是牛市开启，还是震荡派发？币圈大盘思路梳理

梳理现状：

定调客观趋势事实：整个币圈，在2024年3月初见顶，6月初完成二顶。然后市场走出局部熊市，至今已经4个月整

     这也是大家常念叨的，除了大饼（之前还有以太，现在没了）的价格，其他全是熊市的样子：没有创新、没有叙事、缺乏流动性、场内PVP存量互割、圈内无热点吸引圈外韭菜进场互动与接盘

     熊市行情下，跌多涨少。市场大趋势向下，币价虽有反弹，但都是一波比一波低，绝大多数人是亏损的，反弹持续性差，操作难度极高

市场参与者现状（散户）：大部分人被完成高位套牢。90%以上散户，会把从23年10月份至24年3月趋势行情中的赚到的钱，在这半年的震荡下行的熊市行情中完成归零，甚至负债。目前市场上活跃的基本上是一群“韭菜精”，赚钱的占5%，保本的占5%

币圈的主力资金开始的时候也是这样玩的，通过各种手段收集散户筹码，在吸筹和派发之间循环获利。一些老币种：如 XRP ，LTC 都可以看到这样操作的影子

     但是现在的币圈，除了 BTC ，我认为其他的大多数币种已经不存在收集筹码这个概念了，这个盘子玩坏了，换个盘子即可。因为发币的难度远远小于股票上市的难度，专心玩一个盘子收集筹码的难度远远大于新发一个盘子重新开始的难度，这，就是币圈现状

大饼与币圈：目前看来，大饼与币圈最大的区别就是参与交易者的成分已经不同。原生币圈的对手盘是：机构VS散户VS散户；而大饼的对手盘是：散户VS机构VS机构。大饼与币圈早已割裂，并且会渐行渐远

解析未来：      

从长期趋势来看，随着全球金融环境逐渐转向宽松周期，风险资产的表现会是长期向好的。那么我们来分析一下目前，如果直接走牛，我们向上的驱动力在哪

     从2022年末，大饼见底，实际上走出两拨向上的趋势行情

第一波2022年末至2023年中，主要驱动力为美联储停止加息，伴随着主要驱动力，圈内叙事跟随，包含L2叙事、减半叙事、L1公链叙事等等，大部分币种完成超跌反弹，并且小部分币种表现亮眼

第二波2023年10月至2024年3月，主要驱动力为美联储降息预期以及大饼ETF（我觉得减半叙事都是次要的），当时的圈内叙事有BRC20、L1公链、L2、模块化等等

那现在呢？微观上，本次减半后走势更加闲庭信步，如果再过2周还不发动行情的话，那就要创下BTC历史上减半年最长时间的盘整记录了

BTC位于60-70k区间的时间远长于50-60k区间，这还是在历经了许多令人恐惧的抛压和利空考验之后的结果。这显示出了BTC现阶段稳固的基本面，并为下一阶段的向上突破奠定了坚实的基础。一旦市场突破了8万刀，也许再见6万刀的概率就非常小了

从筹码分布图，比如我们常说的64,000美元到69,000美元的支撑，到现在仍然非常的坚挺，而新老支撑的63,000美元很像是博弈的重点。而60,000美元的共识则非常的强

另外昨晚，美9月份生产者价格指数(PPI)数据出炉，年增长率跌至1.8%。虽仍高于预期的1.6%，但下跌趋势已令市场预计将传导到消费者价格指数(CPI)的继续回落，从而提高了对美联储继续降息的押注。

当美联储一步三回头但不可逆转地走上降息之路，大A的吸血行情暂时告一段落之际，距离BTC发动一场加密牛市的时机是越来越近了