disso, o contango futuro de Bitcoin, que mede a diferença entre o preço à vista e o preço do contrato de dois meses, atingiu seu nível mais alto em mais de um ano. Estes contratos de mês fixo são normalmente negociados com pequenos prémios no mercado à vista, sugerindo que os vendedores podem exigir mais fundos para adiar os pagamentos.

Houve um aumento significativo na demanda por posições longas alavancadas de Bitcoin. Em 31 de outubro, o prêmio do contrato futuro subiu de 3,5% para 8,3%, quebrando o limite neutro de alta de 5% pela primeira vez em 12 meses. Portanto, desenvolvimentos positivos no Bitcoin indicam um retorno à normalidade para a criptomoeda, em vez de otimismo.