As apostas do Polymarket estão fortemente inclinadas para um corte de taxa de 25 pontos-base em novembro. Um status quo ou cortes maiores parecem menos prováveis ​​após o início agressivo do Fed em afrouxar sua política.

O CME FedWatch também indica mudanças nas expectativas do mercado após o primeiro ajuste da política monetária deste ano. À medida que as probabilidades mudam, a previsão da economia dos EUA da Deloitte acredita que o crescimento dos EUA será estável em 2024.

Há uma probabilidade de um corte de 0,25% na taxa

As apostas do Polymarket preveem esmagadoramente que o Federal Reserve cortará as taxas em 25 pontos-base em novembro. O CME FedWatch rastreia essa probabilidade em 88% contra as probabilidades do Polymarket de 77%. No último mês, as probabilidades de um corte de taxa de 50 bps caíram de mais de 50% para 8% após o afrouxamento agressivo da política monetária do banco central em setembro. Um corte de taxa de 75 bps também parece improvável no mercado de apostas, com previsões abaixo de 1%.

Apostas na decisão do FOMC de novembro da Polymarket.

Desde o início da aposta, o corte de 25 bps na taxa tem sido a previsão mais favorecida, começando em 32% em agosto e subindo para 82% em outubro. Enquanto isso, a probabilidade de nenhuma mudança na taxa reduziu ao longo do tempo, com a CME agora colocando-a em torno de 12%.

Antes do Fed fazer seu primeiro corte de taxa após 2020, a inflação se tornou uma preocupação menor do banco central. Atualmente, a taxa de referência está em 4,75%-5,00%. Isso também fez os mercados se prepararem para mais cortes em 2024 e 2025. Como resultado, o dinheiro barato impulsionou o S&P 500 com os maiores ganhos em 12 meses. A Carta Kobeissi observa que o índice subiu 43% desde outubro de 2023, com as eleições nos EUA também desempenhando um papel.

A economia dos EUA continua “fundamentalmente forte”

De acordo com a previsão da Deloitte para o terceiro trimestre de 2024, a economia dos EUA está “fundamentalmente forte”, apesar dos ventos contrários globais e das preocupações com a inflação. O relatório observa que o crescimento de 2024 é impulsionado pelos gastos do consumidor, investimentos empresariais e taxas de juros mais baixas.

#Fed Governador Waller sugere ritmo "deliberado" de flexibilização: "Os dados estão sinalizando que a economia pode não estar desacelerando tanto quanto desejado […] Embora não queiramos reagir exageradamente […] a política monetária deve prosseguir com mais cautela no ritmo de cortes de juros do que o necessário na reunião de setembro" pic.twitter.com/jCVZg5EnG5

— Gregory Daco (@GregDaco) 14 de outubro de 2024

A Deloitte destaca que a economia teve um início lento no início de 2024 antes de um crescimento de 3% no Q2. O relatório prevê que a tendência pode continuar, com uma previsão de crescimento de 2,7% para o ano. No entanto, espera-se que o crescimento do PIB desacelere para 1,5% em 2025.

Quando se trata de gastos do consumidor, taxas de juros mais baixas estão supostamente ajudando os números. A Deloitte projeta que os gastos do consumidor crescerão 2,4% este ano. Enquanto isso, as empresas estão investindo pesadamente em manufatura e tecnologia, com leis como a Lei de Redução da Inflação impulsionando os investimentos. Mas, conflitos geopolíticos e questões comerciais podem levar a uma inflação mais alta e crescimento mais lento, de acordo com a empresa de auditoria. A Deloitte acredita que se os conflitos fizerem os preços do petróleo subirem ou levarem a novas tarifas comerciais, a inflação pode ficar acima de 3% até 2025.

Os bancos centrais geralmente mantêm um status quo se surgirem preocupações inflacionárias. No entanto, o relatório vê uma possibilidade de maior crescimento se tecnologias emergentes como IA levarem a uma maior produtividade. “Espera-se que o crescimento do investimento em propriedade intelectual desacelere em comparação com os ganhos observados em 2021 e 2022, mas permanecerá elevado ao longo do período previsto, pois muitos setores incorporam IA e outras tecnologias”, acrescenta.