DR
Em criptomoedas, a taxa de financiamento é uma ferramenta que mantém o preço do mercado futuro alinhado com o preço real do ativo.
Se a taxa de financiamento for positiva, as pessoas que apostam na alta do preço (posições longas) pagam uma taxa àquelas que apostam na queda do preço (posições curtas).
Se for negativo, é o contrário.
Taxa de financiamento explicada
A negociação de futuros em um mercado tradicional envolve a compra e venda de contratos. Esses contratos envolvem partes se comprometendo a comprar e vender um ativo digital a um preço predeterminado em uma data futura especificada, daí o nome.
Este método de negociação oferece aos traders a oportunidade de especular sobre os movimentos futuros de preços das criptomoedas sem a necessidade de possuir os ativos subjacentes.
Em cripto, o tipo de contrato futuro com o qual você se envolve todos os dias opera um pouco diferente, no sentido de que não especifica nenhuma data de expiração. Os termos do contrato, incluindo benefícios e responsabilidades, continuam concluindo e evoluindo continuamente, perpetuamente. Na verdade, esse tipo em particular é chamado de contratos perpétuos.
Para equilibrar os traders favorecendo um lado de forma tão contínua, os contratos perpétuos empregam um mecanismo de taxa de financiamento. Esse mecanismo ajuda a manter o preço do contrato próximo ao mercado spot, incentivando os traders a reequilibrar posições. Mas por que esse mecanismo é necessário?
A Importância da Taxa de Financiamento
As datas de vencimento em contratos futuros tradicionais, não em criptomoedas, são projetadas para manter os preços dos contratos próximos ao mercado à vista.
Essas datas de expiração servem primeiramente como mecanismos de compensação, redefinindo efetivamente as obrigações do mercado para um novo começo.
Outra abordagem para manter a proximidade dos preços dos contratos futuros ao mercado spot em contratos futuros tradicionais é por meio da arbitragem. Arbitrageurs, que fazem arbitragem, capitalizam as diferenças de preço entre os mercados futuros e spot.
Por exemplo, quando o preço do contrato futuro é maior do que o mercado à vista, os arbitradores vendem os contratos superfaturados para lucrar com o diferencial de preço e, inversamente, quando o preço do contrato futuro é menor, eles compram os contratos. Essa atividade de compra ou venda ajuda a realinhar o preço do contrato futuro com o mercado à vista.
Para contratos futuros perpétuos sem datas de expiração, o mecanismo de taxa de financiamento desempenha um papel comparativamente crucial. A taxa de financiamento é um mecanismo que envolve fluxos de caixa periódicos trocados entre detentores de posições longas e curtas em contratos futuros. Esses fluxos de caixa são determinados com base na diferença entre os preços futuros perpétuos e de mercado (spot).
Quando há mais traders esperando que o preço de uma criptomoeda suba (os "Longs") do que aqueles apostando que ela cairá (os "Shorts"), o preço do contrato futuro tende a ser maior do que o preço de mercado atual. Para equilibrar isso, as bolsas que fornecem contratos futuros perpétuos cobram uma taxa de financiamento POSITIVA, onde os traders Long pagam os traders Short em intervalos definidos, levando alguns a reconsiderar suas posições e alinhando o preço futuro com o mercado.
Por outro lado, quando há mais traders Short esperando que o preço de um token caia, o preço cai abaixo do mercado, e a exchange aplica uma taxa de financiamento NEGATIVA, alinhando o preço ao fazer com que traders Short paguem traders Long. E o ciclo vicioso começa novamente.
Estudo de caso: $TRB Futures
Vamos nos aprofundar nas taxas de financiamento históricas do TRB na Binance por volta de setembro de 2023.
Em detalhes:
O preço do TRB no mercado à vista subiu de US$ 15,15 para US$ 52,67, enquanto a taxa de financiamento atingiu seu ponto mais baixo, -2,8%, alinhando-se com um aumento impressionante de mais de US$ 850 milhões em volume de juros abertos somente no par de negociação TRBUSDT.
Após tais altas, o mercado normalmente esperaria uma queda de preço como correção. E foi exatamente isso que aconteceu quando $TRB atingiu $45 em 16 de setembro. Muitos investidores optaram por uma posição Short em $TRB, resultando em uma taxa de financiamento notavelmente alta, quase -3%.
No entanto, alguns escolheram uma posição Long por algumas razões. Primeiro, eles podem ter acreditado em ganhos de preço adicionais e, segundo, posições Long permitem que eles ganhem taxas de posições Short.
Por exemplo, se a Pessoa A vendeu $TRB a descoberto por $1000 e a Pessoa B foi comprada com o mesmo valor, a uma taxa de financiamento de -3%, A precisaria pagar 3% dos $1000 para B, o que equivale a $30. Aqueles em posições vendidas devem compensar aqueles em posições compradas até que a taxa de financiamento retorne ao ponto de equilíbrio, sem que nenhum dos lados tenha vantagem.
Tenha em mente que os investidores em posições longas neste exemplo não obtêm lucros aqui se:
suas posições são liquidadas, o que significa que perdem todo o dinheiro que apostaram no contrato
suas posições estão próximas do ponto de liquidação e o pagamento da taxa de financiamento não é capaz de compensar a perda sofrida.
Uma nota rápida: Na Binance, as taxas de financiamento de contrato (pagamento de taxa futura) são normalmente cobradas a cada 8 horas, exigindo que um lado pague uma taxa de financiamento ao lado oposto exatamente após cada 8 horas. No entanto, para certos contratos perpétuos, a frequência de liquidação foi reduzida de 8 horas para 4 horas, a partir de 12 de outubro.
Este ajuste estratégico contribuiu significativamente para restabelecer o equilíbrio entre posições Short e Long, efetivamente padronizando a taxa de financiamento. Enquanto isso, alguns traders se referiram a isso de forma brincalhona como uma "armadilha de financiamento".
E observe que essas taxas de financiamento de contrato são estáticas, o que significa que as bolsas cobram exatamente nos horários escritos aqui (observe a diferença de fuso horário!), não importa quando sua posição esteja aberta.
Como monitorar as taxas de financiamento de forma eficaz
Existem algumas ferramentas que permitem que você acompanhe as taxas de financiamento em tempo real.
Se você só negocia perpétuos de um token em uma bolsa por vez e precisa ver as taxas de financiamento junto com outras métricas relevantes durante a negociação, use o Coinglass.
E se você quiser negociar futuros em mais de um token em mais de uma exchange? Vá para m3talab.io para:
veja as taxas de financiamento do mesmo token em até 11 bolsas
comparar preço à vista VS. preço futuro
obter uma taxa de financiamento prevista (Beta) de cada token
Lembre-se de que o algoritmo de previsão está sempre sujeito a imprecisões; negocie com cautela!
E se você quiser encontrar um token que esteja ganhando a maior ou menor taxa de financiamento entre as exchanges? Nós temos você:
Encontre os 10 principais tokens Long e Short em todas as 11 bolsas nas últimas 24 horas.
Descubra os 10 tokens que estão sendo mais vendidos a descoberto e comprados em cada bolsa nas últimas 24 horas.
Encontre o próximo futuro alfa!
-----
Isenção de responsabilidade
As opiniões expressas aqui são apenas para fins informativos e não devem ser consideradas como conselhos de investimento. Elas podem não representar necessariamente as opiniões da M3TA. Como toda oportunidade de investimento e negociação carrega riscos, você deve conduzir sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão. A M3TA não assume nenhuma responsabilidade pelas atividades de investimento de nossos usuários ou seus lucros ou perdas. Os artigos, dados e conteúdo fornecidos pela M3TA não devem ser considerados para nenhuma decisão relacionada a investimentos. Não aconselhamos investir fundos que você não pode perder.
Este artigo, abrangendo texto, dados, conteúdo, imagens, vídeos, áudio e gráficos, é apresentado apenas para fins informativos e não se destina a fins comerciais. A M3TA não pode garantir a precisão, abrangência ou pontualidade do conteúdo, documentos, dados, materiais ou páginas do site acessíveis por meio de qualquer serviço, e nem a M3TA nem nenhuma de suas afiliadas, agentes ou parceiros serão responsáveis perante você ou qualquer outra pessoa por qualquer perda ou dano causado no todo. O conteúdo disponível por meio deste site é propriedade da M3TA e é protegido por direitos autorais e outras leis de propriedade intelectual. Não fornecer citação adequada pode resultar em ser acusado de plágio.
