Escrito por: Anderson Sima, editor executivo da Foresight News
Na Dongchangzhi Road, esconde-se o antigo local do Instituto de Tecnologia de Leishide, onde o auditório restaurado mantém o estilo gótico, e as paredes de pedra desgastadas estão voltadas para a Praça Baiyulan, de 320 metros de altura.
Em 17 de outubro, a Semana de Blockchain de Xangai, que aconteceu por dez anos consecutivos, foi transferida do Hotel W na Bund para este local. Assim que o relógio marcou 9h20, a multidão do lado de fora se apinhou no auditório, atraída por uma figura quase 'divina' — o cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin.
Após o discurso do moderador, o rosto de Vitalik apareceu na tela grande, e a plateia iluminou com flashes, curiosos sobre esse gênio de 30 anos e bilionário.
O público tira fotos de Vitalik durante a palestra. Fonte: Wanxiang Blockchain Laboratory
Mas um detalhe que passa despercebido é que, desde 2019, esse líder espiritual do campo de blockchain não voltou ao continente chinês, mesmo que aqui tenha sido o ponto mais importante da Ethereum (atualmente a maior rede de ecossistema blockchain do mundo).
Quando a figura de Vitalik deixou de aparecer nas ruas de Xangai e Pequim, o correspondente é que o ecossistema de blockchain do continente chinês estava caminhando para a decadência. "Essa é uma realidade lamentável", disse Zhang Yuanjie, cofundador da Conflux, à Foresight News.
Crescimento descontrolado e proibição total
Iniciada pela crise financeira global de 2008, um ano depois, o misterioso Satoshi Nakamoto publicou o white paper do bitcoin, a partir daí, blockchain e criptomoedas começaram a evoluir para uma indústria inovadora no campo da tecnologia financeira.
De maneira simples, blockchain pode referir-se a um banco de dados de rede que utiliza contabilidade distribuída, enquanto o token é o sistema econômico auxiliar que mantém esse livro seguro e as regras operacionais, que é a criptomoeda amplamente discutida globalmente. No país, frequentemente é chamada de moeda virtual, e em algumas regiões, é referida como moeda digital.
Com o efeito riqueza, o bitcoin, que cresceu de forma descontrolada, passou por três ciclos de alta, atingindo um valor total de mercado de 1,3 trilhões de dólares, equivalente à plataforma de internet Meta, liderada por Mark Zuckerberg.
Vale ressaltar que, nos picos das três rodadas anteriores de alta, o governo do continente sempre optou por medidas de resfriamento em relação às 'moedas virtuais'.
Em dezembro de 2013, o Banco Central e cinco ministérios publicaram um aviso (sobre a prevenção dos riscos do bitcoin), definindo pela primeira vez o bitcoin, afirmando que ele não possui o mesmo status legal que a moeda e não pode e não deve ser usado como moeda no mercado.
Em 2017, durante o auge das ICOs, em 4 de setembro, o Banco Popular da China, a Administração Cibernética Central, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, a Administração Estatal para Regulação do Mercado, a Comissão Reguladora de Bancos, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários e a Comissão Reguladora de Seguros publicaram um aviso (sobre a prevenção dos riscos de emissão de tokens), proibindo a realização de atividades de emissão de tokens de forma ilegal, afirmando que as ICOs são essencialmente uma forma de captação de recursos não aprovada e ilegal, envolvendo a venda ilegal de tokens, emissão ilegal de valores mobiliários, captação ilegal de recursos, fraudes financeiras, pirâmides e outras atividades criminosas.
Após duas rodadas de regulação rigorosa, a onda de ICOs de criptomoedas começou a esfriar, as primeiras exchanges de criptomoedas nacionais começaram a se retirar ou sair da China continental, e a era de compra direta de criptomoedas com yuan oficialmente terminou.
Mas, além das ICOs, a mineração de criptomoedas e as operações das exchanges continuaram a prosperar na China continental, chegando a ocupar metade do mercado global. Figuras da indústria, como Vitalik, cofundador da Ethereum, e Zhao Changpeng, fundador da Binance, estavam ativas no mercado chinês.
Em 2021, as criptomoedas entraram em um novo ciclo de alta, e o governo chinês intensificou sua regulação sobre as criptomoedas, alcançando um nível histórico. Em setembro, o Comitê Nacional de Desenvolvimento e Reforma e outros departamentos publicaram um aviso sobre a remoção das atividades de 'mineração' de criptomoedas, exigindo a eliminação completa das atividades de mineração de criptomoedas em todo o país.
Na mesma época, o Banco Popular da China e outros departamentos publicaram um documento conjunto (sobre a prevenção e controle dos riscos de especulação nas transações de criptomoedas), estabelecendo pela primeira vez que exchanges virtuais no exterior que fornecem serviços relacionados a criptomoedas também seriam responsabilizadas legalmente; a especulação individual em criptomoedas é contrária à moral pública e, portanto, atos civis relacionados são considerados inválidos.
Desde então, a indústria relacionada a criptomoedas começou a se retirar completamente da China continental.
Naquele momento, as três maiores plataformas de troca de criptomoedas do mundo, Binance, Huobi e OKEx, anunciaram rapidamente em 2021 a suspensão do registro de usuários do continente chinês e começaram a gradualmente encerrar as contas existentes.
Muitas pequenas exchanges locais optaram por fechar suas operações, incapazes de sobreviver em um ambiente regulatório rigoroso. Além da Huobi, que se concentrou em encerrar atividades, outras exchanges offshore fecharam seus escritórios em Pequim e Xangai, finalmente se estabelecendo em Cingapura e Dubai.
No campo da mineração, a China já foi a principal fonte de poder computacional de bitcoin do mundo, com minas hidrelétricas representadas por Yunnan, Guizhou e Sichuan, e minas térmicas representadas por Xinjiang e Mongólia Interior, que juntas representavam mais de 60% do poder computacional global de bitcoin.
Com a proibição em larga escala da mineração de bitcoin em 2021, os mineradores começaram a transferir seus equipamentos para o Cazaquistão, Estados Unidos, Canadá e outros lugares. As principais fabricantes de máquinas de mineração, Bitmain e Canaan, também mudaram completamente seu foco de negócios para o exterior, concluindo assim a retirada da mineração de criptomoedas da China.
Pecado financeiro: captação ilegal e lavagem de dinheiro
Por trás das severas medidas regulatórias do governo chinês em relação às criptomoedas estão as próprias características financeiras que, na maioria das vezes, envolvem áreas regulatórias proibidas na China continental.
A partir dos documentos regulatórios anteriores, pode-se ver que o Banco Popular da China e outros órgãos reguladores acreditam que o aumento das atividades especulativas com criptomoedas pode causar agitação no mercado e dar origem a atividades ilegais como jogos de azar, captação ilegal, fraudes e pirâmides. Por meio da proibição estrita das atividades de negociação de criptomoedas, o governo chinês busca proteger a estabilidade do mercado financeiro interno e evitar a propagação de riscos sistêmicos.
Após o P2P, as criptomoedas também se tornaram uma área de grande impacto para a captação ilegal. Segundo a CCTV, em maio de 2018, uma carteira de criptomoedas chamada Plus Token, alegadamente criada por ex-funcionários do Google e de uma empresa multinacional, apareceu silenciosamente na internet, usando a fachada da tecnologia blockchain, e atraindo participantes com promessas de altos retornos, espalhando-se por mais de 100 países e regiões em pouco mais de um ano, com mais de 2 milhões de participantes e envolvendo um montante de 40 bilhões de yuanes. Em junho de 2019, a plataforma oficialmente faliu.
Além disso, o governo chinês tem se preocupado há muito tempo que as criptomoedas sejam usadas para lavagem de dinheiro, evasão fiscal e outras atividades financeiras ilegais. A natureza anônima e descentralizada das criptomoedas as torna uma ferramenta importante para criminosos evitarem a regulação. Em casos de crimes financeiros em várias localidades, as ferramentas de lavagem de dinheiro geralmente estão relacionadas a criptomoedas.
Tomando como exemplo o maior caso de lavagem de dinheiro ocorrido na Grã-Bretanha em abril deste ano, segundo a Caixin, uma mulher de origem chinesa foi considerada culpada por um tribunal britânico por lavagem de dinheiro, envolvendo pelo menos 61.000 bitcoins, supostamente provenientes de um grande caso de fraude de 43 bilhões de yuanes em Tianjin. A mulher foi acusada de ajudar o principal mentor do caso de fraude em Tianjin, Qian Zhiming, a converter uma grande quantidade de bitcoins em ativos tangíveis.
A lavagem de dinheiro ameaça diretamente o controle de capital do país, e Zhang Yuanjie, cofundador da Conflux, disse à Foresight News: "Com a popularização das criptomoedas, alguns investidores podem usar sua liquidez transfronteiriça para transferir fundos para o exterior. O governo teme que isso enfraqueça o controle do país sobre o fluxo de capital, levando à perda de ativos internos. Assim, limitar o comércio de criptomoedas também é visto como uma importante medida para prevenir a fuga de capital."
Ao mesmo tempo, devido à grande especulação no mercado de criptomoedas, as flutuações de preços são intensas, atraindo a participação de muitos especuladores. O governo chinês acredita que esse comportamento especulativo não apenas prejudica os interesses dos investidores comuns, mas também pode causar distúrbios no mercado financeiro. Portanto, as autoridades exigem a proibição rigorosa das atividades especulativas em criptomoedas para evitar que o mercado seja perturbado por excessos de especulação.
O professor Li Guoquan da Universidade de Ciências Sociais de Cingapura disse à Foresight News: "O governo chinês escolheu reprimir 'especulações' e outros fenômenos indesejados enquanto a situação estava caótica, o que é extremamente importante para proteger os investidores. Concordo plenamente com isso."
Pânico em relação a 'moedas', contração total
Sob a atual pressão regulatória, vários especialistas e acadêmicos disseram à Foresight News que agora há um estereótipo de 'pânico em relação às criptomoedas' na China.
Xiao Sa, sócio sênior do Escritório de Advocacia Da Cheng de Pequim, disse à Foresight News que, entre 2017 e 2022, a China passou por um período em que as ICOs floresceram, enquanto fraudes e captações ilegais disfarçadas de criptomoedas, metaverso, NFTs e colecionáveis digitais se espalharam, resultando em uma postura rigorosa de regulação em relação a criptomoedas, levando à existência do fenômeno 'pânico em relação às criptomoedas', que realmente impediu o desenvolvimento da tecnologia blockchain no país.
Enquanto o governo chinês intensificava a repressão às criptomoedas, também apoiava fortemente o desenvolvimento de blockchains de consórcio, na esperança de promover a aplicação da tecnologia blockchain em áreas como finanças, cadeias de suprimento e administração pública. No entanto, a realidade não é otimista, pois o desenvolvimento das blockchains de consórcio não alcançou os resultados esperados.
O professor Deng Jianpeng da Faculdade de Direito da Universidade Central de Finanças disse à Foresight News: "No país, devido às rigorosas exigências no campo da regulação financeira, existem obstáculos políticos para o desenvolvimento de blockchains públicas. Isso se deve ao fato de que as blockchains públicas frequentemente precisam emitir tokens, utilizando-os como incentivo econômico. Portanto, as blockchains de consórcio ou privadas, que não envolvem tokens, são a primeira escolha no país, mas a inovação em blockchains de consórcio ou privadas é relativamente limitada, e a transparência também é um problema."
Embora a China tenha muitos projetos de blockchain de consórcio, como o Super Chain da Baidu, a Ant Chain do Ant Group e a plataforma de serviços de tecnologia blockchain da Tencent, a aplicação prática desses projetos é extremamente limitada. A China está entre os líderes mundiais em pedidos de patentes na área de blockchain, mas na aplicação prática, parece fraca. Muitas empresas veem o blockchain apenas como um truque de marketing, em vez de uma verdadeira solução técnica.
Um dos principais obstáculos para o desenvolvimento de blockchains de consórcio é seu alto nível de centralização, o que contraria o conceito central de descentralização do blockchain. Além disso, a tecnologia de blockchains de consórcio ainda enfrenta muitos desafios em termos de privacidade de dados, segurança e interoperabilidade do sistema. Isso leva muitas empresas a adotarem uma postura cautelosa em relação ao uso da tecnologia de blockchain de consórcio, resultando em baixa taxa de popularização e aplicação prática no mercado.
Com a regulação gradual mais rigorosa da China sobre a indústria de blockchain e criptomoedas, o foco de financiamento e intercâmbio da indústria global de blockchain também está mudando. Cada vez mais empresas chinesas estão olhando para o exterior, buscando apoio de capital e desenvolvimento de negócios em lugares como Cingapura, Hong Kong, Estados Unidos e Oriente Médio, enquanto a China está gradualmente se afastando da posição central nesse campo.
De acordo com o relatório de financiamento da indústria de criptomoedas do terceiro trimestre de 2024, publicado pela empresa de gestão de ativos digitais Galaxy, a indústria de criptomoedas recebeu um total de 2,4 bilhões de dólares em financiamento no Q3, com empresas sediadas nos Estados Unidos atraindo 56% de todo o capital de risco, o Reino Unido ocupando 11%, Cingapura 7% e Hong Kong 4%. O financiamento na China continental é quase insignificante.
Em seguida, o número de startups diminuiu e a escassez de talentos na indústria aumentou. Embora a tecnologia blockchain tenha sido uma febre nas universidades, com o endurecimento da regulação da indústria e a redução das oportunidades de emprego, cada vez mais estudantes estão adotando uma postura cautelosa em relação à indústria blockchain.
Bright é o presidente da Associação de Blockchain da Universidade de Fudan, e disse à Foresight News: "Em termos de universidades em todo o país, apenas as universidades das principais cidades têm associações de blockchain, e o número de membros principais que realmente optam pela indústria de blockchain é bastante limitado." Ele deu o exemplo da Associação de Blockchain de Fudan, onde o número de graduados dispostos a aceitar ofertas da indústria de blockchain pode não ultrapassar 10 por ano.
Qual será o futuro?
Em 28 de setembro, o Fórum de Economistas Chefes de Tsinghua Wudaokou 2024 foi realizado em Pequim. O ex-vice-ministro das Finanças, Zhu Guangyao, mencionou criptomoedas em seu discurso e, raramente, disse que devemos prestar atenção a sua pesquisa.
"Isso realmente tem um impacto negativo, e devemos reconhecer completamente os riscos e os danos ao mercado de capitais, mas precisamos estudar as mudanças mais recentes e os ajustes de políticas internacionais, pois isso é um aspecto crucial para o desenvolvimento da economia digital." Zhu Guangyao revisitou o desenvolvimento das criptomoedas, dizendo que, ao longo da última década, os Estados Unidos sempre acreditaram que as criptomoedas têm um enorme poder destrutivo contra a lavagem de dinheiro internacional e o financiamento do terrorismo.
Zhu Guangyao usou os Estados Unidos e Trump como exemplos para ilustrar as diferentes políticas de regulação de criptomoedas. Ele afirmou: "As flutuações drásticas no valor das criptomoedas têm um enorme impacto no mercado financeiro internacional, mas este ano, a política dos EUA passou por uma evolução significativa. Trump incluiu criptomoedas em seu programa de campanha, afirmando abertamente: 'Precisamos abraçar as criptomoedas, ou a China nos substituirá.' A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA também aprovou 11 ETFs de bitcoin para negociação no mercado de ações e no mercado de futuros. E em países de mercados emergentes e nos BRICS, Rússia, África do Sul, Brasil e Índia também tomaram medidas."
O professor Deng Jianpeng da Universidade Central de Finanças compartilha uma visão semelhante, dizendo à Foresight News: "De fato, existem muitos fenômenos ilegais e criminosos no campo das criptomoedas, mas não acho que isso seja uma razão importante para impedir o desenvolvimento da blockchain no país. Acredito que os reguladores nacionais podem aprofundar ainda mais sua compreensão sobre blockchain e considerar o nível de aceitação da blockchain, e até mesmo das finanças em blockchain, atualmente no cenário internacional, e então pensar em ajustar a política de forma apropriada, em vez de simplesmente manifestar pânico em relação às criptomoedas."
"As criptomoedas estão envolvidas em muitos comportamentos ilegais e criminosos no continente, ou se tornam ferramentas para algumas atividades criminosas. Da mesma forma, existem comportamentos ilegais e criminosos relacionados nos Estados Unidos, Hong Kong, Europa e no Oriente Médio, como Dubai. No entanto, existem muitas ferramentas diferentes para cometer crimes; por exemplo, a maior moeda utilizada para lavagem de dinheiro e tráfico de drogas no mundo é o dólar em espécie, mas não podemos proibir a circulação do dólar por isso. Portanto, precisamos reexaminar e repensar as criptomoedas de várias perspectivas," acrescentou ele.
Xiao Sa, sócio sênior do Escritório de Advocacia Da Cheng em Pequim, também afirmou que o maior desafio para o desenvolvimento do ecossistema blockchain no país é a questão da conformidade, já que os documentos normativos, como o aviso de 4 de setembro e o de 24 de setembro, ainda estão em vigor, o que gera problemas de conformidade na construção do ecossistema de criptomoedas, limitando assim o espaço para o desenvolvimento de projetos relacionados, como DeFi e RWA.
Para os profissionais de blockchain do continente, é difícil imaginar uma mudança na intensa regulação no futuro próximo. Os entrevistados afirmaram que é muito difícil ver essa mudança no curto prazo. "Acredito que nos próximos 5 anos, será difícil ver essa mudança", afirmou Deng Jianpeng.
Epílogo
A passagem de Luohu em Shenzhen está a cerca de uma hora de carro do Times Square em Causeway Bay, Hong Kong, e 70 minutos de metrô. Nas ruas de Causeway Bay, as lojas físicas de OTC de criptomoedas deixaram Deng Jianpeng impressionado. "Hong Kong deu um passo ousado, mas precisa avançar no desenvolvimento do Web3 com controle dos riscos relacionados às criptomoedas", afirmou ele.
Após Hong Kong decidir abraçar fortemente as criptomoedas, muitos empreendedores e empresas voltaram para Shenzhen, que é convenientemente localizada, com custos de mão de obra e de vida muito inferiores aos de Hong Kong.
Zhang Yuanjie, cofundador da Conflux, informou à Foresight News que pequenas equipes que retornaram estão dispersas por Shenzhen, participando silenciosamente do ecossistema global de blockchain. Ele afirmou: "Os locais de trabalho podem mudar, mas os chineses nunca desaparecerão dessa indústria."
