Os Estados Unidos estão no meio de um dos climas de investimento mais instáveis ​​das últimas décadas, afirma um importante economista e especialista em risco. Enquanto alguns investidores comemoram a recuperação do mercado de ações, ele está de olho numa potencial quebra do mercado.

O autor de “Cisne Negro”, Nassim Taleb, expressou recentemente preocupações sobre as condições do mercado em uma entrevista. O ambiente atual parece ser semelhante aos acidentes anteriores, disse ele, acrescentando que estava concentrado na preparação para tal evento.

“Acumulamos muitos riscos”, disse o consultor da Universa Investments na sexta-feira. "Eu diria... meu foco está mais na proteção contra uma eventual quebra do mercado porque estamos mais vulneráveis ​​do que em qualquer momento nos últimos 20, talvez até 30 anos", acrescentou mais tarde.

Taleb observou que apesar dos ganhos nas ações no ano passado, ainda existem alguns riscos no mercado.

Ele disse que o preço das ações parecia “louco”, observando que muitos dos ganhos do S&P 500 estavam concentrados em um punhado de empresas relacionadas à inteligência artificial.

No entanto, não está claro se estas empresas têm o maior potencial de crescimento, disse ele, apontando para a rotação das empresas de melhor desempenho durante a bolha pontocom. “A IA será o melhor investimento. Mas talvez não estas empresas”, disse ele.

Ao mesmo tempo, Taleb disse que a economia dos EUA tem sido “confusa”, com incerteza sobre se algumas indústrias estão a sobreaquecer.

À medida que a globalização aumentou desde a pandemia, as economias mundiais também são mais interdependentes. Salientou que isto significa que os choques externos têm maior probabilidade de se espalharem, o que também é um factor que torna o ambiente de investimento mais complexo.

Taleb disse que a dívida detida pelos países ocidentais era "mais do que podemos pagar", com o rácio dívida/PIB dos EUA a atingir 124% no final de setembro. Anteriormente, ele previu que níveis elevados de dívida poderiam levar a uma “espiral mortal” se combinados com choques externos.

Ao mesmo tempo, os investidores estão a sair de um período dominado por taxas de juro baixas. Ele observou que muitos participantes do mercado estão habituados a evitar activos mais “conservadores”, e esta atitude de assunção de riscos pode deixar os comerciantes numa posição vulnerável.