当前市场分化严重，BTC触碰历史新高，Meme土狗大热，而ETH和大部分山寨币的涨幅甚至还不如BTC，饼干稍微有风吹草动，山寨币更是血流成河。因此虽然BTC涨得很好，但市场情绪并不乐观，因为大部分人仍然处于深套之中。

十一月即将到来，接下来市场会怎么走呢？还是老规矩，只分段阐明观点，不搞长篇大论。

大选

美国总统大选无疑对全球金融市场影响最大，不同的势力和人物都纷纷为自己支持的候选者站台，胜败对站队人及背后的公司资本会有很大的影响，上位后有从龙之功的自然会受到奖赏，败将则会被打压。

根据目前的民调，特朗普稍微领先，Polymarket盘口显示特朗普大幅领先。特朗普更支持加密领域，如果他胜选对加密市场是个好消息，如果败选则是利空，目前BTC维持高位强势震荡不回调也反映了资金对他胜选的押注。

X平台和美国的传统媒体对于两位候选人的选情报道截然相反，X的老板马斯克站队特朗普，足见舆论战的激烈程度，我们也可能会受到媒体的干扰，因此大选不到最后很难断言谁胜谁负，特朗普胜选的预期打得太满未必是好事。

独属于BTC的牛市，这轮山寨表现不佳，直白点说是进五退四，不落袋为安则利润全无。现在很多资金既怕踏空又怕被套，因此更青睐BTC，资本和ETF持续真金白银买入就是最好的证明。

从技术的角度来看，BTC强势横盘240天，目前触及历史高点，突破新高在即，我们可以稍微提高对BTC的预期，持仓待涨忽略波段为好。没有仓位的只能等突破强压位站稳再找机会，此处前高强压位不宜直接追涨。

ETH和山寨币这一轮确实挺惨，E/B汇率快跌破0.3，差不多到21年4月ETH补涨的起涨点了。从项目本身来看，ETH并没有什么大问题，有人说POW转POS被资本抛弃，有人说ETH被其他L2挤占生存空间，这些说法都有一定道理。最核心的还是ETH这一波没有赚钱效应，从去年下半年以来，ETH的汇率补涨基本持续不了多长时间，没必要提前埋伏或将BTC换成ETH去赌补涨，等什么时候两根日线大阳线打破下降趋势再关注也不迟。

山寨前几轮牛市那种全面普涨不存在，一定是局部行情，分化行情。选标的很重要，认输换仓更重要，当PVP玩即可，钻石手不一定有好结果。最强势的还是Meme、AI等几个板块。近几日能看到有一些主力在线的山寨已经跃跃欲试了，等BTC突破站稳压力位，山寨补涨的时间才会到来，机会还很多不用着急。

在土狗这个领域我不擅长，不敢随便给建议，看起来这几天链上狗的节奏越来越快了，资金开始向头部Meme集中，最后估计还是一地鸡毛。

货币政策&汇率

关于这一点，我的观点没有改变，即现在的美联储无法像沃尔克那样长期维持高利率，一旦降息开启就不可能再恢复加息。如果特朗普当选，他会给美联储施压要求继续降息，我认为年内到明年初利率还有下行空间。目前来看美国经济韧性还不错，且通胀有反弹迹象，他的加征关税政策会进一步刺激通胀，因此不必过于期待美联储会像许多人预期的那样迅速将利率直接降回零，或许会在3%以上的利率台阶上保持较长时间。

前面一个多月，美元汇率不佳，油也出现负溢价，很多人担心要不要出掉以防汇率亏损。美元周期性下行已经开始，但短期内不必过于悲观，因为其他国家降息会比美国更迅速。油价是因为前阵子东大的刺激政策，很多资金通过油来进场大A，目前油的汇率已经拉回来了，等闪崩溢价再出比较合适。

大选是否会有变数？降息是否会因为政治和通胀而暂停？地缘冲突是否会引发大规模的战争？

十一月无疑是神仙打架的时刻，我等凡人应当回避。行情持续看涨，但无论未来市场朝哪个方向走，波动都不会小，当下控制好仓位，少折腾，降低杠杆以防意外事件造成损失。