À medida que o Bitcoin (BTC) flutua em torno do nível de preço de US$ 70.000, investidores e analistas debatem os catalisadores específicos que farão os mercados subirem. O fundador e CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, explicou recentemente que, embora a oferta de stablecoins continue a crescer, esse volume adicional não é alto o suficiente para criar liquidez significativa do lado da compra e impulsionar os preços do BTC para cima.
O fundador da CryptoQuant apresentou a atual Relação de Reserva de Exchange de Bitcoin-para-Stablecoin — uma métrica que mede as reservas de Bitcoin em exchanges em comparação com stablecoins — que indica que há aproximadamente seis vezes mais BTC mantido em exchanges do que stablecoins.
De acordo com Ju, as reservas de stablecoins representavam US$ 30 bilhões em valor durante setembro de 2021. Atualmente, a capitalização de mercado total de stablecoins é de aproximadamente US$ 166 bilhões. No entanto, apenas 21% dessas stablecoins estão mantidas em exchanges para fins de negociação — muito diferente de 2021, quando mais de 50% do total de oferta de stablecoins estava em exchanges.
O CEO da CryptoQuant argumentou que, embora a oferta de stablecoins continue a crescer, as stablecoins são usadas principalmente para fins diferentes da negociação no ciclo de mercado atual.
Relação BTC-para-Stablecoin. Fonte: Ki Young Ju
Stablecoins como reserva de valor
Ki Young Ju observou a crescente tendência das stablecoins serem usadas como reserva de valor ou para remessas. De acordo com a Chainalysis, mais de 50% do total de remessas enviadas para a Venezuela, Argentina, Brasil, Colômbia e México em 2022-2023 foram stablecoins usadas para armazenar valor.
Essa tendência se mantém em todas as jurisdições com alta inflação, incluindo a Turquia — que a Chainalysis identificou como a população com a maior participação de compras de stablecoins quando medida em relação ao produto interno bruto (PIB).
Os fluxos de ETF e a liquidez em USD da Coinbase serão cruciais
Ju concluiu que a liquidez de fundos negociados em bolsa de ativos digitais e a liquidez em dólares americanos da Coinbase seriam "cruciais" para sustentar os mercados nos próximos meses.
O CEO da WonderFi, Dean Skurka, fez comentários semelhantes recentemente e observou que os fortes fluxos de ETF indicavam um interesse institucional sólido e sustentável no Bitcoin.
Skurka argumentou que esse forte interesse institucional, juntamente com fatores macroeconômicos nos Estados Unidos e no Canadá, seriam catalisadores positivos de preço para o ativo descentralizado escasso.
Revista: Previsão de Bitcoin de US$ 500K, problema de ‘staking’ do ETF spot de Ether — Thomas Fahrer, X Hall of Flame
