International agencies report on tokenization to G20 officials

Cointelegraph · 2024-10-22T20:29:06.000Z

The Bank for International Settlements (BIS) and the Financial Stability Board (FSB) have both released a series of papers ahead of the Group of 20 (G20) Finance Ministers and Central Bank Governors meeting on Oct. 23 and 24. Brazil is the president of the G20 world’s largest economies for 2024 and, like India last year, it called for a discussion of digital currency. Both the BIS and FSB released papers on tokenization on Oct. 22. Although their studies were carried out independently, the BIS and FSB emphasized common themes. Tokenization: new, but maybe not so different While both papers were largely overviews, two ideas were emphasized: tokenization is rare and not entirely understood, and it presents the same risks as seen in traditional finance, along with a few all its own. The FSB insisted: “Tokenisation has no generally accepted definition, […] and the term has not been used in a standardised way in connection with various initiatives.” The FSB raised issues such as liquidity and maturity mismatch, leverage, asset price and quality, interconnectedness and operational fragilities. “Due to its small scale, tokenization does not currently pose material financial stability risks,” it added. The BIS said: “The well-known risks of existing systems apply [to tokenization], such as those related to credit and liquidity risks, custody, access policies, operational and cyber risks.” “These risks may materialize in different ways due to the effects of token arrangements on market structure, eg due to a change in the roles played by intermediaries when previously separate functions are combined on one platform,” it added. The BIS concluded that tokenization can provide potential benefits for safety and efficiency, in addition to the risks. The FSB recommended more monitoring and information sharing. They both recommended that central banks begin to consider how to regulate it. Source: Swift Aligning interests internationally India supported the FSB’s recommendations for a global regulatory framework for crypto when it held the G20 presidency and made its desire to see more international regulation well-known. The FSB set tokenization as one of its regulatory priorities for 2024 as well. The BIS has numerous tokenization projects in its Innovation Hub that involve many of the world’s central banks. Magazine: Proposed change could save Ethereum from L2 ‘roadmap to hell’

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) e o Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) divulgaram uma série de documentos antes da reunião dos Ministros das Finanças e Governadores dos Bancos Centrais do Grupo dos 20 (G20) em 23 e 24 de outubro.
O Brasil é o presidente do G20 das maiores economias do mundo para 2024 e, assim como a Índia no ano passado, pediu uma discussão sobre moeda digital.
Tanto o BIS quanto o FSB divulgaram artigos sobre tokenização em 22 de outubro. Embora seus estudos tenham sido realizados de forma independente, o BIS e o FSB enfatizaram temas comuns.
Tokenização: nova, mas talvez não tão diferente
Embora ambos os artigos fossem, em grande parte, visões gerais, duas ideias foram enfatizadas: a tokenização é rara e não totalmente compreendida, e apresenta os mesmos riscos vistos nas finanças tradicionais, junto com alguns próprios. O FSB insistiu:
“A tokenização não tem uma definição geralmente aceita, […] e o termo não foi usado de forma padronizada em conexão com várias iniciativas.”
O FSB levantou questões como incompatibilidade de liquidez e maturidade, alavancagem, preço e qualidade de ativos, interconectividade e fragilidades operacionais. “Devido à sua pequena escala, a tokenização não representa atualmente riscos materiais à estabilidade financeira”, acrescentou. O BIS disse:
“Os riscos bem conhecidos dos sistemas existentes aplicam-se [à tokenização], como os relacionados com os riscos de crédito e liquidez, custódia, políticas de acesso, riscos operacionais e cibernéticos.”
“Esses riscos podem se materializar de diferentes maneiras devido aos efeitos dos acordos de tokens na estrutura do mercado, por exemplo, devido a uma mudança nos papéis desempenhados pelos intermediários quando funções anteriormente separadas são combinadas em uma plataforma”, acrescentou.
O BIS concluiu que a tokenização pode fornecer benefícios potenciais para segurança e eficiência, além dos riscos. O FSB recomendou mais monitoramento e compartilhamento de informações. Ambos recomendaram que os bancos centrais comecem a considerar como regulá-la.
Fonte: Swift
Alinhando interesses internacionalmente
A Índia apoiou as recomendações do FSB para uma estrutura regulatória global para criptomoedas quando ocupou a presidência do G20 e tornou bem conhecido seu desejo de ver mais regulamentação internacional.
O FSB também definiu a tokenização como uma de suas prioridades regulatórias para 2024. O BIS tem vários projetos de tokenização em seu Innovation Hub que envolvem muitos dos bancos centrais do mundo.
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