O ex-vice-presidente do Federal Reserve, Richard Clarida, compartilhou sua opinião sobre o que aconteceria com as taxas de juros agora que o Fed cortou as taxas após quatro anos. Clarida explicou no FT que o nível em que as taxas de juros se estabilizam será crucial para toda a economia, mencionando que não era apenas uma questão de semântica.

De acordo com Clarida, os economistas geralmente discutem a taxa de política neutra, também conhecida como R-star, ‘de forma restrita’. Clarida explicou que, embora a taxa de política neutra seja geralmente importante para a economia, ela tem pouco efeito no crescimento econômico. O ex-vice-presidente do Fed se referiu à taxa de política como a zona Goldilocks da taxa de juros.

Clarida especulou que a taxa R-star aumentaria modestamente em relação aos 0,5% pré-pandêmicos. O ex-vice-presidente do Fed insistiu que as estimativas R-star geralmente não são exatas, apesar da taxa ser crucial para entender como as políticas monetárias podem mudar.

No entanto, Richard observou que outros economistas achavam que a taxa neutra precisaria aumentar mais do que o 1% projetado. O ex-vice-presidente do Fed explicou que os economistas deram várias razões por trás de sua crença de que a taxa neutra seria maior do que nos anos pré-pandemia.

Um fator que os economistas estavam observando eram as condições antes da pandemia que mantinham as taxas de juros baixas. Outro possível fator que poderia desencadear uma taxa neutra mais alta eram as dívidas e déficits crescentes que poderiam prejudicar a economia dos EUA. O terceiro motivo citado por Clarida foi o possível boom de produtividade da IA ​​que poderia aumentar as demandas por empréstimos dos EUA.

Richard espera uma mudança para tempos pré-pandêmicos

O ex-vice-presidente do Fed Reserve observou que a atual situação econômica dos EUA se ajustaria a como o estado era antes da pandemia. Richard explicou a inclinação positiva da curva de juros dos EUA experimentada antes da crise financeira global. O ex-vice-presidente do Fed garantiu que a inversão atual vista na curva de juros do país não é o "novo normal".

Richard também confirmou que o ajuste aumentará a demanda por renda fixa dos EUA e a equilibrará. O ex-vice-presidente do Fed explicou o aumento das taxas para compensar os investidores por manterem dívidas por mais tempo. Clarida se referiu à compensação como um prêmio de prazo, o que incentivaria a demanda por renda fixa. Como tal, os investidores em títulos ganham um prêmio de prazo maior para absorver a oferta de dívida que chega aos mercados.

O ex-presidente do Fed Reserve ainda mencionou que as taxas para compensar os investidores seriam maiores do que nos anos anteriores à pandemia. No entanto, Clarida espera que as recompensas aos investidores de renda fixa por manter títulos em tempos econômicos bons e ruins valham a pena.

As taxas de hipoteca estão a subir apesar dos esforços da Fed

O mercado imobiliário dos EUA parecia instável mesmo antes do recente aumento nas taxas de hipoteca. Os pedidos de hipoteca para compras de casas estão estagnados, enquanto o número de casas em construção está caindo. De acordo com o modelo GDPNow do Fed de Atlanta, o residencial real… pic.twitter.com/kQJWpwUbB7

-Peter Berezin (@PeterBerezinBCA) 10 de outubro de 2024

Muitos economistas esperam que as taxas de juros se estabilizem e melhorem à medida que a inflação desacelera e o mercado de trabalho está totalmente empregado. No entanto, as taxas de hipotecas têm aumentado desde os cortes de juros do Fed.

De acordo com a Freddie Mac, a média de hipotecas de taxa fixa de 30 anos aumentou 0,2% em 10 de outubro, atingindo 6,32%. A empresa revelou que, apesar do aumento, a taxa de inflação permanecerá baixa neste mês.

O economista chefe da Freddie Mac disse que o aumento da hipoteca de taxa fixa de 30 anos teve o maior aumento em uma semana desde abril. Os dados da Freddie Mac revelaram que a média de 6,32% foi menor do que há um ano, marcando uma queda de 1,25% apesar do aumento.

O economista chefe da empresa, Sam Khater, insistiu que o aumento de uma semana não foi devido à economia, mas sim a uma mudança nas expectativas. Khater também explicou que o aumento das taxas mostra força econômica para alimentar a recuperação do mercado imobiliário.