Texto original (【Relatório de 10.000 palavras】 Guia abrangente sobre a tokenização de ativos do mundo real (RWA): Desafios tecnológicos, barreiras legais e análise de casos da indústria, explorando a aplicação da tokenização em diversos campos), a seguir está um dos conteúdos:
Com a maturação e ampla aplicação da tecnologia blockchain, a tokenização de ativos do mundo real está evoluindo rapidamente, um fenômeno que é chamado de 'A Grande Tokenização'. Essa transformação na propriedade, negociação e criação de valor de ativos está mudando o cenário de mercado de trilhões de dólares. Imagine poder possuir um pequeno pedaço de ar sobre Manhattan e negociar como se fosse uma ação; ou investir apenas 50 dólares em uma famosa obra de Picasso; ou apenas tocar a tela do celular para comprar títulos do governo, ou mesmo adquirir tempo para conversar por 30 minutos com uma personalidade da criptomoeda que você admira (esse tempo pode ser negociado e seu valor pode flutuar). Essas não são meras suposições distantes, mas realidades que estão acontecendo agora.
A emergência da tokenização de ativos tornou muitos mercados anteriormente inacessíveis mais acessíveis. Hoje, a propriedade imobiliária é fragmentada, e investidores podem comprar ações de propriedades ao redor do mundo por muito menos do que o custo de um jantar farto. Títulos do governo, que tradicionalmente eram monopolizados por grandes investidores institucionais, estão gradualmente sendo levados para a blockchain, permitindo que investidores comuns também participem. Seja em energia, tempo, espaço aéreo, ou propriedade intelectual, hipotecas, aluguel de automóveis, créditos de carbono, qualquer que seja o ativo, tangível ou intangível, está sendo explorado na tokenização.
A tokenização de ativos tem como núcleo a conversão dos direitos sobre os ativos — sejam eles ativos físicos ou digitais, tangíveis ou intangíveis — em tokens digitais na blockchain. Esse processo aparentemente simples esconde infinitas possibilidades, principalmente refletidas nos seguintes quatro grandes benefícios:
1. Aumento da liquidez
Através da tokenização, os ativos podem ser comprados e vendidos a qualquer momento, aumentando a liquidez do mercado.
2. A realização da divisão da propriedade
Os investidores podem adquirir partes dos direitos sobre ativos, reduzindo significativamente a barreira de entrada para investimentos em ativos de alto valor.
3. Aumento da transparência
A abertura e a imutabilidade da tecnologia blockchain tornam o processo de negociação de ativos mais transparente, reduzindo o risco de fraudes e disputas.
4. Redução de custos de transação
Através de tecnologias como contratos inteligentes, as taxas de intermediação no comércio tradicional podem ser significativamente reduzidas.
O impacto dessa transformação é profundo. No campo da pesquisa científica, a tokenização de propriedade intelectual está mudando a forma como o financiamento de pesquisas biomédicas ocorre, atraindo a atenção de mais pequenos investidores. O processo de tokenização no mercado de bebidas alcoólicas de alta qualidade também permite que mais pessoas tenham acesso a ativos antes considerados de luxo. Até metais preciosos, como o ouro, estão sendo redefinidos na onda da digitalização, permitindo que investidores possuam e negociem partes de ouro sem ter que lidar com o ativo físico.
Desde imóveis até uísque raro, de créditos de carbono a receitas futuras, o potencial da tokenização parece não ter limites. Ela não apenas transforma a forma como investimos, mas também redefine nossa compreensão de propriedade e valor. Nos próximos relatórios, exploraremos o mundo da tokenização e seu impacto profundo, analisando diversos projetos únicos, estudando as tecnologias que impulsionam essa transformação e prevendo tendências futuras na propriedade e negociação de ativos. Vamos juntos testemunhar como 'A Grande Tokenização' está remodelando o ecossistema financeiro global em um novo nível.
1. 'A Grande Tokenização': A Ascensão de Trilhões de Oportunidades
Em escala global, trilhões de ativos estão aguardando a possibilidade de tokenização. De acordo com os dados da RWA.xyz, os ativos já tokenizados somam aproximadamente 185 bilhões de dólares (incluindo stablecoins), um número que gerou ampla atenção. Isso leva a uma reflexão: o que realmente significa essa grande onda de tokenização? Como os indivíduos podem aproveitar essa oportunidade e obter retorno?
1. Blockchain: A base da tokenização
Ao discutir a tokenização de ativos, o papel da blockchain é especialmente importante. Embora as criptomoedas às vezes sejam vistas como 'soluções procurando problemas', no contexto da tokenização de ativos, as vantagens da blockchain se tornam muito claras. O campo da gestão de ativos tradicionais tem enfrentado muitos problemas ao longo do tempo, que têm frustrado investidores, emissores e reguladores. A falta de transparência nos mercados privados resulta em distorções de preços e aumento de riscos; a baixa liquidez de ativos de alto valor (como imóveis e obras de arte) resulta em grandes quantias de capital sendo mantidas por longos períodos; as altas barreiras de entrada dificultam que pequenos investidores consigam diversificar seus ativos; e processos ineficientes com múltiplos intermediários tornam as transações lentas, dispendiosas e propensas a erros. Além disso, o tempo limitado de negociação restringe a capacidade dos investidores de reagir rapidamente a eventos globais, enquanto a falta de transparência no mercado oferece oportunidades para fraudes e manipulações.
A tecnologia blockchain oferece soluções para esses problemas de longa data. Ela registra todas as transações em um livro-razão público imutável, acessível a todos os participantes. Essa transparência e segurança sem precedentes não apenas aumentam a confiança entre os investidores, mas também reduzem significativamente o risco de fraudes, melhorando a transparência de muitos mercados de ativos.
2. A revolução na forma de negociação
Outra grande inovação da tecnologia blockchain é sua maior negociabilidade. Essa tecnologia possibilita negociações ininterruptas 24 horas, rompendo limitações de fusos horários e reduzindo a dependência de intermediários. Essa atividade contínua no mercado injeta nova vitalidade em ativos que tradicionalmente eram ilíquidos. Imagine poder comprar e vender facilmente uma parte de um imóvel, como se fosse uma ação, essa é a atratividade da tokenização.
E esses benefícios não se limitam à transparência e à negociabilidade. A programabilidade da blockchain, especialmente através da aplicação de contratos inteligentes, abre novas possibilidades para gestão e governança de ativos. A distribuição de dividendos, direitos de voto e outros processos complexos podem ser automatizados, aumentando a eficiência e oferecendo novas oportunidades de participação para investidores. Esse mecanismo resolve efetivamente a complexidade da gestão do comportamento corporativo nos sistemas tradicionais.
3. Quebrando barreiras e ampliando oportunidades de investimento
Essas características, combinadas, democratizam oportunidades de investimento de uma forma sem precedentes. Ativos de alto valor, que antes eram acessíveis apenas a investidores ricos, agora podem ser divididos em unidades menores e mais acessíveis. Esse modelo de divisão da propriedade não apenas expande o acesso a uma variedade de ativos, como obras de arte e imóveis comerciais, mas também permite que mais investidores construam portfólios diversificados, quebrando as altas barreiras que historicamente excluíam pequenos investidores.
2. As vantagens da tokenização
O núcleo da tokenização está na criação de representações digitais dos ativos através da tecnologia blockchain. Esse processo abrange uma ampla gama, desde imóveis e obras de arte até ativos intangíveis (como propriedade intelectual). Cada token simboliza uma parte da propriedade sobre o ativo subjacente, tornando a estrutura de propriedade dos ativos mais detalhada e flexível.
Os quatro pilares da tokenização
Divisão da propriedade: Uma importante vantagem da tokenização é a capacidade de dividir ativos em unidades menores e mais acessíveis, tornando oportunidades de investimento que antes eram difíceis de alcançar amplamente disponíveis. Por exemplo, os investidores não precisam mais de milhões de dólares para investir em imóveis de luxo, mas podem comprar tokens que representam uma pequena parte daquela propriedade.
Aumento da transparência: A tecnologia blockchain fornece um registro de transações imutável, e essa transparência não apenas reduz o risco de fraudes, mas também aumenta a confiança no mercado, enquanto simplifica o processo de auditoria.
Redução de custos de transação: Ao eliminar intermediários e simplificar o processo de transação, a tokenização pode reduzir significativamente os custos associados à transferência e gestão de ativos.
Aumento da liquidez: A tokenização transforma ativos tradicionalmente ilíquidos em tokens digitais facilmente negociáveis, o que pode criar novos e mais líquidos mercados para uma variedade de ativos.
Tokenização de ativos tangíveis e intangíveis
Um dos aspectos mais intrigantes da tokenização é a tokenização de ativos intangíveis. Esses ativos eram frequentemente difíceis de converter em bens líquidos e negociáveis no passado. Mas, através da tokenização, direitos sobre ativos intangíveis, como tempo pessoal ou propriedade intelectual, agora podem ser transformados em ativos líquidos que podem ser facilmente comprados e vendidos.
Ativos tangíveis: ativos físicos com valor real e mensurável, como imóveis ou obras de arte.
Ativos intangíveis: embora não tenham forma física, ainda possuem valor, como propriedade intelectual, receitas futuras e créditos de carbono.
Embora a tokenização de ativos tangíveis, como imóveis e obras de arte, seja inovadora por si só, o potencial de trazer ativos intangíveis para a blockchain é ainda mais emocionante. Esses ativos costumavam carecer de mecanismos adequados de troca de valor, mas agora, através da tokenização, propriedade intelectual, receitas futuras e até mesmo tempo pessoal estão gerando novos mercados, redefinindo o conceito de valor.
Imagine negociar os ganhos futuros de um artista emergente, investir em uma patente de descoberta médica revolucionária, ou adquirir uma parte do potencial de compensação de carbono da floresta tropical. Esses ativos intangíveis, que anteriormente eram difíceis de quantificar e negociar, agora se tornam acessíveis e líquidos através da tokenização.
3. O estado atual da tokenização
A redação deste relatório surgiu de uma pesquisa aprofundada sobre o campo da tokenização de ativos do mundo real (RWA), onde os autores descobriram que as atividades nesse campo são muito mais vibrantes do que a maioria das pessoas imagina. Esse fenômeno é empolgante e, portanto, espera-se que atraia mais atenção para o movimento de tokenização e seus diversos projetos.
Previsões de mercado recentes indicam que o mercado de tokenização está prestes a experimentar um crescimento explosivo. Espera-se que até 2030, o tamanho do mercado de ativos tokenizados possa alcançar entre 2 trilhões e 10,9 trilhões de dólares, com essa faixa dependendo da fonte de previsão considerada confiável. Imóveis, instrumentos de dívida e fundos de investimento são vistos como os principais motores desse crescimento, previstos para se tornar as três principais categorias de ativos tokenizados.
1. O impacto da tokenização
No campo das finanças descentralizadas (DeFi), o impacto da tokenização já começou a se manifestar. Até 2024, os ativos do mundo real ocupam uma posição importante no DeFi, tornando-se o nono maior mercado segmentado, com um valor total bloqueado de 6,13 bilhões de dólares. Esses dados indicam que a confiança dos investidores em ativos tokenizados está crescendo, ao mesmo tempo que demonstram seu papel importante na conexão entre finanças tradicionais e DeFi.
2. Visão geral do ecossistema
O ecossistema RWA está evoluindo rapidamente, surgindo com diversos projetos que introduzem ativos tradicionais na blockchain. Esse campo abrange desde a tokenização de títulos do governo e instrumentos financeiros tradicionais até desenvolvimentos mais inovadores, como a tokenização de propriedade intelectual. Esses projetos estão se dedicando à tokenização de ativos como crédito privado, imóveis, commodities e colecionáveis de alto valor, demonstrando a diversidade da tecnologia blockchain em reconfigurar a propriedade e a forma de negociar ativos.
O que torna esse ecossistema notável é seu potencial para transformar mercados tradicionais. Ao aumentar a acessibilidade, liquidez e eficiência, esses projetos estão mudando a forma como os mercados financeiros operam. Seja realizando a divisão da propriedade de imóveis de luxo, proporcionando mais oportunidades de investimento em obras de arte, ou criando novas maneiras de negociar commodities, a tokenização está constantemente expandindo as fronteiras dos setores financeiro e de gestão de ativos. À medida que o mercado amadurece, a fusão entre finanças tradicionais e tecnologia blockchain também se aprofunda, com stablecoins baseadas em ativos do mundo real atuando como uma ponte entre esses dois campos. Este ecossistema dinâmico em rápida evolução reflete o enorme potencial da blockchain para transformar nossa compreensão de ativos, valor e formas de negociação na economia global.